Alors que nous approchons du dernier trimestre de 2022, les investisseurs cherchent une réponse à une question : le creux de juin était-il le creux des actions, ou ont-elles plus de marge de chute ? C'est une question sérieuse, et il n'y a peut-être pas de réponse facile. Les marchés sont confrontés à une série de vents contraires, allant de l'inflation élevée et de la hausse des taux d'intérêt avec laquelle nous nous sommes familiarisés à un dollar de plus en plus fort qui exercera une pression sur les bénéfices du T3 à venir.
Pesant les conditions actuelles de Charles Schwab, la société de courtage de 8 billions de dollars, le stratège en chef des investissements mondiaux Jeffrey Kleintop note ces principaux facteurs qui préoccupent les investisseurs, avant de se prononcer fermement en faveur d'une position haussière des actions à dividendes à haut rendement.
"Nous parlons des caractéristiques des actions qui surperforment dans tous les secteurs et celles-ci ont tendance à être des facteurs de valeur et des facteurs de haute qualité. Celui sur lequel je me suis le plus concentré ces derniers temps est celui des payeurs de dividendes élevés… Ils se sont incroyablement bien comportés et généralement un dividende élevé est le signe d'un bon flux de trésorerie et d'un bon bilan, et les investisseurs recherchent cela », a noté Kleintop.
Alors, jetons un coup d'œil à deux des champions des dividendes du marché, des payeurs de dividendes à haut rendement qui plaisent aux analystes de la rue à l'avenir. Selon Base de données de TipRanks, les deux actions détiennent des notes d'achat fort du consensus des analystes - et les deux offrent des dividendes allant jusqu'à 8%, suffisamment élevés pour offrir aux investisseurs un certain degré de protection contre l'inflation.
Ares Capital Corporation (CRAC)
Le premier est Ares Capital, une société de développement des affaires (BDC) axée sur le secteur des petites et moyennes entreprises. Ares fournit un accès au capital, au crédit, ainsi qu'aux instruments et services financiers aux entreprises qui pourraient autrement avoir des difficultés à accéder aux services des grandes sociétés bancaires. La clientèle cible d'Ares sont les petites entreprises qui ont longtemps été les moteurs d'une grande partie de l'économie américaine.
Au niveau macro, Ares a surperformé l'ensemble des marchés jusqu'à présent cette année. Les actions de l'entreprise sont en baisse, mais seulement de 3 % depuis le début de l'année. Cela se compare favorablement à la perte de 16% du S&P 500 sur la même période.
Ares a réalisé cette surperformance grâce à la qualité de son portefeuille d'investissement. Le portefeuille de la société, à la fin du 2T22 civil, avait une juste valeur de 21.2 milliards de dollars et était composé de prêts et de participations dans 452 sociétés. Le portefeuille est diversifié à travers les classes d'actifs, les industries et les emplacements géographiques, ce qui lui confère une solide distribution défensive dans l'environnement de marché incertain d'aujourd'hui.
La société a déclaré un revenu de placement total de 479 millions de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 20 millions de dollars, ou 4.3 %, par rapport au trimestre de l'année précédente. Cela a conduit à un revenu net GAAP de 111 millions de dollars et à un BPA de base de 46 cents.
Les deux derniers résultats étaient tous deux en baisse d'une année sur l'autre – mais étaient plus que suffisants pour financer le dividende de la société, qui a été déclaré en juillet à 43 cents par action ordinaire, pour un versement le 30 septembre. Le dividende s'annualise à 1.72 $ et donne un rendement de 8.7 %. En plus du dividende sur actions ordinaires, la société versera également un dividende spécial de 3 cents préalablement autorisé. Ares a l'habitude de maintenir des dividendes trimestriels fiables depuis 2004.
Couvrant Ares pour Truist, analyste Michel Ramirez décrit les bénéfices trimestriels récents de l'entreprise comme "affectés par une plus grande volatilité du marché", ce qui a entraîné "des conditions plus attrayantes pour les nouvelles créations associées à des rendements plus élevés, ce qui a conduit à la confiance pour augmenter le dividende régulier".
Pour l'avenir, plus en détail, Ramirez a ajouté: «Nous continuons à nous attendre à ce que l'amélioration du NII fournisse un coussin entre les bénéfices et le dividende régulier et supplémentaire jusqu'au second semestre 2022. De plus, nous prévoyons que le rendement total du portefeuille bénéficiera d'une hausse à court terme taux avec les contrats à terme actuels du Fed Fund qui prévoient environ 200 points de base de hausses de taux au second semestre 2022. »
Les commentaires de l'analyste indiquent une nouvelle surperformance – et il les soutient avec une note d'achat sur le titre et un objectif de cours de 22 $ qui indique la confiance dans une hausse de 12 % sur un an. Sur la base du rendement actuel du dividende et de l'appréciation attendue du prix, l'action a un profil de rendement total potentiel d'environ 21 %. (Pour voir le palmarès de Ramirez, cliquez ici )
Dans l'ensemble, la note consensuelle Strong Buy sur l'ARCC est unanime, sur la base de 6 avis d'analystes positifs établis ces dernières semaines. Les actions sont au prix de 19.59 $ et leur objectif de prix actuel de 21 $ implique un modeste gain de 7 % par rapport à ce niveau. (Voir les prévisions de stock ARCC sur TipRanks)
Les sociétés Williams (WMB)
La prochaine entreprise que nous examinerons, Williams Companies, est un acteur majeur du gazoduc. Williams contrôle des pipelines pour le gaz naturel, les liquides de gaz naturel et la collecte de pétrole, dans un réseau s'étendant du nord-ouest du Pacifique, à travers les Rocheuses jusqu'à la côte du golfe et à travers le sud jusqu'au centre de l'Atlantique. L'activité principale de Williams est le traitement et le transport du gaz naturel, le pétrole brut et la production d'énergie étant des opérations secondaires. L'empreinte de l'entreprise est énorme - elle gère près d'un tiers de toute la consommation de gaz naturel aux États-Unis, à la fois résidentielle et commerciale.
L'activité de gaz naturel de l'entreprise a généré de solides résultats en termes de revenus et de bénéfices. Au cours du dernier trimestre, le 2T22, le chiffre d'affaires total s'est élevé à 2.49 milliards de dollars, en hausse de 9 % d'une année sur l'autre par rapport aux 2.28 milliards de dollars enregistrés au trimestre de l'année précédente. Le bénéfice net ajusté de 484 millions de dollars a entraîné un BPA dilué ajusté de 40 cents. Ce BPA a augmenté de 48 % en glissement annuel et s'est situé bien au-dessus des 37 cents prévus.
La hausse du prix du gaz naturel et les solides résultats financiers ont donné un coup de pouce aux actions de la société – et alors que les marchés plus larges sont en baisse depuis le début de l'année, les actions de WMB ont augmenté de 26 %.
La société a également versé un dividende régulier et, dans la déclaration la plus récente, en juillet pour un versement du 26 septembre, la direction a fixé le paiement à 42.5 cents. Il s'agit du troisième trimestre consécutif à ce niveau. Le dividende s'annualise à 1.70 $ et rapporte 5.3 %. Mieux encore, Williams a l'habitude de maintenir des paiements de dividendes fiables - ne manquant jamais un trimestre - depuis 1989.
Ce stock a attiré l'attention de Justin Jenkins, un analyste 5 étoiles de Raymond James, qui écrit à propos de WMB : « La combinaison attrayante de la stabilité de l'activité principale et de l'effet de levier opérationnel des sociétés Williams (WMB) via G&P, le marketing, la production et l'exécution de projets est encore sous-estimée. La grande capitalisation de WMB, C-Corp., et les caractéristiques axées sur la demande de gaz naturel (et les vents favorables de l'offre dans plusieurs régions G&P et Deepwater) le positionnent bien à court et à long terme, à notre avis. Les rachats potentiels et l'optimisation de la coentreprise offrent des catalyseurs supplémentaires tout au long de l'année, renforçant une valorisation anticipée de la prime. »
Jenkins continue en donnant aux actions WMB une cote d'achat fort, et son objectif de prix de 42 $ implique une hausse de 31 % pour les 12 prochains mois. (Pour voir les antécédents de Jenkins, cliquez ici )
Jenkins n'est pas d'accord pour considérer Williams comme un acheteur fort ; c'est la note consensuelle, basée sur 10 analyses récentes d'analystes qui incluent 9 achats et 1 vente. Les actions ont un objectif de prix moyen de 38.90 $, ce qui suggère un gain d'environ 22 % sur un an par rapport au prix de négociation actuel de 32 $. (Voir les prévisions d'actions WMB sur TipRanks)
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Clause de non-responsabilité : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/charles-schwab-says-high-yield-231805130.html