Les paris audacieux sur les actions technologiques de haut vol d'ARK Invest de Cathie Wood ont détruit environ 1.3 milliard de dollars de richesse pour les actionnaires au cours de la dernière décennie, un Analyse Morningstar publié cette semaine trouvé.
Et ces pertes ne tiennent pas compte des fortes baisses observées dans la suite d'offres d'investissement d'ARK jusqu'à présent cette année.
Selon Morningstar, l'essentiel de ces pertes provenait principalement de deux des véhicules activement gérés par ARK l'année dernière : l'ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) et ARK Fintech Innovation ETF (ARCF).
Le fonds ARK Genomic Revolution - avec environ 2.4 milliards de dollars d'actifs sous gestion - a perdu environ 34% en 2021, par Données Yahoo Finance, même au cours d'une année fulgurante pour le marché boursier qui a vu l'indice de référence S&P 500 revenir de 28.7 % et le Nasdaq 100, à forte composante technologique, de 27.5 %.
L'ETF ARK Fintech Innovation, avec 817 millions de dollars d'actifs nets, a perdu environ 18 % l'an dernier.
Depuis le début de l'année 2022, les fonds ont respectivement baissé de 49% et 62% - des pertes qui ne sont pas reflétées dans les données de Morningstar.
Les ETF d'ARK sont arrivés à la cinquième place de la liste Morningstar des 10 meilleurs fonds destructeurs de richesse compilée par la stratège de portefeuille Amy C. Arnott, et se sont classés juste en dessous des véhicules d'investissement de Credit Suisse, ALPS, Kraneshares et Barclays.
"Dans la plupart des cas, la fortune des familles de fonds les moins performantes est le produit de leur objectif d'investissement", a déclaré Arnott dans l'analyse, notant que la plupart des entreprises enregistrant les pertes les plus importantes pour les clients avaient des gammes de fonds axées sur des catégories telles que les matières premières, les ressources naturelles, et les marchés émergents.
Dans le cas d'ARK de Cathie Wood, la société de gestion d'investissements utilise une stratégie d'actions gérée activement avec des fonds axés sur l'innovation de rupture sur cinq thèmes d'investissement - intelligence artificielle, véhicules autonomes, fintech, séquençage d'ADN, robotique et impression 3D.
Les entreprises de ces secteurs ont été particulièrement touchées depuis la fin de l'année dernière, la Réserve fédérale s'étant éloignée des politiques d'argent facile qui ont alimenté l'enthousiasme des investisseurs pour les poches spéculatives et de haut vol du marché dans le but de maîtriser l'inflation.
"Chaque fois que vous avez un style d'investissement axé sur la croissance, ces actions seront très sensibles à toute augmentation des taux d'intérêt, car une grande partie de la valeur de ces actions est basée sur les flux de trésorerie futurs", a déclaré Arnott dans une interview. avec Yahoo Finance.
"Toute hausse continue des taux d'intérêt serait continuellement négative pour le type d'actions sur lequel Ark se concentre", a-t-elle déclaré, ajoutant toutefois que les actions ne seraient pas particulièrement endommagées par une récession.
Le fonds phare négocié en bourse d'ARK, l'ARK Innovation ETF (ARKK) – souvent considéré comme un proxy pour les actions technologiques spéculatives américaines – a chuté de plus de 60 % cette année. ARKK a environ 8 milliards de dollars d'actifs nets. ARKK a gagné en popularité après un retour étonnant de 150 % de la pandémie en 2020 qui l'a aidé à attirer 20.6 milliards de dollars d'entrées estimées en 2021, selon Morningstar.
Bois plus tôt cette année a promis aux investisseurs ARKK ETF un taux annuel composé de 50% de rendement pour les cinq prochaines années.
Dans une interview en avril, Wood a déclaré que la baisse de l'ARKK de 36% depuis le début de l'année à l'époque suggérait que les attentes de rendement étaient passées de 50% à 15% par an. Depuis lors, ARKK a encore chuté de 44% et était en baisse d'environ 64% cette année à la clôture de mercredi.
« La question de savoir si ces actions peuvent ou non répondre aux projections de Cathie est un point d'interrogation, mais je pense que les gens devraient certainement se rendre compte que le type de rendements que nous avons vu en 2020 lorsque plusieurs des fonds ARK avaient des rendements à trois chiffres – il est très peu probable qu'ils se répètent dans toute année future », a déclaré Arnott.
Les investisseurs d'ARKK entrés à sa création en 2014 seraient toujours dans le vert. Dans les calculs fournis à Yahoo Finance, Arnott a déclaré qu'un investissement de 10,000 18,951 $ au moment du lancement du fonds totaliserait 34.35 XNUMX $ à la clôture de mercredi à XNUMX $ – mais la majorité des investisseurs dans le véhicule n'y sont entrés que ces dernières années.
Quelqu'un qui a acheté il y a cinq ans avec un investissement de 10,000 7,176 $ atteindrait à peu près le seuil de rentabilité, selon les calculs d'Arnott. Mais un investisseur qui a fait une incursion dans ARKK il y a trois ans avec ce montant serait tombé à XNUMX XNUMX $.
Même au milieu d'une forte baisse, les données de Bloomberg montrent qu'ARKK a attiré environ 1.5 milliard de dollars d'entrées depuis le début de l'année.
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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Source : https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-ark-invest-billion-dollar-losses-193437144.html