Cathie Wood dit que la Fed n'augmentera pas autant que le prix du marché

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La Réserve fédérale ne va pas augmenter ses taux autant que les marchés le parient actuellement, selon Cathie Wood.

Les stratégies d'ARK Investment Management LLC, dont Wood est le fondateur et le directeur général, ont récemment connu des difficultés au milieu de la peur de l'inflation, a-t-elle déclaré par vidéo au Seedly Personal Finance Festival à Singapour. L'ETF phare de l'entreprise, ARK Innovation, est en baisse de 45 % depuis le début de l'année.

Wood s'attend à ce que l'inflation mette fin à son pic, puis décline de manière "spectaculaire", a-t-elle déclaré. Un tel scénario pourrait donner à la Fed une marge de manœuvre pour augmenter les taux moins agressivement qu'actuellement.

Il pourrait y avoir "une surprise en termes de taux d'intérêt qui n'augmenteront pas autant que le marché l'a prévu", a déclaré Wood.

L'inflation aux États-Unis se situe actuellement autour du niveau le plus élevé depuis quatre décennies, une situation qui a contribué à inciter la Fed à commencer à augmenter les taux – faisant ainsi pression sur les actifs à risque comme les actions que Wood et ARK ont tendance à privilégier. Vendredi, les marchés tablaient sur quatre augmentations consécutives d'un demi-point de la part de la Fed. Tard jeudi, il y a même eu quelques transactions anticipant plusieurs hausses de 75 points de base.

Les fonds de Wood ne sont pas les seuls actifs à s'affaisser. Le Nasdaq 100, riche en technologies, est en baisse de 18 % en 2022 et le S&P 500 de 10 %. On discute de plus en plus de savoir si la Fed peut organiser un atterrissage en douceur de l'économie américaine ou si un rythme agressif de hausse pourrait nuire au marché du travail ou faire basculer l'économie dans une récession.

"Nous pensons que la Fed reçoit actuellement de nombreux messages indiquant qu'elle ne devrait pas trop resserrer", a déclaré Wood.

D'autres choses que Wood a dit:

Sur l'innovation de rupture, les NFT

«L'innovation véritablement perturbatrice» représente 10 10 milliards de dollars, soit moins de XNUMX% de la capitalisation boursière mondiale, a déclaré Wood.

"Nous pensons que 10 210 milliards de dollars passeront à 40 XNUMX milliards de dollars au cours des huit prochaines années, soit un taux de rendement annuel composé de XNUMX %. Et nous nous attendrions à ce que de nos stratégies également, ils soient très déprimés en ce moment.

Les jetons non fongibles représentent le premier système mondial, immuable et numérique de droits de propriété, a-t-elle déclaré. Des économistes comme Hernando de Soto et Thomas Sowell « vous diront que le seul moyen de sortir les gens et les pays de la pauvreté est le droit de propriété. Et donc nous pensons que c'est l'extension des droits de propriété physique dans le monde numérique »

Lors d'un déclassement Morningstar

Morningstar a rétrogradé l'ETF ARK Innovation de neutre à négatif.

"Morningstar est un fournisseur d'index, et ARK ne fait pas attention aux index. Je ne crois pas que Morningstar comprenne ce que nous faisons – nous ne regardons pas les indices pour sélectionner des idées pour nos portefeuilles. Nous utilisons des recherches originales pour filtrer nos idées.

"En termes de risques de concentration : c'est vraiment ce que Morningstar ne comprend pas à propos d'ARK."

Pendant les tirages, "nous concentrons notre portefeuille sur nos noms les plus convaincus" et "lorsque nous l'avons fait au fil du temps, les résultats ont été extrêmement bons à la sortie d'un marché baissier".

Sur l'investissement en Chine

En Chine, « nous avons réduit notre exposition et nous estimons que bon nombre des mouvements ont été très hostiles au capital. Il est donc logique que les capitaux quittent la Chine dans une certaine mesure. Mais nous savons aussi que la Chine veut être un champion de l'innovation. Et l'innovation résout les problèmes.

Elle a recommandé de rechercher les gagnants des véhicules électriques, tout en faisant preuve de prudence vis-à-vis des entreprises technologiques à marges élevées, car le gouvernement voudra probablement que les marges diminuent.

(Mise à jour du tableau.)