Cathie Wood continue d'acheter Coinbase et d'obtenir plus d'entrées

(Bloomberg) - Après l'une des semaines les plus dramatiques à ce jour pour ARK Investment Management, Wall Street ne peut plus avoir de doute : Cathie Wood s'en tient à sa stratégie - et les investisseurs s'en tiennent à elle.

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Les chances des deux ont été remises en question cette année, car une vente massive d'actions technologiques spéculatives a dévasté ses fonds négociés en bourse axés sur l'avenir. Mercredi a été un point bas particulier, le produit phare ARK Innovation ETF (ticker ARKK) chutant de 10 % dans sa troisième pire baisse jamais enregistrée.

L'un des plus grands freins de la journée a été Coinbase Global Inc., le plus grand échange de crypto-monnaie américain, qui a chuté de 26% après des résultats décevants et au milieu d'une déroute des actifs numériques. Mais alors que le reste de Wall Street abandonnait le stock, Wood et son équipe ont respecté leur manuel de jeu et ont utilisé la baisse pour augmenter les avoirs, ajoutant environ 860,000 XNUMX actions dans la semaine jusqu'à jeudi.

À bien des égards, c'est un système qui risque de se charger de perdants. Accroché à un portefeuille concentré de paris souvent très spéculatifs, il laisse Wood et son entreprise avec de nombreuses critiques. Mais la clarté de l'objectif - chasser les entreprises qui peuvent gagner gros grâce aux changements technologiques majeurs - et l'engagement d'ARK à cet égard ont gagné des fans remarquablement fidèles.

« Cathie Wood n'a pas du tout vacillé dans sa conviction de sa stratégie et a en fait doublé sa stratégie », a déclaré Nate Geraci, président de The ETF Store, une société de conseil. "C'est attrayant pour un certain segment d'investisseurs."

Alors qu'il plongeait mercredi, ARKK a en fait enregistré des entrées. C'était un montant relativement faible pour l'ETF de 7.8 milliards de dollars - environ 45 millions de dollars - mais les entrées nettes en 2022 sont supérieures à 1.5 milliard de dollars. C'est pour un véhicule qui a plongé jusqu'à 61 % cette année.

"Les investisseurs qui participent à cette stratégie sont restés fidèles à cette stratégie, ont un horizon temporel à long terme et considèrent les ventes massives comme des opportunités de déployer des capitaux supplémentaires", a déclaré Todd Rosenbluth, responsable de la recherche chez ETF Trends.

Bien sûr, les investisseurs prêts à parier contre ARK ne manquent pas non plus. L'intérêt à court terme dans le fonds principal est relativement élevé de 14.8% des actions en circulation, selon les données d'IHS Markit Ltd.

Pendant ce temps, à la clôture de mercredi, le prix de l'ETF Tuttle Capital Short Innovation, qui vise à fournir quotidiennement la performance inverse du fonds d'innovation, était plus du double de celui de l'ETF ARK. En d'autres termes, parier contre la stratégie phare de Wood pendant une journée coûte deux fois plus cher que d'acheter le fonds lui-même pour le conserver.

Mais les choses semblaient plus positives pour ARK à la fin de la semaine, les actions technologiques réussissant à rebondir. Le fonds d'innovation a bondi de 12% vendredi après avoir grimpé de 5.6% un jour plus tôt. L'un des choix les plus en vue de Wood, Robinhood Markets Inc., était en plein essor après que le milliardaire de crypto-monnaie Sam Bankman-Fried a révélé une participation majeure.

Il est loin de réparer les récents dommages causés au principal ETF de Wood – le fonds devrait bondir d'environ 260% d'ici pour récupérer son niveau record. Mais au moins, cela donne un peu de répit aux fidèles.

En fin de compte, les investisseurs continuent de s'appuyer sur les ETF Ark en tant que véhicules pour entrer et sortir de la technologie perturbatrice. Au cours d'une semaine mouvementée pour le fonds phare, le volume des transactions a atteint un record de 316 millions d'actions.

Alors qu'Ark s'en tient à sa stratégie, les investisseurs "savent exactement ce qu'ils vont obtenir" et peuvent compter sur ses fonds pour effectuer des transactions pures sur l'innovation, a déclaré Geraci. "L'avantage pour Cathie Wood de ne pas abandonner sa stratégie pendant ce ralentissement brutal est que je pense que cela contribuera à la viabilité à long terme d'Ark."