Cathie Wood défend la performance d'ARKK

Il n'y a pas si longtemps, Cathie Wood était considérée comme une gourou de l'investissement avant-gardiste. L'ETF ARK Innovation de son fonds ARK Invest regorge de gagnants de l'ère pandémique axés sur la croissance, mais comme le savent tous ceux qui suivent la trajectoire du marché boursier, les tables se sont retournées sur des actions de cet acabit. Et le résultat est que l'ETF ARKK est maintenant en baisse de 65% en 2022.

Cela signifie-t-il que Wood est prête à abandonner sa stratégie consistant à soutenir des noms innovants mais risqués et souvent non rentables à la recherche de refuges plus sûrs ? Non, est la réponse courte.

Wood souligne non seulement que les actions ARKK ont augmenté à un rythme plus rapide que celles du Nasdaq 100 - ~ 31% de croissance des revenus d'une année sur l'autre contre ~ 16% de croissance au cours des quatre derniers trimestres à la fin du deuxième trimestre - et ont donc « les moyens supplémentaires pour accueillir les investissements à l'avenir ».

"Néanmoins", déclare Wood, "le marché paie peu pour ce que nous pensons être un potentiel de croissance supérieur."

Et dans un contexte de hausse des taux d'intérêt qui a réduit la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs, la valeur des "stratégies d'innovation pure-play" a diminué de 50 à 90% au cours des 18 derniers mois, une tournure des événements dans laquelle le " les marchés boursiers semblent s'être pliés à l'EBITDA GAAP et se sont tournés vers des stratégies défensives à faible croissance.

Mais Wood pense que ce n'est pas la bonne façon d'investir et que le vent va tourner à nouveau.

"Nous pensons que l'EBITDA GAAP est insuffisant lorsqu'il s'agit de mesurer la croissance à long terme et le profil de rentabilité des entreprises innovantes en phase de démarrage, à croissance rapide", a-t-elle déclaré. "À notre avis, la rentabilité à long terme et la performance des actions des entreprises dites "technologiques sans profit" éclipseront celles des entreprises qui se sont tournées vers les actionnaires à court terme avec des rachats d'actions et des dividendes, au détriment de l'investissement dans l'avenir. .”

Bois a-t-il raison ? Seul le temps nous le dira. En attendant, nous avons décidé d'examiner les deux principaux titres du fonds pour voir pourquoi elle est si convaincue qu'ils sont gagnants à long terme. Nous avons également ouvert le Base de données TipRanks pour savoir si les experts de la Rue sont d'accord. Vérifions les résultats.

L'histoire continue

Communications vidéo Zoom (ZM)

Prendre la première place et représenter 9.36% de l'ETF ARKK avec une valeur de plus de 605 millions de dollars est l'ère la plus pandémique des actions, Zoom Video Communications.

Vous n'avez pas besoin d'être un fervent adepte de la bourse pour connaître l'histoire de Zoom. Produit de visioconférence de niche au début de la pandémie de Covid-19, avec l'avènement des fermetures mondiales, il s'est rapidement transformé en un outil omniprésent utilisé par des millions de personnes dans le monde - des entreprises aux familles en passant par les établissements d'enseignement. En conséquence, le stock a atteint des sommets incroyables en 2020, mais comme cela est arrivé à tant d'autres, la chute a été vicieuse. Les actions se situent à 90 % en dessous des sommets d'octobre 2020 et ont perdu 64 % cette année.

Cela dit, le rapport le plus récent de la société pour le troisième trimestre fiscal (trimestre d'octobre) était décent. Les revenus se sont élevés à 1.1 milliard de dollars, ce qui représente une augmentation de 4.8 % d'une année sur l'autre et répond aux attentes de Street. En bout de ligne, adj. Le BPA de 1.07 $ a dépassé la prévision des analystes de 0.83 $.

Le nombre de clients ayant contribué plus de 100,000 12 $ au cours des 31 derniers mois de revenus - une mesure importante indiquant la popularité du produit auprès des grandes entreprises - a augmenté de 2022 % par rapport à la même période il y a un an. Cependant, les perspectives n'ont pas répondu aux attentes et les actions ont dérivé vers le sud après l'impression, comme cela a été le cas pendant la majeure partie de XNUMX.

Néanmoins, alors que l'analyste de MKM Catherine Trebnick estime que l'entreprise devra prouver ses références dans le climat actuel, elle reste optimiste quant à son potentiel à long terme.

"Dans l'environnement macroéconomique difficile à court terme, la direction devra faire preuve d'une solide exécution sur les nouvelles solutions et les initiatives de mise sur le marché pour être concurrentielle efficacement et stabiliser l'activité en ligne. À plus long terme, nous continuons de croire que le positionnement de l'entreprise sur un marché important et sous-exploité peut générer une croissance durable dans un environnement normalisé », a déclaré Trebnick.

La confiance de Trebnick est véhiculée par une cote d'achat et un objectif de prix de 100 $. En tant que tel, l'analyste voit les actions grimper de 53% au cours de l'année à venir. (Pour voir le palmarès de Trebnick, cliquez ici )

La plupart des joueurs de la rue, cependant, ne sont pas aussi confiants que Trebnick ou Wood. L'action bénéficie d'une note consensuelle Hold, basée sur 15 Holds (c'est-à-dire neutres) contre 7 achats et 2 ventes. Pourtant, la plupart pensent que les actions sont désormais sous-évaluées ; l'objectif moyen de 86.75 $ laisse place à des gains sur 12 mois de 32.5 %. (Voir les prévisions de stock de Zoom sur TipRanks)

Société des sciences exactes (EXA)

Le deuxième plus grand holding d'ARKK est un type d'innovateur complètement différent. Occupant 8.68 % de l'espace de l'ETF et un avoir d'une valeur de plus de 561 millions de dollars, Exact Sciences est un spécialiste du diagnostic moléculaire axé sur la détection des cancers à un stade précoce. La société dispose d'un portefeuille de divers produits de test menés par son offre phare, Cologuard, qui, en tant que l'un des tests de dépistage non invasifs du CCR (cancer colorectal) les plus fiables, occupe une position solide sur le marché.

Dans ses derniers états financiers, pour le troisième trimestre, Exact Sciences a affiché une solide performance. Les revenus ont augmenté de 3% par rapport à la même période l'an dernier pour atteindre 15 millions de dollars, dépassant les prévisions de Wall Street de 523.1 millions de dollars. Alors que la société a enregistré une perte de 19.95 $ par action, le chiffre a tout de même réussi à dépasser les -0.84 $ anticipés par les analystes. En outre, la société a relevé ses perspectives de revenus pour l'année entière entre 1.07 milliards de dollars et 2.025 milliards de dollars, soit 2.042 millions de dollars de plus à mi-parcours que les prévisions précédentes.

Le marché a apprécié les résultats, envoyant les actions plus haut lors de la session suivante et le titre a reçu un autre coup de pouce plus récemment. La semaine dernière, son concurrent en matière de dépistage du cancer, Guardant, a annoncé des données de première ligne pour un test de dépistage du cancer basé sur le sang, ce qui était un peu décevant. En tant que concurrent, c'est une bonne nouvelle pour Exact Sciences.

Parmi les taureaux se trouve l'analyste de Canaccord Kyle Mikson qui voit une série de catalyseurs à venir pour stimuler le stock. Il écrit : "Nous pensons que 2023 sera une autre année importante pour les lectures de données qui devraient rappeler aux investisseurs (potentiellement un" signal d'alarme ") les moteurs de croissance du pipeline d'Exact à court, moyen et long terme... Alors que les pairs sont touchés par l'incertitude remboursement et d'autres problèmes, nous pensons que ces catalyseurs et la stabilité relative de l'entreprise devraient contribuer à faire monter les niveaux de valorisation d'EXAS en 2023. »

"De plus", a ajouté Mikson, "nous pensons que la récente lecture par Guardant Health de l'étude de dépistage ECLIPSE pour le test de biopsie liquide de la société a levé un surplomb des actions EXAS qui devrait permettre à l'action de bien performer sur la base des fondamentaux solides de la société en 2023."

Tout cela a incité Mikson à évaluer l'action EXAS comme un achat, tandis que son objectif de cours de 70 $ laisse place à des gains sur 12 mois d'environ 37 %. (Pour voir le palmarès de Mikson, cliquez ici )

La plupart des collègues de Mikson pensent dans le même sens ; sur la base de 9 notes d'achat contre 3 prises, l'action obtient une note consensuelle d'achat fort. (Voir les prévisions de stock EXAS sur TipRanks)

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Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'analyste présenté. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.