L'action Carvana a chuté de près de 100 % en 2022

Faits marquants

• Yahoo Finance a annoncé que Carvana avait mérité le déshonneur d'être la pire entreprise de l'année en raison de ses difficultés financières.
• Les principaux créanciers de Carvana ont signé un pacte pour travailler ensemble en cas d'éventuelle restructuration de la dette, ce qui indiquerait que le détaillant de voitures d'occasion pourrait être au bord du dépôt de bilan.
• De nombreux critiques pensent que Carvana ne s'est pas préparée à un ralentissement économique, les gens s'inquiétant du montant d'argent dépensé pour une publicité du Super Bowl, de l'achat d'Adesa, d'une frénésie d'embauche et d'un manque de planification des changements de stocks.

Carvana Co. (CVNA) est devenue la principale plateforme de commerce électronique pour l'achat et la vente de véhicules d'occasion en ligne au cours des dernières années. Maintenant, il semble que l'entreprise soit au bord d'une situation financière difficile.

Le détaillant automobile a connu l'une des chutes les plus légendaires de cette année. Son effondrement est surprenant si l'on considère la façon dont les ventes de voitures d'occasion ont décollé en 2021 en raison de la baisse des taux d'intérêt et d'une augmentation du revenu disponible.

Lorsque la société a annoncé des résultats du troisième trimestre inférieurs aux attentes en novembre, son action a chuté le lendemain. Malheureusement, les cours des actions n'ont cessé de baisser depuis lors. Nous allons regarder les prévisions pour Carvana en 2023.

Qu'est-il arrivé à Carvana ?

Avant d'examiner le problèmes récents avec Carvana, il faut brosser le tableau pour voir ce qui a conduit à l'ascension fulgurante du concessionnaire de voitures d'occasion.

Carvana a proposé un modèle économique unique

Carvana a frappé au bon moment avec une combinaison de commerce et de distributeurs automatiques clairs et imposants pour s'éloigner du modèle de concession traditionnel.

La plate-forme a également permis aux clients d'acheter des véhicules d'occasion en ligne avec des prix sans marchandage et une livraison à domicile. Certains emplacements proposaient même des «distributeurs automatiques» à plusieurs niveaux, permettant aux acheteurs de voitures de choisir ce qu'ils voulaient.

Ce modèle a également eu la chance de supporter le moment des restrictions liées à la pandémie. Il y avait une situation où les gens étaient plus à la maison et avaient plus de revenus disponibles. De plus, le gouvernement a même pompé l'économie avec de l'argent.

Ces facteurs combinés ont incité les gens à acheter des véhicules dans le confort de leur foyer.

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Les ventes de voitures d'occasion ont bondi pendant la pandémie

En raison d'une pénurie de semi-conducteurs qui a réduit l'offre de voitures neuves, les prix des voitures d'occasion ont grimpé en flèche en 2021. De nombreux acheteurs se sont tournés vers les véhicules d'occasion car ils ne pouvaient pas en acheter de neufs.

Cela a conduit l'inflation des voitures d'occasion à atteindre un niveau record de 41 % par an en janvier 2022, ce qui était positif pour une entreprise comme Carvana car cela signifiait qu'elle générait plus de revenus.

L'inflation globale de la consommation a culminé à 9.1 % en juin, et il est devenu évident que la Fed adopterait des hausses de taux agressives pour ralentir l'économie. Des taux d'intérêt plus élevés signifient que moins de personnes peuvent se permettre d'investir dans un nouvel ensemble de roues.

En plus de cela, les gens sont prudents quant aux dépenses car ils craignent une en attendant la récession.

L'état actuel de Carvana

Alors que 2022 touche à sa fin, on craint que Carvana ne doive déposer son bilan. L'action Carvana a chuté d'environ 98 % en valeur depuis le début de l'année. Le titre a un plus haut sur 52 semaines de 241.99 $ et un plus bas de 3.55 $.

Les craintes d'une éventuelle faillite ont commencé après un rapport de Bloomberg indiquant que certains des plus grands détenteurs de la dette de Carvana avaient signé un accord s'engageant à travailler ensemble tout en négociant une éventuelle restructuration de la dette.

Ces créanciers ont accepté de travailler ensemble pour avoir plus de poids dans les négociations puisque les créanciers sont principalement préoccupés par le remboursement de leur argent.

Les entreprises qui travaillent ensemble détiennent 4 milliards de dollars sur les 6.3 milliards de dollars de dette de Carvana. Il a également été signalé que Carvana avait des discussions avec des avocats et des banquiers d'investissement concernant les options de gestion de la charge de la dette alors que les rumeurs de ses problèmes de solvabilité continuaient de faire baisser le cours de l'action.

La restructuration de la dette n'indique pas toujours qu'une entreprise est au bord de la faillite, et Carvana pourrait toujours trouver un moyen de respecter ses obligations. Cependant, le fait que les créanciers aient signé un pacte ne semble pas prometteur pour l'avenir de Carvana.

En fin de compte, aucun analyste n'est confiant quant à la situation financière de l'entreprise.

Qu'est-ce qui fait mal à Carvana ?

Alors que de nombreuses entreprises souffrent actuellement financièrement en raison des facteurs macroéconomiques qui ont eu un impact sur de nombreuses industries, certains problèmes sont relativement propres à Carvana.

Les prix des voitures d'occasion ont chuté

Les prix des véhicules d'occasion ont baissé au cours des six derniers mois. L'indice de valeur des véhicules d'occasion Manheim, qui surveille les prix des voitures d'occasion vendues aux enchères en gros aux États-Unis, a enregistré une baisse de 15.6 % en novembre par rapport aux niveaux records de janvier.

Les véhicules neufs sont enfin plus disponibles par rapport aux plus bas historiques. En raison de la pénurie de puces à semi-conducteurs, les problèmes de production des voitures neuves ont entraîné des stocks extrêmement bas et des prix plus élevés.

L'achat de voitures neuves offre également plus d'options aux consommateurs, et les concessionnaires pourraient offrir de meilleures options de financement.

Selon Cox Automotive, on estime que les ventes au détail d'occasion ont chuté de 1 % en novembre par rapport au mois précédent et de 10 % d'une année sur l'autre. On estime également que le marché total de l'occasion devrait terminer l'année en baisse de 12 % par rapport au chiffre de 40.6 millions en 2021.

Le plus gros problème avec cela est que puisque Carvana vend des voitures d'occasion, l'ensemble du modèle commercial repose sur l'achat de voitures à un prix inférieur à celui pour lequel il les vend pour réaliser un profit. L'autre problème est qu'avec la baisse des prix des voitures d'occasion, l'entreprise détient des stocks qui se déprécient quotidiennement.

Le rapport sur les bénéfices a été plus faible que prévu

Carvana a annoncé son rapport sur les résultats le 3 novembre et les résultats plus faibles ont entraîné la chute du titre. Il a enregistré des revenus de 3.386 milliards de dollars, en baisse de 2.7% par an. C'était 300 millions de dollars de moins que prévu par les analystes.

La société a enregistré une perte de 2.67 $ par action, contre une perte de 0.38 $ il y a un an. Les unités de vente au détail vendues ont diminué de 8.4 % à 102,570 XNUMX.

Les investisseurs ont également été déçus du bilan et les plans à long terme de l'entreprise sont remis en question. Étant donné que Carvana dispose d'un minimum de liquidités et de 6.3 milliards de dollars de dettes, dont 5.7 milliards de dollars en billets de premier rang, la capacité du détaillant à couvrir les paiements de la dette suscite des inquiétudes.

Tout cela est très inquiétant puisque la trésorerie et les équivalents de Carvana ont totalisé 1.05 milliard de dollars au deuxième trimestre de cette année. Il ne lui reste plus que 316 millions de dollars.

Carvana n'a pas été en mesure de réaliser un bénéfice annuel, mais c'est normal pour des entreprises à forte croissance comme celle-ci.

Il convient également de mentionner que le rapport officiel sur les résultats de Carvana publié le mois dernier ne partageait pas de prévisions quantitatives pour 2023 car ils estimaient que la situation économique actuelle rendait cela impossible. Ce sont des signes avant-coureurs clairs que l'entreprise ne va pas bien.

Comment devriez-vous investir?

De nombreuses réussites pandémiques souffrent du fait que les habitudes de dépenses des consommateurs changent en raison de la flambée de l'inflation et de la hausse des taux d'intérêt, ce qui rend tout plus cher. En raison de ces facteurs, le marché boursier a été très volatil.

Il est toujours difficile d'investir dans un marché aussi volatil que celui que nous connaissons actuellement. Avec une variété de stratégies d'investissement en intelligence artificielle (IA), Q.ai aide les investisseurs créer de la richesse à long terme sans le stress lié au suivi des actions individuelles. Protection de portefeuille est également disponible pour protéger vos gains et réduire vos pertes, quels que soient les secteurs dans lesquels vous investissez.

Conclusion

Quand nous avons écrit sur il y a un mois, on craignait qu'il ne devienne un titre à 1 $. Maintenant, on craint que l'entreprise ne fasse faillite.

Même si Carvana a prospéré pendant les mois de verrouillage lorsque nous avions des fonds de relance en circulation et que les gens adoptaient les options d'achat en ligne, ils n'ont pas pris les précautions nécessaires pour se préparer à des hausses de taux et à un ralentissement économique.

Les prévisions pour Carvana en 2023 ne semblent pas prometteuses puisque le détaillant de voitures d'occasion n'a pas encore prouvé qu'il peut traverser ce ralentissement économique difficile. Alors que les ventes se poursuivent à chaque annonce de hausse de taux, il faudra un certain temps avant que Carvana puisse regagner la confiance des investisseurs.

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