Carvana partage le réservoir alors que les problèmes de faillite grandissent pour le détaillant de voitures d'occasion

Actions de Carvana a chuté de plus de 40% dans les échanges de mercredi matin après que les principaux créanciers du détaillant de voitures d'occasion en ligne en difficulté ont signé un accord les obligeant à agir ensemble dans les négociations avec la société.

Le pacte, tel que rapporté pour la première fois par Bloomberg, comprend des créanciers tels qu'Apollo Global Management et Pacific Investment Management qui détiennent environ 4 milliards de dollars de la dette non garantie de Carvana, soit environ 70 % de l'encours total. L'accord durera au moins trois mois.

Ces accords avec les créanciers sont considérés comme un moyen de rationaliser les négociations autour d'un nouveau financement ou d'une restructuration de la dette. Ils ont aidé à prévenir les luttes contre les créanciers qui ont compliqué d'autres restructurations de dettes ces dernières années.

Une personne au courant de la situation qui n'est pas autorisée à s'exprimer publiquement sur la question a confirmé mercredi les détails de l'accord à CNBC. Ils ont minimisé l'importance de l'accord, signalant toute crainte accrue de faillite, citant la piste de liquidité significative de l'entreprise.

Suite à l'accord des créanciers, l'analyste de Wedbush Seth Basham a déclaré mercredi que la faillite devient plus probable pour Carvana et a déclassé son action pour sous-performer de neutre et a réduit son objectif de prix à 1 $ contre 9 $ par action.

JPMorgan a déclaré mercredi que l'accord avec les créanciers signale que Carvana "a peut-être entamé des négociations de restructuration de la dette avec les détenteurs d'obligations" mais la "possibilité d'un Ch. imminent. 11 le dépôt semble faible.

"Nous pensons que CVNA a suffisamment de coussin grâce aux revolvers à court terme pour passer jusqu'à la fin de 2023, et une grave récession pourrait accélérer cela de 1 à 2 trimestres", a déclaré Rajat Gupta dans une note d'investisseur.

Carvana n'a pas immédiatement répondu pour un commentaire. Pimco et Apollo ont refusé de commenter.

La négociation des actions de Carvana a été brièvement interrompue mercredi matin après que l'action soit tombée en dessous de 5 dollars par action pour la première fois depuis l'introduction en bourse de la société en 2017. L'action est tombée en dessous de 4 dollars par action après la levée de l'arrêt. L'action de Carvana a chuté d'environ 97 % cette année après avoir atteint un sommet intrajournalier sans précédent de 376.83 $ par action le 10 août 2021.

Carvana a reçu une litanie de déclassements d'analystes depuis que la société annonce des résultats décevants au troisième trimestre le mois dernier et a donné de sombres perspectives.

L'entreprise a connu une croissance exponentielle pendant la pandémie de coronavirus, alors que les acheteurs se sont tournés vers les achats en ligne plutôt que de se rendre chez un concessionnaire, avec la promesse de vendre et d'acheter sans tracas des véhicules d'occasion au domicile du client.

Mais Carvana n'avait pas assez de véhicules pour répondre à l'augmentation de la demande des consommateurs ou les installations et les employés pour traiter les véhicules qu'elle avait en stock. Cela a conduit Carvana à acheter ADESA et un nombre record de véhicules au milieu de prix exorbitants alors que la demande ralentissait en raison de la hausse des taux d'intérêt et des craintes de récession.

Carvana a emprunté à plusieurs reprises de l'argent pour couvrir ses pertes et ses initiatives de croissance, y compris une acquisition en espèces de 2.2 milliards de dollars plus tôt cette année de l'activité d'enchères physiques d'Adesa aux États-Unis auprès de KAR Global.

La semaine dernière, Bank of America Carvana déclassé à neutre, affirmant que l'entreprise a cruellement besoin de plus de liquidités alors qu'elle lutte pour devenir rentable. L'analyste Nat Schindler a déclaré que la société "sera probablement à court de liquidités d'ici la fin de 2023. Rien n'indique encore une éventuelle injection de liquidités". 

Et le mois dernier, Morgan Stanley tiré sa cote et l'objectif de cours de l'action. L'analyste Adam Jonas a cité la détérioration du marché des voitures d'occasion, la dette de l'entreprise et un environnement de financement volatil pour le changement. Il a également déclaré que les actions de la société pourraient valoir aussi peu que 1 dollar.

- CNBC's Michael Bloom contribué à ce rapport.