La Californie, la Floride et l'inflation sont en train de couler solaire

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L'industrie de l'énergie solaire est destinée à croître plusieurs fois au cours des prochaines décennies, et plusieurs entreprises deviendront sans aucun doute des mastodontes. Mais la situation actuelle pour une grande partie de l'industrie est incertaine, voire carrément sombre.

Les règles de certains États clés deviendront probablement moins généreuses pour l'industrie, et l'inflation des coûts des matériaux s'ajoute aux problèmes de la chaîne d'approvisionnement qui ont fait couler plusieurs actions. le

Invesco Solaire

Le fonds indiciel coté (ticker : TAN), qui suit l'industrie, est en baisse de 21 % cette année et de 47 % au cours des 52 dernières semaines.

Jeudi, l'analyste de Bank of America Julien Dumoulin-Smith a rétrogradé

First Solar

(FSLR), le plus grand fabricant américain de panneaux solaires, à Neutral de Buy. Dumoulin-Smith pense que les investisseurs sous-estiment le degré d'inflation des coûts des matières premières comme l'aluminium. Il s'attend également à ce que les tarifs qui protégeaient First Solar soient sur le point de disparaître, ce qui pourrait inonder le marché américain de panneaux importés bon marché. Dumoulin-Smith a réduit son objectif de prix à 91 $ contre 114 $. L'action a baissé de 4.6 % jeudi à 72.85 $.

D'autres fabricants de composants solaires ont déclaré que les ralentissements de la chaîne d'approvisionnement et le coût des métaux pourraient affecter leurs revenus, et les investisseurs devraient en savoir plus dans les semaines à venir.

L'industrie a aussi d'autres problèmes, y compris sur le plan réglementaire. Au niveau national, le projet de loi Build Back Better est bloqué au Sénat et pourrait même ne pas obtenir de vote cette année. Ce projet de loi comprend de généreux crédits d'impôt solaire qui pourraient soutenir l'industrie pendant une décennie. Mais sans cela, les crédits devraient diminuer au cours des prochaines années.

Les règles proposées dans deux États clés sont également problématiques pour l'industrie. La Public Utilities Commission de Californie a déposé un plan qui aurait ajouté des frais mensuels aux factures de services publics pour les clients solaires et réduit le montant d'argent qu'ils pourraient gagner pour renvoyer l'électricité au réseau. Les détracteurs de l'industrie solaire affirment que les propriétaires de panneaux ne paient pas assez pour entretenir le réseau électrique global et espéraient que ce plan les ferait payer davantage. Le gouverneur de Californie, Gavin Newsom, a déclaré que l'État avait "du travail à faire" sur la proposition, mais on ne sait pas ce qui changera dans la prochaine version.

En Floride, un projet de loi visant à modifier la façon dont les clients solaires sont payés pour l'électricité excédentaire pourrait également nuire à l'industrie. Les clients de l'énergie solaire reçoivent désormais un paiement pour l'électricité excédentaire que leurs panneaux produisent au prix de détail de l'électricité, mais un projet de loi au sénat de l'État modifierait le calcul au prix de gros inférieur.

Gordon Johnson, qui analyse le marché solaire dans sa société GLJ Research et critique les politiques solaires qu'il juge trop généreuses, pense que la proposition de la Floride est l'un des nombreux signes que les vents politiques changent. Il pense que les tendances sont particulièrement mauvaises pour le principal développeur solaire

Sunrun

(RUN), qu'il évalue chez Sell.

« Les politiciens changent-ils leur point de vue sur le solaire ? il a écrit. "En bref, il semble que la réponse à cette question soit oui."

Écrivez à Avi Salzman au [email protected]