La Californie fait face au premier écart budgétaire depuis 2018 alors que le marché boursier frappe les impôts

(Bloomberg) – Le gouverneur Gavin Newsom a déclaré que la Californie ferait face à un déficit budgétaire de 22.5 milliards de dollars au cours de l'exercice à venir, le premier pour l'État américain le plus peuplé depuis 2018, alors que la déroute du marché boursier mondial et les efforts pour calmer l'inflation martelaient ses recettes fiscales.

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Newsom a détaillé le manque à gagner dans un budget de 223.6 milliards de dollars qu'il a proposé mardi pour l'exercice qui commence le 1er juillet. Son plan de fonds général comble le vide principalement en puisant dans des fonds ponctuels.

Le déficit entraîne un renversement brutal pour la Californie, qui a enregistré des excédents remarquables à la suite de la pandémie alors que le marché boursier s'est redressé grâce à une relance massive du gouvernement fédéral. Cela a procuré des aubaines aux résidents fortunés qui représentent une grande partie des recettes fiscales de la Californie.

En plus de la chute des marchés boursiers et immobiliers, l'État a également vu des licenciements chez de grands employeurs basés en Californie, notamment Salesforce Inc., Meta Platforms Inc. et Twitter Inc., ce qui pourrait réduire la perception de l'impôt sur le revenu des particuliers.

"Ce qui est cohérent, c'est l'incohérence de nos revenus sur la base d'une structure fiscale progressive", a déclaré Newsom. "La bonne nouvelle est que grâce au leadership et au soutien des électeurs, nous avons pu capter une grande partie de cette volatilité en termes de réserves qui nous fournissent un tampon."

A propos du visage

Newsom mettra à jour sa proposition en mai avec les derniers chiffres de collecte des revenus. Les législateurs sont tenus par la loi d'adopter un budget avant la fin de la journée du 15 juin ou ils perdent leur salaire pour chaque jour de retard. Les démocrates contrôlent les deux chambres de la législature. Les législateurs proposent généralement leur propre budget, puis concluent un accord avec le gouverneur qui combine des parties du sien et du leur.

Le gouverneur, un démocrate qui a prêté serment pour un second mandat la semaine dernière, a bénéficié d'un excédent budgétaire record de 97.5 milliards de dollars cette année, dont environ la moitié a été utilisée à des fins discrétionnaires. Cela comprenait un programme de 9.5 milliards de dollars qui accordait des paiements ponctuels de réduction de l'inflation pouvant atteindre 1,050 16 dollars chacun à plus de XNUMX millions de contribuables et à leurs personnes à charge.

La volte-face budgétaire dans le plus grand État du pays pourrait être un signe avant-coureur de problèmes pour les autres gouverneurs qui ont vu leurs revenus augmenter après la pandémie, en partie à cause des centaines de milliards de dollars d'aide du plan de sauvetage du président Joe Biden. Ce financement a été en grande partie dépensé ou engagé et la Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt de manière agressive pour freiner l'inflation, ce qui a soulevé le spectre d'une récession potentielle. Les deux dernières récessions ont été extrêmement douloureuses pour les gouvernements des États, car d'importants déficits budgétaires ont déclenché de nombreuses séries d'austérité budgétaire.

Un défi majeur pour Newsom sera de réaliser son programme ambitieux et progressiste pour son deuxième mandat alors que le budget de la Californie bascule en déficit après des années d'excédent qui ont aidé à financer des programmes promus par Newsom pour réduire le sans-abrisme, fournir des soins de santé universels et préscolaires, petit-déjeuner et déjeuner gratuits à tous les étudiants qui demandent une aide au repas, quel que soit le revenu familial.

Newsom à l'inauguration vante la «liberté» de la Californie sur le chaos de DC

Newsom a reconnu dans son discours inaugural la semaine dernière que la détérioration du climat économique rendrait plus difficile la résolution des crises qui se chevauchent en matière d'abordabilité, de logement et d'itinérance que lui et la législature n'ont pas été en mesure de résoudre au cours de son premier mandat. Il a promis "un compte rendu honnête de là où nous avons échoué".

Buste de boom

La Californie est depuis longtemps sujette à des booms et à des déficits paralysants en raison de la sensibilité de ses revenus aux marchés financiers, et elle a amassé des milliards pour couvrir le coup du prochain ralentissement. Les législateurs ont mis 37.2 milliards de dollars en réserves dans le plan de dépenses qui a débuté en juillet.

Newsom a déclaré que les reçus de retenue à la source de l'impôt sur le revenu des particuliers se sont contractés de 4.5 % en moyenne sur une base annuelle de juillet à novembre. Les recettes provenant des gains en capital en pourcentage des recettes fiscales totales du fonds général devraient diminuer de 17.6 milliards de dollars en 2023, par rapport à 30.4 milliards de dollars il y a deux ans.

"Cela résume la structure fiscale de la Californie", a déclaré Newsom. "Cela résume l'effondrement du boom en ce qui concerne les revenus."

En novembre, le Bureau de l'analyste législatif non partisan de l'État a prévu que l'État connaîtrait un déficit de 24 milliards de dollars au cours de son prochain exercice en raison d'un manque à gagner.

Les finances de la Californie avaient bénéficié de la hausse des cours boursiers et d'un boom dans la Silicon Valley. Avec l'afflux de recettes fiscales, Moody's Investors Service et Fitch Ratings ont relevé la cote de crédit de l'État en 2019 au plus haut niveau depuis le boom des dot-com il y a plus de deux décennies. Ses obligations à 10 ans ne rapportent qu'un peu plus que l'indice de référence le mieux noté, ce qui montre que les investisseurs voient peu de risques pour les titres.

Newsom a nié à plusieurs reprises qu'il avait l'intention d'une future course présidentielle, alors même qu'il cultive son profil national en tant que leader démocrate capable de proposer un modèle de gouvernance progressiste. En promettant de «réconcilier nos lacunes» et «d'amener tout le monde dans notre prospérité», Newsom risque de ne pas être en mesure de répondre aux attentes selon lesquelles la Californie peut dépenser son chemin pour aggraver les inégalités.

–Avec l'aide de Karen Breslau et Tiffany Stecker.

(Mises à jour avec les commentaires du gouverneur au cinquième paragraphe, revenus des gains en capital au 12e paragraphe)