Selon votre point de vue en tant qu'investisseur, 2022 a été soit une tempête parfaite, soit une opportunité parfaite.
L'augmentation rapide des taux d'intérêt par la Réserve fédérale et d'autres mesures de resserrement pour lutter contre l'inflation ont poussé les cours des actions et des obligations à la baisse. Si vous perdez le sommeil à court terme, cela a été une année terrible. Mais si vous versez continuellement de l'argent sur le marché pour construire un pécule à long terme, vous avez payé des prix plus bas, ce qui a peut-être permis d'obtenir de meilleures performances à l'avenir.
Le pire est peut-être passé pour le marché boursier pour ce cycle, mais de nombreux économistes voient plus de douleur à venir pour 2023, y compris une éventuelle récession qui créera de mauvaises comparaisons de performances financières pour les entreprises et fera encore baisser les cours des actions.
Greg Adams, directeur de la gestion quantitative et des risques chez le gestionnaire de fonds Alger, recommande aux investisseurs de se concentrer sur les entreprises aux bilans solides et aux flux de trésorerie solides pour traverser les périodes difficiles.
Alger est basé à New York et a 26 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Adams gère le Alger Growth & Income Fund de 265 millions de dollars
AGIZX,
+ 0.53%,
qui est noté cinq étoiles pour ses actions de classe Z (la note la plus élevée) par Morningstar, dans la catégorie « Large Blend » de la société d'informations financières. Vous trouverez plus d'informations sur la performance du fonds ci-dessous.
Trois catégories d'entreprises au choix
Au cours d'une interview, Adams a déclaré que les investisseurs de ce marché ont la possibilité "d'élargir leur éventail d'opportunités" tout en réduisant les risques en se concentrant sur les entreprises qui génèrent des niveaux élevés de flux de trésorerie disponibles - les flux de trésorerie restants après les dépenses en capital.
Il s'agit d'argent que les entreprises peuvent utiliser pour payer ou augmenter des dividendes, racheter des actions (ce qui, s'il est effectué en quantité suffisante, peut augmenter le bénéfice par action et soutenir des cours boursiers plus élevés), se développer de manière organique ou par le biais d'acquisitions, ou à d'autres fins d'entreprise.
L'Alger Growth & Income Fund ne se limite pas aux actions de sociétés qui versent des dividendes, mais Adams a expliqué que l'un de ses objectifs est de gérer un portefeuille avec un rendement de dividende global d'environ 1.4 fois celui du S&P 500.
SPX,
-0.07%
rendement du dividende pondéré, qui est de 1.76 %, selon FactSet.
Lors de la sélection des actions pour le fonds, Adams a déclaré que lui et le personnel de recherche d'Alger identifiaient les entreprises peu endettées par rapport à la valeur de l'entreprise, avec des paiements d'intérêts pouvant être facilement couverts par les flux de trésorerie. Ils classent les entreprises sélectionnées en trois catégories :
- Leaders des dividendes — Ce sont des entreprises dont les rendements en dividendes sont bien supérieurs à ceux du S&P 500. Verizon Communications Inc.
VZ,
+ 1.74%
en est un exemple, avec un rendement du dividende de 6.80 %. Adams a souligné que son analyse englobe "le flux de trésorerie disponible après le paiement du dividende". - Producteurs de dividendes — Ces entreprises « augmentent le dividende à un bon rythme, ou elles l'ont peut-être augmenté de manière constante pendant des années et des années, même si le taux de dividende [actuel] n'est pas élevé », a déclaré Adams. Un exemple est Home Depot Inc.
HD
+ 0.65%,
qui a un rendement en dividendes de 2.38% et a augmenté ses versements annuels "du bas au milieu de l'adolescence année après année", a-t-il déclaré. - "Les rois du cash-flow" - Dans l'interview, Adams a déclaré qu'il utilisait ce nom pour une catégorie d'entreprises qui génèrent des niveaux élevés de flux de trésorerie disponibles dont les actions sont à des prix attractifs. Il a dit qu'Apple Inc.
AAPL,
-1.36%,
la plus grande participation du fonds au 30 septembre appartenait à cette catégorie avant de commencer à verser des dividendes en 2012. Alphabet Inc.
GOOG,
-1.55%
GOOGL,
-1.47%
est un exemple d'entreprise qui se trouve actuellement dans cette catégorie.
"Il y a souvent des entreprises qui pourraient entrer dans n'importe lequel des seaux", a déclaré Adams.
Trois actions détenues par Alger Growth & Income Fund
Actions d'AbbVie Inc.
ABBV,
-0.18%
ont augmenté de 20 % cette année, hors dividendes, mais Adams voit toujours une « hausse raisonnable » pour l'action. Le rendement du dividende est de 3.65 %.
Adams a déclaré que certains investisseurs s'inquiétaient de la concurrence générique pour le médicament Humira d'AbbVie pour traiter l'arthrite. Pourtant, les ventes augmentent pour certains de ses autres médicaments contre l'arthrite, a-t-il déclaré. Adams a également déclaré que le médicament anti-rides Botox d'AbbVie "a assez bien maintenu sa part de marché".
Home Depot a chuté de 23 % cette année, la hausse des taux d'intérêt ayant fait s'effondrer le marché immobilier américain. "Ce sera un environnement plus difficile pour Home Depot, mais compte tenu du recul du titre, nous prévoyons une hausse raisonnable", a déclaré Adams. Il a ajouté que les gens continueront à dépenser pour entretenir ou moderniser leurs maisons.
Les actions de classe A d'Alphabet sont en baisse de 38% cette année, ce qui, selon Adams, reflète "la compression des valorisations des noms de croissance" et une baisse des dépenses publicitaires. Mais il pense que l'entreprise est bien positionnée à long terme en raison de l'omniprésence de ses services cloud dans l'environnement de l'entreprise.
Principaux titres du fonds
Voici les 10 principaux titres (sur 76) du Alger Growth & Income Fund au 30 septembre – il s'agit en fait d'une liste de neuf sociétés, car le fonds détient les actions de classe A et de classe C d'Alphabet.
Cliquez sur les symboles pour en savoir plus sur chaque entreprise. Lire Guide détaillé de Tomi Kilgore sur la richesse des informations gratuites sur la page de cotation MarketWatch.
Performance du fonds
Voici une comparaison des rendements de 2021 et des rendements annuels moyens jusqu'au 21 décembre pour différentes périodes entre le fonds, le S&P 500 et la catégorie de fonds Large Blend de Morningstar :
| | Rendement total - 2022 | Rendement annuel moyen – 3 ans | Rendement annuel moyen – 5 ans | Rendement annuel moyen – 10 ans |
| Alger Growth & Income Fund – Catégorie Z | -13.6% | 9.5% | 10.0% | 12.3% |
| S & P 500 | -18.0% | 7.8% | 9.4% | 12.5% |
| Catégorie Morningstar Grand Mélange | -16.9% | 7.0% | 8.2% | 11.3% |
| Sources : Morningstar, FactSet |
Ne manquez pas: La chute des actions de Tesla a été mauvaise. Mais cette société a anéanti davantage la richesse des investisseurs en 2022.
N'achetez que des actions des entreprises les plus solides pour gagner de l'argent en 2023, y compris "les rois des flux de trésorerie", déclare ce gestionnaire de fonds cinq étoiles
Selon votre point de vue en tant qu'investisseur, 2022 a été soit une tempête parfaite, soit une opportunité parfaite.
L'augmentation rapide des taux d'intérêt par la Réserve fédérale et d'autres mesures de resserrement pour lutter contre l'inflation ont poussé les cours des actions et des obligations à la baisse. Si vous perdez le sommeil à court terme, cela a été une année terrible. Mais si vous versez continuellement de l'argent sur le marché pour construire un pécule à long terme, vous avez payé des prix plus bas, ce qui a peut-être permis d'obtenir de meilleures performances à l'avenir.
Le pire est peut-être passé pour le marché boursier pour ce cycle, mais de nombreux économistes voient plus de douleur à venir pour 2023, y compris une éventuelle récession qui créera de mauvaises comparaisons de performances financières pour les entreprises et fera encore baisser les cours des actions.
Greg Adams, directeur de la gestion quantitative et des risques chez le gestionnaire de fonds Alger, recommande aux investisseurs de se concentrer sur les entreprises aux bilans solides et aux flux de trésorerie solides pour traverser les périodes difficiles.
Alger est basé à New York et a 26 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Adams gère le Alger Growth & Income Fund de 265 millions de dollars
+ 0.53% ,
AGIZX,
qui est noté cinq étoiles pour ses actions de classe Z (la note la plus élevée) par Morningstar, dans la catégorie « Large Blend » de la société d'informations financières. Vous trouverez plus d'informations sur la performance du fonds ci-dessous.
Trois catégories d'entreprises au choix
Au cours d'une interview, Adams a déclaré que les investisseurs de ce marché ont la possibilité "d'élargir leur éventail d'opportunités" tout en réduisant les risques en se concentrant sur les entreprises qui génèrent des niveaux élevés de flux de trésorerie disponibles - les flux de trésorerie restants après les dépenses en capital.
Il s'agit d'argent que les entreprises peuvent utiliser pour payer ou augmenter des dividendes, racheter des actions (ce qui, s'il est effectué en quantité suffisante, peut augmenter le bénéfice par action et soutenir des cours boursiers plus élevés), se développer de manière organique ou par le biais d'acquisitions, ou à d'autres fins d'entreprise.
L'Alger Growth & Income Fund ne se limite pas aux actions de sociétés qui versent des dividendes, mais Adams a expliqué que l'un de ses objectifs est de gérer un portefeuille avec un rendement de dividende global d'environ 1.4 fois celui du S&P 500.
-0.07%
SPX,
rendement du dividende pondéré, qui est de 1.76 %, selon FactSet.
Lors de la sélection des actions pour le fonds, Adams a déclaré que lui et le personnel de recherche d'Alger identifiaient les entreprises peu endettées par rapport à la valeur de l'entreprise, avec des paiements d'intérêts pouvant être facilement couverts par les flux de trésorerie. Ils classent les entreprises sélectionnées en trois catégories :
VZ,
en est un exemple, avec un rendement du dividende de 6.80 %. Adams a souligné que son analyse englobe "le flux de trésorerie disponible après le paiement du dividende".
HD
qui a un rendement en dividendes de 2.38% et a augmenté ses versements annuels "du bas au milieu de l'adolescence année après année", a-t-il déclaré.
AAPL,
la plus grande participation du fonds au 30 septembre appartenait à cette catégorie avant de commencer à verser des dividendes en 2012. Alphabet Inc.
GOOG,
GOOGL,
est un exemple d'entreprise qui se trouve actuellement dans cette catégorie.
"Il y a souvent des entreprises qui pourraient entrer dans n'importe lequel des seaux", a déclaré Adams.
Trois actions détenues par Alger Growth & Income Fund
Actions d'AbbVie Inc.
-0.18%
ABBV,
ont augmenté de 20 % cette année, hors dividendes, mais Adams voit toujours une « hausse raisonnable » pour l'action. Le rendement du dividende est de 3.65 %.
Adams a déclaré que certains investisseurs s'inquiétaient de la concurrence générique pour le médicament Humira d'AbbVie pour traiter l'arthrite. Pourtant, les ventes augmentent pour certains de ses autres médicaments contre l'arthrite, a-t-il déclaré. Adams a également déclaré que le médicament anti-rides Botox d'AbbVie "a assez bien maintenu sa part de marché".
Home Depot a chuté de 23 % cette année, la hausse des taux d'intérêt ayant fait s'effondrer le marché immobilier américain. "Ce sera un environnement plus difficile pour Home Depot, mais compte tenu du recul du titre, nous prévoyons une hausse raisonnable", a déclaré Adams. Il a ajouté que les gens continueront à dépenser pour entretenir ou moderniser leurs maisons.
Les actions de classe A d'Alphabet sont en baisse de 38% cette année, ce qui, selon Adams, reflète "la compression des valorisations des noms de croissance" et une baisse des dépenses publicitaires. Mais il pense que l'entreprise est bien positionnée à long terme en raison de l'omniprésence de ses services cloud dans l'environnement de l'entreprise.
Principaux titres du fonds
Voici les 10 principaux titres (sur 76) du Alger Growth & Income Fund au 30 septembre – il s'agit en fait d'une liste de neuf sociétés, car le fonds détient les actions de classe A et de classe C d'Alphabet.
Cliquez sur les symboles pour en savoir plus sur chaque entreprise. Lire Guide détaillé de Tomi Kilgore sur la richesse des informations gratuites sur la page de cotation MarketWatch.
Performance du fonds
Voici une comparaison des rendements de 2021 et des rendements annuels moyens jusqu'au 21 décembre pour différentes périodes entre le fonds, le S&P 500 et la catégorie de fonds Large Blend de Morningstar :
Ne manquez pas: La chute des actions de Tesla a été mauvaise. Mais cette société a anéanti davantage la richesse des investisseurs en 2022.
Source : https://www.marketwatch.com/story/buy-shares-of-only-the-strongest-companies-to-make-money-in-2023-incluant-the-kings-of-cash-flow- dit-ce-gestionnaire-de-fonds-cinq-etoiles-11672149843?siteid=yhoof2&yptr=yahoo