Les taureaux ont beaucoup «d'explications à faire», déclare Wilson de Morgan Stanley

(Bloomberg) — La liquidation des actions américaines a encore beaucoup à faire, selon l'un des ours les plus virulents de Wall Street.

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"Nous pensons que le S&P 500 a une baisse minimale à 3800 à court terme et possible aussi bas que 3460", a déclaré le stratège en chef des actions américaines de Morgan Stanley, Michael Wilson. Les prévisions sombres impliquent une baisse entre 8% et 16% pour l'indice de référence américain par rapport aux niveaux actuels, dans un contexte de coûts plus élevés et de risques de récession accrus, a écrit Wilson dans une note aux clients.

Avril a été le pire mois en plus de deux ans pour les actions américaines, alors que les craintes d'un ralentissement économique, d'une inflation toujours élevée et d'un resserrement de plus en plus agressif de la part de la Réserve fédérale ont pesé sur l'appétit pour le risque.

La baisse signifie que les rendements des actions américaines au cours des derniers mois sont profondément négatifs, une fois ajustés à l'inflation. "Quiconque vous dit que nous sommes dans un marché haussier a beaucoup d'explications à donner", écrit Wilson dans la note, ajoutant que "le rendement des bénéfices réels du S&P 500 est le plus négatif depuis les années 1950".

Wilson a l'objectif de fin d'année le plus bas pour le S&P 500 parmi tous les stratèges actions interrogés par Bloomberg News. Bien qu'il n'exclue pas un bref répit après la vente prolongée, il conseille aux investisseurs de vendre le rebond.

"Du côté positif, le marché est actuellement tellement survendu que toute bonne nouvelle pourrait conduire à un vicieux rallye baissier", a-t-il déclaré dans la note datée de lundi. "Nous ne pouvons rien exclure à court terme, mais nous voulons qu'il soit clair que ce marché baissier est loin d'être terminé, à notre avis."