Buffett a renversé ce stock, mais nous ne reculons pas

Verizon (VZ) les actions se négocient jeudi après l'annonce que Berkshire Hathaway de Warren Buffett (BRK.A) a abandonné sa position dans la société de communication, car elle a réduit certaines autres actions sous-performantes. Si vous êtes un investisseur à plus long terme dans les actions de Verizon, comme Buffett l'a été, les actions ont chuté de plus de 22 % depuis qu'elles ont culminé à près de 57 $ fin 2020. Il y a de fortes chances que Buffett se demande si les actions VZ peuvent retracer ce mouvement, et si oui combien de temps cela prendra-t-il. Selon la réponse, cela pourrait signifier une occasion perdue pour l'Oracle d'Omaha.

Posons la question ci-dessus un peu différemment.

Voyons-nous que les actions VZ retracent et dépassent le niveau de 57 $ ?

La réponse courte est oui, c'est probable, compte tenu de notre objectif de prix de 55 $, mais étant donné la baisse de l'objectif de prix consensuel de Wall Street à 50 $ contre 57 $ plus tôt cette année, il y a de fortes chances que Buffett pense qu'il serait préférable de réduire la perte et de bouger sur.

Il y aura bien sûr des ennemis qui s'accumuleront, certains cherchant même à comparer Verizon à AT&T (T), mais alors que les deux proposent des services concurrents, leurs bilans racontent une histoire très différente. À la sortie du trimestre de juin, la couverture de la dette d'AT&T, telle que vue par le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement/charge d'intérêts, était de 6.9 ​​fois, tandis que ce ratio chez Verizon était de 15.1 fois. Une autre critique pointe vers la récente réduction du dividende d'AT&T à 0.2775 $ par action par trimestre contre 0.52 $.

Plus tôt ce mois-ci, Verizon a versé son dernier dividende trimestriel de 0.64 $, qui a marqué le quatrième paiement de ce type. Nous rappelons aux membres que Verizon a augmenté son dividende au cours des 15 dernières années, ce qui inclut non seulement la Grande Récession mais aussi la pandémie. Compte tenu de ses perspectives de bénéfices et de son taux de distribution de dividendes proche de 50 %, il y a de fortes chances que la société annonce une augmentation de son dividende trimestriel au cours du dernier mois du trimestre en cours. Au cours des dernières années, cette annonce a eu lieu au cours des premiers jours de septembre. Même une augmentation modeste augmenterait légèrement le rendement du dividende de 5.6 % actuellement offert par les actions, ce qui devrait attirer l'attention des investisseurs à la recherche de stratégies plus défensives si l'économie continue de ralentir.

Nous avons observé l'activité sans fil assez longtemps pour savoir que Verizon et AT&T ont de longs cycles. Dans ce cas, le cycle baissier peut être un peu plus long que prévu, car le cycle haussier précédent était plus long, littéralement ininterrompu à partir de 2020. Ainsi, alors que le titre a baissé et teste maintenant une zone de support à long terme au 100- moyenne mobile du mois, nous devrions voir ce stock se stabiliser - c'est la première fois depuis 2010 que le stock a visité cette moyenne mobile - et éventuellement faire une course plus élevée. Nous serons patients et continuerons à recevoir un beau rendement en dividendes supérieur à 5 % en attendant.

Le portefeuille a une petite position en actions VZ, et en gardant l'une de nos stratégies, nous sommes enclins à y ajouter des pullbacks. C'est quelque chose que nous envisagerions, d'autant plus que les actions ont atteint un creux à un rendement de dividende moyen de 5.1 %, ce qui implique un cours de l'action de 51 $.