La frénésie de réduction d'impôts de 45 milliards de livres sterling de Liz Truss a mis la Grande-Bretagne sur la bonne voie pour un renflouement du Fonds monétaire international, a averti un éminent économiste surnommé le Dr Doom, alors que les craintes grandissent que le la livre pourrait tomber à parité avec le dollar.
Nouriel Roubini, un économiste qui a prédit la crise financière, a averti que les investissements britanniques se négocient "comme un marché émergent" en établissant un parallèle avec le chaos économique des années 1970.
M. Roubini a déclaré sur Twitter que la Grande-Bretagne se dirigeait "vers les années 1970" et "éventuellement la nécessité d'aller mendier un renflouement du FMI". suite à d'énormes baisses d'impôts dévoilé par Kwasi Kwarteng dans son mini-Budget.
Cela s'est produit alors que Crispin Odey, l'un des magnats des fonds spéculatifs les plus connus de Grande-Bretagne, a averti que la livre sterling risquait de se diriger vers la parité avec le dollar pour la première fois après que l'annonce du chancelier avait contribué à une déroute du marché vendredi.
Le Royaume-Uni s'est tourné vers le FMI pour un plan de sauvetage en 1976 après une chute de la livre sterling et des réductions d'impôts par le chancelier de l'époque, Anthony Barber, qui avaient alimenté l'inflation. Le prêt de 4 milliards de dollars (3.7 milliards de livres sterling) a été accordé en échange de réductions de dépenses et de taux d'intérêt plus élevés.
M. Roubini, surnommé «Dr Doom» pour ses prévisions souvent sombres, a été applaudi pour avoir prévu la crise financière à venir dans un article de 2006. Mais il a également commis des erreurs, notamment en prédisant que la Grèce sortirait de la zone euro et des suggestions répétées de récessions mondiales à venir qui ne se sont pas concrétisées.
Sur Twitter, il a déclaré: "Truss et son cabinet n'ont aucune idée."
Les réductions non financées ont alimenté les inquiétudes concernant un afflux de dettes et une hausse de l'inflation, entraînant la livre sterling à son niveau niveau le plus bas depuis 37 ans face au dollar.
Les craintes grandissent que la livre puisse tomber à un niveau record et même à parité avec le dollar après avoir plongé de plus de 3% et Les coûts d'emprunt au Royaume-Uni ont grimpé en flèche par plus que jamais vendredi.
M. Odey a déclaré: «La livre a été vulnérable toute l'année et il doit y avoir des chances qu'elle atteigne la parité, mais il y a beaucoup de choses que j'aime dans le budget de Kwasi. C'est courageusement conservateur.
Cependant, le trader - qui aurait vendu à découvert la dette britannique - a déclaré qu'il deviendrait "optimiste à long terme" sur les actifs britanniques si un gouvernement travailliste était évité.
Pendant ce temps, M. Bailey devrait discuter du chaos du marché du mini-budget avec le chancelier dans les prochains jours lors de leurs réunions bihebdomadaires nouvellement instaurées.
La déroute historique de la livre et de la dette britannique devrait figurer en tête de l'ordre du jour de la réunion après avoir alimenté la spéculation sur action d'urgence de la Banque.
Certains analystes de City ont averti que la Banque d'Angleterre pourrait être forcée d'intervenir pour consolider la livre sterling avant la prochaine réunion de politique monétaire prévue en novembre.
Threadneedle Street a refusé de commenter la spéculation. Son économiste en chef Huw Pill pourrait fournir les premiers indices sur la façon dont la Banque réagira mardi lorsqu'il apparaîtra dans un panel pour parler de politique monétaire lors d'un événement Barclays.
Les marchés parient maintenant que la Banque augmentera les taux de 1 point de pourcentage en novembre, la plus forte hausse depuis le mercredi noir en 1992, pour éviter les pressions inflationnistes.
Les investisseurs se précipitent pour se protéger contre les fluctuations sauvages de la livre sterling dans les semaines à venir alors que les paris sur la monnaie atteignant de nouveaux records par rapport au dollar augmentent. Vendredi, la volatilité implicite sur un mois de la livre – un indicateur basé sur le marché des attentes des investisseurs concernant les fluctuations de la devise – a atteint son plus haut niveau depuis le début de la pandémie.
Les spéculateurs ont également intensifié leur opposition à la livre sterling ce mois-ci. De nouvelles données de trading hebdomadaires ont révélé que les investisseurs ont amassé un pari de 3.4 milliards de livres sterling contre la livre sterling, bien que les positions courtes prévoyant une chute se soient atténuées par rapport au plus haut de septembre.
Derek Halpenny, responsable de la recherche sur les marchés mondiaux au MUFG, a déclaré que "les réductions supplémentaires surprises de l'impôt sur le revenu du chancelier ont renforcé les inquiétudes concernant l'ajout de mesures de relance à une économie qui connaît actuellement le taux d'inflation le plus élevé du G10".
Il a déclaré: "Il n'y a certainement pas de" sensation de bonheur "dans ce cadeau fiscal et semble plutôt avoir augmenté le niveau d'incertitudes qui étaient déjà très élevés."
La confiance s'est émoussée pour la livre et les actifs britanniques ces dernières semaines, les inquiétudes du marché étant alimentées par une combinaison de craintes de récession et augmentation des emprunts.
Les données sur les contrats financiers suggèrent que les investisseurs pensent désormais que les chances que la livre sterling chute à un niveau record de 1.05 $ d'ici la fin de 2022 sont de 50/50, contre seulement 3.5 % au début de l'année. La probabilité basée sur le marché que la livre atteigne la parité avec le dollar dans les 12 prochains mois est de 40%.
Les analystes de la ville ont comparé l'effondrement de la livre à celui d'une devise de marché émergent car il coïncidait avec une hausse des rendements obligataires.
Adam Hoyes, économiste de marché chez Capital Economics, a déclaré: "Il s'agit d'un schéma plus souvent associé aux marchés émergents, et ressemble à un signal que les investisseurs sont de plus en plus préoccupés par l'approche du nouveau gouvernement britannique, la politique budgétaire et monétaire fonctionnant de plus en plus en sens opposé. directions."
Jane Foley, stratège en devises chez Rabobank, a déclaré que l'effondrement de la livre a alimenté la spéculation selon laquelle la Banque d'Angleterre sera contrainte à "d'énormes hausses de taux de style marché émergent pour éviter de nouvelles pertes importantes".
Source : https://finance.yahoo.com/news/tumbling-pound-pushing-prices-110000909.html