Les bénéfices de BP en 2022 complètent une année record pour les majors pétrolières

L'action du major pétrolier britannique BP a bondi de 8 % mardi après que la société est devenue la dernière grande société pétrolière intégrée à déclarer des bénéfices records pour 2022. Le bénéfice annuel de BP de 27.7 milliards de dollars s'ajoute à la manne des bénéfices annoncée par les cinq grandes sociétés pétrolières privées. entreprises au cours d'une année qui a vu le prix du Brent pour le brut planer au-dessus de la barre des 80 dollars le baril pendant la quasi-totalité des 12 mois.

Major américain ExxonMobilXOM
a annoncé le bénéfice le plus robuste de 2022, s'élevant à 55 milliards de dollars. Shell était le deuxième plus élevé à 40 milliards de dollars, suivi de près par la grande société française Total Energies à 36.2 milliards de dollars et ChevronCVX
à 35 milliards de dollars, portant le total parmi les 5 majors à un niveau record de 194 milliards de dollars.

Alors que les bénéfices de BP en 2022 étaient les plus bas parmi les membres du club des "grands pétroliers", la société semble sur le point d'être récompensée par la communauté des investisseurs pour avoir recalibré son approche stratégique d'entreprise afin de s'aligner davantage sur ses concurrents. Dans le cadre de sa publication des résultats, le PDG de BP, Bernard Looney, a assuré aux investisseurs que son entreprise ralentirait sa trajectoire de réduction de sa production pétrolière dans le cadre de sa stratégie de réduction des émissions.

"Il est plus clair que jamais après les trois dernières années que le monde veut et a besoin d'une énergie sûre et abordable ainsi qu'à faible émission de carbone - les trois ensemble, ce qu'on appelle le trilemme énergétique", a déclaré Looney. « Pour y remédier, il faut agir pour accélérer la transition. Et - en même temps - il faut agir pour s'assurer que la transition est ordonnée, afin que l'énergie abordable continue à circuler là où elle est nécessaire aujourd'hui.

L'« énergie abordable » à laquelle M. Looney fait référence ici, c'est bien sûr le pétrole. L'année dernière, BP a déclaré qu'il chercherait à réduire les émissions de sa production de brut de 35 à 40 % d'ici la fin de la décennie en cours ; Mardi, il a déclaré qu'il viserait désormais une réduction de 20 à 30 %, citant comme raison l'augmentation constante de la demande mondiale de brut.

Lors d'une table ronde la semaine dernière Sommet NAPE à Houston, mes collègues panélistes et moi avons discuté du contraste fascinant des perspectives de la demande de pétrole publiées récemment par BP et ExxonMobil. Alors que les analystes de BP prévoient une baisse rapide de la demande mondiale de brut d'ici 2030 et une chute à seulement 75 millions de barils de pétrole par jour (bopj) d'ici 2050, les analystes d'ExxonMobil voient une demande robuste passer de ses 101 millions de bopj actuels à 105 millions d'ici 2040 avant de se lancer en très légère baisse.

Sans surprise, les stratégies pour atteindre le zéro net poursuivies par chaque entreprise reflètent leurs perspectives respectives. Si vous êtes BP et que vous croyez vraiment que la demande mondiale de brut va commencer une forte baisse dans seulement 7 ans, alors une stratégie de décroissance est parfaitement logique. Mais si vous êtes ExxonMobil et que vous croyez vraiment que la demande mondiale restera robuste jusqu'en 2050 et pendant des décennies au-delà, alors la stratégie de croissance continue devient la voie logique à suivre.

Dans le cadre de son approche stratégique évolutive, BP se joint également à ExxonMobil et à d'autres pour promettre d'augmenter les investissements dans la recherche et le développement de nouvelles réserves, un domaine qui a été dangereusement négligé par l'industrie mondiale ces dernières années. La société a également rejoint ses homologues américains en promettant des investissements accrus dans ses programmes de dividendes et de rachat d'actions, qui sont tous deux conçus pour récompenser la communauté des investisseurs.

Fait intéressant, alors que BP a promis de ralentir les plans visant à réduire sa production de pétrole par actions dans les années à venir, il n'a pas annoncé de plans similaires pour réduire les investissements dans ce qu'il appelle les «moteurs de croissance de transition» ou TGE. Au contraire, le communiqué de la société indique son intention d'augmenter ces investissements d'un total de 8 milliards de dollars d'ici 2030, ainsi que les expansions correspondantes de ses investissements dans les combustibles fossiles.

Bien sûr, si la semaine dernière Wall Street Journal rapport affirmant que Looney a récemment exprimé son mécontentement en interne face au manque de rentabilité de certains des investissements de l'entreprise dans les énergies renouvelables est exact, la manière dont BP dépense ces investissements accrus pourrait changer dans les années à venir. Le communiqué de la société donne quelques indices à ce sujet, mettant davantage l'accent sur ses investissements dans les biocarburants, l'hydrogène, les carburants d'aviation et d'autres solutions de transport à faible émission de carbone que sur de nouveaux investissements dans l'éolien, le solaire et d'autres initiatives d'énergie renouvelable.

Bottom Line: La réorientation stratégique de BP aligne désormais son approche sur celle de ses concurrents, qui ont été largement récompensés par la communauté des investisseurs au cours des deux dernières années. Maintenant que les bénéfices records des grandes pétrolières pour 2022 sont tombés dans le domaine public, les équipes de direction de ces entreprises vont sans aucun doute s'occuper à se préparer à défendre leurs entreprises contre une nouvelle série d'efforts par les gouvernements occidentaux pour extraire une plus grande part de leurs résultats.

Dans le monde de l'énergie et de la politique énergétique, certaines choses ne changent jamais.