Le cours de l'action BP a dépassé l'obstacle clé après les bénéfices: soyez prudent

TA (LON : BP) le cours de l'action s'est bien comporté mardi après que la société a publié de solides résultats financiers. Les actions ont bondi de plus de 5% pour atteindre un sommet de 509p, le plus haut niveau depuis novembre 2019. Elles ont grimpé de plus de 172% par rapport au point le plus bas de la pandémie de Covid-19.

BP va réduire ses investissements dans les énergies propres

LIVRAISON les entreprises ont connu une année 2022 solide, aidées par le niveau élevé du pétrole et gaz naturel prix après l'invasion de l'Ukraine par la Russie. En janvier, Chevron a annoncé des résultats mitigés et a augmenté ses rachats d'actions à plus de 75 milliards de dollars. Et la semaine dernière, Shell et ExxonMobil ont publié de solides résultats, comme nous l'écrivions ici.

Vous recherchez des actualités rapides, des astuces et des analyses de marché?

Inscrivez-vous dès aujourd'hui à la newsletter Invezz.

Dans ses résultats du quatrième trimestre et de l'année complète, BP a annoncé que son flux de trésorerie disponible d'exploitation avait bondi à 13.5 milliards de dollars et 40 milliards de dollars, respectivement. Son flux de trésorerie excédentaire pour le quatrième trimestre était supérieur à 4 milliards de dollars et 5 milliards de dollars, respectivement.

BP a également réussi à réduire sa dette nette à environ 21.4 milliards de dollars et a augmenté son dividende de 10 %. La société a également annoncé qu'elle rachèterait pour 2.75 milliards de dollars d'actions. Elle a augmenté son dividende de 21 % depuis le quatrième trimestre 2021.

Les changements d'énergie propre de BP

Une autre raison principale pour laquelle le cours de l'action BP a bondi est la réduction par la société de ses investissements dans les énergies propres. Le PDG a déclaré que la production de pétrole et de gaz de la société en 2030 sera d'environ 25 % inférieure à ses niveaux de 2019. Avant cela, son objectif était de 40 %.

BP, Shell et d'autres sociétés pétrolières et gazières européennes ont été plus agressives dans la réorientation de leurs activités que leurs homologues américaines. En effet, les grands investisseurs européens sont plus concentrés sur l'ESG que les Américains. 

Dans le même temps, les gouvernements européens, y compris le Royaume-Uni conservateur, se sont concentrés sur l'atteinte des objectifs de zéro net. Shell a même été forcé par un tribunal néerlandais changer son business model en faveur des services aux collectivités.

En conséquence, BP a investi massivement dans les énergies renouvelables alors qu'elle cherche à devenir une entreprise énergétique intégrée. Cependant, la plupart de ces investissements mettront plus de temps à porter leurs fruits. Cela explique pourquoi l'écart de valorisation de la société avec Chevron et Exxon s'est creusé. BP a un EV par rapport à l'EBITDA de 2.62 tandis que Chevron et Exxon ont un multiple de 5.23 et 5.4, respectivement. 

Le cours de l'action BP fait face à des risques à venir

Sur le graphique hebdomadaire, le cours de l'action BP a fait une forte cassure haussière au-dessus d'un niveau qu'il a eu du mal à dépasser pendant des semaines. Il a également atteint le niveau de retracement de Fibonacci de 78.6 %. S'il ne s'agit pas d'une fausse cassure, cela signifie que les actions ont encore plus à faire, car les acheteurs ciblent la résistance à 550p. 

Cependant, BP fait face à des risques importants à venir. D'une part, il n'est pas clair si les prix du pétrole resteront élevés en 2023. Les analystes de Goldman Sachs s'attendent à ce que le Brent augmenter à 100 XNUMX $ mais certains analystes le voient chuter. De plus, le Brent a chuté de 41 % par rapport à son sommet de 2022. En tant que tel, nous pourrions être proches de la fin du cycle haussier.

Un autre risque est la stratégie d'allocation du capital de la société qui comprend des rachats importants. Si nous approchons de la fin d'un cycle, cela signifie que l'entreprise achète des actions trop chères.