BofA déclare vendre des actions avant le choc du chômage de 2023

(Bloomberg) – L'optimisme des investisseurs en actions autour d'un refroidissement du marché du travail et d'un pivot de la Réserve fédérale est exagéré, selon les stratèges de Bank of America Corp., qui recommandent de vendre le rallye avant une augmentation probable des pertes d'emplois l'année prochaine.

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"Les ours (comme nous) craignent que le chômage en 2023 ne soit aussi choquant pour le sentiment des consommateurs de Main Street que l'inflation en 2022", ont écrit les stratèges dirigés par Michael Hartnett dans une note montrant que les fonds d'actions mondiales venaient de connaître leurs plus importantes sorties hebdomadaires en trois mois. "Nous vendons des rallyes de risque à partir d'ici", a-t-il déclaré, réitérant sa préférence pour les obligations par rapport aux actions au premier semestre 2023.

Les actions ont rebondi au cours des deux derniers mois sur les paris que la Fed sera en mesure de maîtriser l'inflation à temps pour éviter une récession. Cela a été renforcé cette semaine après que le président Jerome Powell a signalé que la banque centrale était prête à ralentir le rythme des hausses de taux, mais un indice crucial sur les perspectives viendra aujourd'hui du dernier rapport sur l'emploi. Les économistes s'attendent à ce que les données montrent que la demande de main-d'œuvre diminue, mais disent qu'un ralentissement plus important est nécessaire pour l'aligner davantage sur l'offre et contenir la croissance des salaires.

Bank of America n'est pas la seule à avoir une position négative sur les actions. Les équipes de stratégie de marché de JPMorgan Chase & Co. et Goldman Sachs Group Inc. ont également mis en garde contre de nouvelles baisses au début de l'année prochaine dans le spectre d'une récession économique.

Lire la suite: Les stratèges de JPMorgan disent que les actions américaines vont couler au premier semestre 2023

Selon la note de Bank of America, les fonds d'actions mondiales ont enregistré 14.1 milliards de dollars de sorties au cours de la semaine jusqu'au 30 novembre, principalement des sorties d'actions américaines. Environ 2.4 milliards de dollars ont laissé des obligations mondiales, tandis que les liquidités ont généré des entrées de 31.1 milliards de dollars, indique la note, citant les données de l'EPFR Global. Les fonds d'actions européennes ont enregistré une 42e semaine consécutive de rachats.

Par style, les grandes capitalisations américaines ont enregistré des sorties de 14.5 milliards de dollars, les petites capitalisations, les fonds de croissance et de valeur ayant également enregistré des rachats. Parmi les secteurs, les services publics et les soins de santé ont enregistré des entrées, tandis que 600 millions de dollars ont quitté les services financiers.

–Avec l'aide de Thyagaraju Adinarayan.