actions Boeing (BA) a été comme un oiseau blessé cette année au milieu craintes de récession, mais un analyste du CFRA affirme qu'il pourrait être sur le point de décoller.
Les actions du constructeur d'avions ont chuté de 34 % depuis le début de l'année, loin derrière le Dow Jones Industrial Average (^ DJI) baisse de 17 %.
The Street s'est inquiété de la façon dont un ralentissement économique mondial pourrait peser sur la demande d'avions de Boeing. L'endettement élevé de Boeing n'a pas non plus aidé les investisseurs, en particulier à une époque de hausse des taux d'intérêt et compte tenu du calendrier incertain pour l'approbation par la FAA du 737 Max 10.
"Nous pensons que cette crainte est déplacée", a écrit l'analyste du CFRA, Colin Scarola, dans une nouvelle note sur les inquiétudes concernant la position de la dette de Boeing.
Voici plus de détails sur l'appel agressif de Scarola à Boeing :
Cible de prix: 252 $ (réitéré)
Évaluation: Achat fort (réitéré)
Mouvement du cours des actions supposé : + 92%
Pourquoi Scarola pense que les inquiétudes concernant la dette de Boeing sont exagérées
"Boeing n'a pas de dette à taux variable en cours, ce qui signifie que la hausse des taux d'intérêt n'aura pas d'impact sur ses bénéfices, toutes choses égales par ailleurs", a expliqué Scarola. "De plus, nous nous attendons à ce que l'entreprise puisse rembourser toutes les échéances futures de la dette à partir des flux de trésorerie disponibles sans avoir besoin de se refinancer à des taux plus élevés."
L'analyste a ajouté que "même si nos projections de flux de trésorerie disponibles échouent, l'entreprise peut facilement couvrir ses 5.4 milliards de dollars d'échéances de dette restantes en 2022 et 2023 en puisant dans son importante pile de trésorerie de 11.4 milliards de dollars, évitant à nouveau la nécessité de refinancer à des taux plus élevés. .”
Scarola : les livraisons de Boeing « devraient augmenter indépendamment de la récession »
Même si une récession aurait certainement un impact sur la demande de Boeing, Scarola a laissé entendre que le marché s'était peut-être laissé emporter par la tarification d'une récession à part entière.
"Une autre raison pour laquelle nous pensons que les actions ont été battues cette année est la crainte qu'une récession mondiale empêche les taux de livraison de l'avionneur de se redresser", a écrit Scarola. "Nous pensons que c'est faux car les taux de livraison sont déjà déprimés… en dessous des niveaux de récession sévères en raison des contraintes de la chaîne d'approvisionnement. Cela signifie que tant que les pénuries de main-d'œuvre et de matériaux continueront de diminuer, ce que nous prévoyons, les livraisons de Boeing devraient augmenter indépendamment de la récession. Pour illustrer, au deuxième trimestre, Boeing a livré 2 avions par mois. Mais si la chaîne d'approvisionnement pouvait gérer le ratio livraisons/arriéré qu'elle a géré en 40-2017, nous estimons que les livraisons seraient de 2018 par mois.
Scarola a également fourni ses perspectives sur le titre si une grave récession devait se matérialiser.
"Nous pensons qu'une grave récession dans l'aviation est peu probable compte tenu de la trajectoire saine de la demande de voyages, mais si cela se produisait, nous estimons que la demande d'avions Boeing chuterait d'environ 15%", a-t-il déclaré. "Cela se traduirait par une demande d'environ 51 avions par mois, 28% au-dessus du taux de 2 au deuxième trimestre. En plus de la forte probabilité que les livraisons de Boeing augmentent fortement indépendamment de la récession, nous pensons que le marché néglige le catalyseur potentiel à court terme de un vaccin à ARNm local en cours d'approbation en Chine. Nous pensons que cela permettrait de mettre fin aux blocages et nécessiterait la reprise des livraisons de 40 MAX aux compagnies aériennes chinoises. »
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/boeing-stock-could-skyrocket-174009436.html