Taleb de Black Swan prévient que "Disneyland" est terminé pour les investisseurs

(Bloomberg) – Nassim Nicholas Taleb a un message pour les investisseurs. Préparez-vous à un douloureux retour à la réalité.

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"Disneyland c'est fini, les enfants retournent à l'école", a déclaré l'auteur de "The Black Swan". "Ce ne sera pas aussi fluide qu'au cours des 15 dernières années."

Une génération de taux d'intérêt proches de zéro a déclenché une série monumentale de bulles d'actifs et d'inégalités turbocompressées, a déclaré Taleb lundi lors d'un événement à Miami organisé en partie par Universa Investments, la société de fonds spéculatifs qu'il conseille. Les investisseurs ne sont en grande partie pas équipés pour un monde à taux d'intérêt élevé alors que la Réserve fédérale relève les taux à des niveaux plus compatibles avec l'histoire, a-t-il déclaré.

Taleb a décrit une génération d'investisseurs qui, au cours des 15 dernières années, a oublié l'importance des flux de trésorerie alors que la crise financière a déclenché une vague d'argent facile. Il a déclaré que la cryptographie était révélatrice de la naïveté des marchés après des années de taux bas.

"Toutes ces années, les actifs gonflaient comme des fous", a déclaré Taleb. "C'est comme une tumeur, je pense que c'est la meilleure explication."

Taleb a identifié les «tumeurs» comme tout, du Bitcoin aux prix de l'immobilier qui ont explosé sous un régime d'intérêt bas. Il a estimé cette «richesse illusoire» à plus d'un demi-billion de dollars, car il a prédit que la Réserve fédérale allait continuer à augmenter les taux.

Il a également cité Twitter comme un exemple d'entreprises énergivores qui auront du mal sous un nouveau régime monétaire. Bien qu'il n'ait pas appelé Elon Musk par son nom, il a cité l'acquéreur de Twitter comme un "esprit financier brillant" qui a reçu une dure leçon de trésorerie. "Il ne pleut plus d'argent", a déclaré Taleb.

Ses commentaires interviennent la même semaine que son collègue et protégé de longue date, le directeur des investissements d'Universa, Mark Spitznagel, a averti les investisseurs que le marché est une "bombe à retardement" qui pourrait rivaliser avec le dénouement de la Grande Dépression des années 1930 compte tenu du boom de la dette. .

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Taleb est tout aussi sombre.

"Les choses n'iront pas bien avant un moment", a-t-il déclaré. "Nous avons les valorisations les plus étranges de l'histoire."