Le Black Friday apporte une perspective plus sombre pour Tesla

Quand le Black Friday arrive…. Steely Dan domine ma bande-son mentale ce matin. Mais, comme je l'ai mentionné dans ma chronique plus tôt cette semaine, j'aime rester à l'écart du troupeau. Ainsi, au lieu de se concentrer sur le trafic des centres commerciaux ou sur Amazon Prime (AMZN), je me concentrerai sur une base de consommateurs beaucoup plus large que celle des États-Unis : la Chine.

Banque populaire de Chine apparemment réduira le ratio de réserves obligatoires pour la plupart des banques d'un quart de point de pourcentage d'ici le 5 décembre, ce qui injecterait environ 70 milliards de dollars de liquidités dans l'économie. 

Je passe tellement de temps sur le secteur de l'énergie que j'ai adopté son jargon. On parle toujours de la marginal demande d'un baril de pétrole. Donc, si nous regardons l'économie mondiale, la Chine est considérée comme la demande marginale pour… à peu près tout.

Oui, cela a évidemment un impact sur le pétrole, et les récents verrouillages zéro-Covid à Pékin et dans d'autres villes ont en effet exercé une pression sur le pétrole via sa référence de prix du brut Brent. Le Brent est maintenant stable à 85.30 $/baril.

Mais l'énergie est toujours la meilleure d'un mauvais groupe d'actions américaines. J'ai vu la statistique l'autre jour que l'énergie est le seul des 12 secteurs du S&P 500 à avoir enregistré un gain jusqu'à présent en 2022. Soyez assuré que je ne vends aucun nom énergétique maintenant, et je ne prévois pas de le faire avant le 23 décembre. .

Mais quand je regarde le consommateur chinois, je me concentre sur les achats de biens, pas sur les matières premières. Le premier nom qui me vient à l'esprit en tant que China Play est Tesla (TSLA).

Les régulateurs chinois de la sécurité automobile ont annoncé vendredi une autre action de rappel sur les anciens Teslas (modèles qui ont en fait été fabriqués dans l'usine californienne de Tesla). Un terrible record de qualité initiale combiné à un environnement macroéconomique qui s'assouplit en Chine n'augure rien de bon pour les perspectives de croissance mondiale de Tesla. Elon Musk savait qu'il devait se développer là où se trouvait la croissance marginale de l'économie mondiale, alors il a ouvert Tesla Shanghai. Mais la macro domine la micro, tout autant en Chine qu'aux États-Unis

Plus tôt cette année, le Insane Clown Posse d'analystes côté vente qui prétend suivre Tesla grimpaient les uns sur les autres pour augmenter les prévisions de livraisons d'unités de Tesla pour 2022. La prévision la plus élevée que j'ai vue était de 1.7 million d'unités, mais maintenant, avec un ralentissement La Chine et une horrible Europe (Tesla a ouvert une usine en Allemagne cette année), il semble que le consensus se situe à 1.35 million d'unités livrées pour Tesla en 2022. Je pense qu'ils auront du mal à atteindre des unités de 1.3 mm.

Ces baisses des prévisions de livraison d'unités étaient en grande partie dues au fait que les analystes ont abaissé les prévisions de livraisons de Tesla en Chine. Alors que les délais de livraison disparaissent mystérieusement sur le site chinois de Tesla, on constate que la demande s'y est dissipée. Le modèle 3 a 5.5 ans et ne se vend plus bien en Chine (ou ailleurs) et le Y, tout en se vendant toujours bien, est cher pour le consommateur chinois moyen.

Tesla a été dépeint comme un China Play, et avec la Chine qui ralentit tellement que sa Banque centrale ouvre le robinet monétaire, attendez-vous à ce qu'Elon continue à concentrer ses énergies ailleurs. Comme les actions TSLA ont diminué d'environ 50 % cette année, je ne lui en veux pas.

(Pour certains contenus bonus, et si vous étiez naturellement plus concentré sur la famille et le football hier que sur les médias financiers brésiliens, voici mon interview avec Journal brésilien concernant Elon Musk, Twitter (TWTR) et Tesla qui ont posté hier sur cet excellent site.)_

Le Black Friday arrive pour tout le monde. Assurez-vous simplement que votre portefeuille n'en a pas aujourd'hui, ni aucun autre vendredi dans un avenir prévisible.