La Réserve fédérale a deux tâches simples mais extrêmement difficiles : assurer un emploi maximum et maintenir la stabilité des prix.
C'est un euphémisme de dire que la deuxième partie de cette équation, la stabilité des prix, a été un défi cette année.
Les responsables de la Fed visent un taux d'inflation annuel de 2%, tel que mesuré par le indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE). Mais cette année, les banquiers centraux ont largement dépassé leur objectif, l'inflation atteignant hauteurs pas vu depuis quatre décennies. Afin de lutter contre ces hausses historiques des prix à la consommation, la Fed a augmenté ses taux d'intérêt à sept reprises en 2022.
Mais maintenant, Bill Ackman, le milliardaire fondateur de Pershing Square Capital Management, soutient que la banque centrale sous-estime le pouvoir persistant de l'inflation et à quel point la Fed devra lui infliger de la peine pour l'apprivoiser.
"Je ne pense pas que la [Réserve fédérale] puisse ramener l'inflation à 2% sans une profonde récession destructrice d'emplois", a-t-il écrit dans un Twitter fil. "Même s'il revient à 2%, il n'y restera pas stable à long terme."
Ackman, qui s'est bâti un nom en tant que investisseur activiste et des cornes verrouillées avec des titans de fonds spéculatifs Carl Icahn, estime qu'accepter une inflation d'environ 3 % est « une meilleure stratégie » que d'écraser l'économie avec des hausses de taux d'intérêt pour tenter d'atteindre 2 %.
Le monde entre dans une nouvelle ère, soutient-il, où une inflation plus élevée deviendra la norme.
"L'objectif d'inflation de 2 % [de la Réserve fédérale] n'est plus crédible", a déclaré Ackman écrit. « La démondialisation, la transition vers les énergies alternatives, la nécessité de mieux rémunérer les travailleurs, les chaînes d'approvisionnement moins risquées et plus courtes sont toutes inflationnistes. La Fed ne peut pas changer son objectif maintenant, mais le fera probablement à l'avenir.
Pourtant, la plupart des économistes se moquer à l'idée de modifier l'objectif d'inflation de la Fed. Et le président Powell a été très clair au Federal Open Market Committee (FOMC) conférence de presse mercredi lorsqu'on l'a interrogé sur le ciblage d'une inflation de 2 %.
« Changer notre objectif d'inflation est simplement une chose à laquelle nous ne pensons pas. Et c'est quelque chose auquel nous n'allons pas penser », a-t-il déclaré. « Nous allons utiliser nos outils pour revenir à 2 %. Je pense que ce n'est pas le moment d'y penser. »
Cependant, Powell a ajouté que l'examen de la possibilité d'un taux cible plus élevé pourrait être un "projet à plus long terme à un moment donné".
En juin, Ackman chantait un air différent en ce qui concerne la lutte contre l'inflation de la Fed, appelant les responsables de la banque centrale à "devenir agressif» avec des hausses de taux d'intérêt. Mais le mois dernier, il a apparemment eu un changement de cœur, arguant que nous devrons « finalement accepter un niveau d'inflation plus élevé » lors d'une conférence téléphonique avec les investisseurs.
Le débat sur 2%
Ackman n'est pas non plus le seul investisseur milliardaire à remettre en question l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed cette année.
Barry Sternlicht, fondateur, président et PDG de la société d'investissement privée Starwood Capital Group, a précédemment déclaré fortune que la Fed détruit l'économie en tentant d'atteindre l'objectif « arbitraire » d'inflation de 2 %.
Sternlicht pense que tant que l'inflation est maîtrisée – et qu'elle provient de la croissance des salaires et de la hausse de la consommation – ce n'est pas nécessairement une mauvaise chose.
« Pourrait-il être 3 % ou 4 % ? Ce serait bien », a-t-il déclaré. "La croissance et l'inflation qui sont tirées par les gains salariaux conduisent en fait à une plus grande économie, un plus gros gâteau pour tout le monde."
Claudia Sahm, fondatrice de Sahm Consulting et ancienne économiste de la Réserve fédérale, dit fortune en octobre qu'elle pense que la Fed devrait maintenir son objectif de 2 %, sinon cela pourrait amener les investisseurs à remettre en question la crédibilité de la Fed.
"La Fed n'abandonnera pas son objectif de 2%, et je pense que c'est approprié", a-t-elle déclaré. "Ils ont accepté cela comme objectif et ont dit que ce serait un" travail bien fait ", donc je pense que ce serait perturbateur pour eux de dire:" Oh, en fait, nous allons redéfinir le travail bien fait ".
Sahm soutient que la Fed devrait plutôt être disposée à laisser l'inflation dépasser légèrement son objectif de 2 %, tant qu'elle évolue dans la bonne direction.
"Il n'y a rien dans le plan stratégique de la Fed qui dit qu'elle doit atteindre 2% l'année prochaine, ou dans deux ans", a-t-elle déclaré.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-bill-ackman-says-203658591.html