Seul un nombre relativement restreint d'investisseurs ont profité des conditions de baisse perfides de 2022, et l'un d'entre eux était David Einhorn.
Contrairement à la S & P 500Après une perte de 19%, le fonds spéculatif d'Einhorn Greenlight Capital a enregistré des rendements de 36.6%, au cours de ce qui équivaut à la meilleure année du fonds en une décennie.
La stratégie de l'investisseur de valeur a évidemment fait des merveilles au cours d'une année où davantage d'actions à saveur de risque ont été martelées et dans une note récente aux investisseurs, le fonds a déclaré qu'il pensait que son plan de match "a et continuera d'obtenir des rendements absolus et ajustés au risque attrayants sur une période Longue durée."
Ainsi, alors que la première ligne droite de 2023 offrait un répit aux malheurs de 2022, les marchés étant indécis sur la voie à suivre maintenant, la récente stratégie gagnante d'Einhorn pourrait être celle à suivre.
En ce qui concerne Einhorn pour l'inspiration, nous avons examiné de plus près deux actions sur lesquelles Greenlight d'Einhorn a récemment évolué. En utilisant Base de données de TipRanks Pour savoir ce que la communauté des analystes a à dire, nous avons appris que chaque symbole affiche des cotes d'achat et un solide potentiel de hausse.
Paiements mondiaux (GPN)
Le premier choix d'Einhorn que nous examinerons est Global Payments, un leader de la fintech offrant une technologie de paiement et des solutions logicielles aux commerçants et aux entreprises du monde entier. L'objectif principal de GPN est d'aider ses clients à recevoir et à traiter les paiements de manière efficace. La société opère via trois segments - solutions pour commerçants, solutions pour émetteurs et solutions pour entreprises et consommateurs - avec des services offerts à des clients dans 30 pays en Amérique du Nord, en Europe, dans la région Asie-Pacifique et au Brésil.
Plus tôt ce mois-ci, GPN a publié ses résultats du quatrième trimestre. Les résultats ont montré que les revenus ont augmenté de 4 % d'une année sur l'autre pour atteindre 2 milliards de dollars, répondant aux attentes de Street, tout comme adj. BPA de 2.02 $. En ce qui concerne les perspectives, pour l'année complète à venir, la société s'attend à un chiffre d'affaires net ajusté compris entre 2.42 milliards de dollars et 8.575 milliards de dollars, soit une croissance de 8.675% à 6% par rapport à 7 et au-dessus du consensus à 2022 milliards de dollars.
La société a également déclaré qu'elle prévoyait de finaliser l'acquisition de son homologue EVO Payments (pour près de 4 milliards de dollars) et de clôturer également la cession de l'activité grand public de Netspend d'ici la fin du premier trimestre. GPN a également accepté de vendre son activité Gaming Solutions à Parthenon Capital Partners pour 1 millions de dollars.
Einhorn doit aimer le look de ce qui est proposé ici. Il a augmenté sa participation dans GPN de 74% au cours du quatrième trimestre avec l'achat de 199,910 473,150 actions, portant sa détention totale à 53 XNUMX actions. Ceux-ci valent maintenant plus de XNUMX millions de dollars.
En analysant les imprimés et les activités d'achat et de vente de l'entreprise, John Davis, analyste de Raymond James, pense que l'entreprise fait tous les bons choix.
"En termes simples", écrit Davis, "nous nous attendons à une histoire beaucoup plus propre après l'impression du premier trimestre, les fondamentaux sous-jacents restent sains, et bien que les transactions soient dilutives pour le BPA de l'exercice 1 (~ 23% au total), cela se traduira par un actif de meilleure qualité . Pour l'avenir, nous prévoyons une trajectoire vers ~ 3 $ en BPA pour l'exercice 12.20 avec un retour aux prévisions de cycle BPA de 24 à 17 % (20 à 15 % du cœur + 16 pb de l'EVO) ainsi qu'un bilan propre pour déployer le capital (effet de levier à ~ 300x d'ici la fin de l'année), qui était le livre de jeu qui a entraîné une surperformance significative des actions avant la pandémie.
"En tant que tel, avec des actions qui se négocient à moins de 10x le BPA de l'exercice 24, nous continuons de trouver le rapport risque/récompense attrayant et recommandons aux investisseurs d'initier ou d'ajouter des positions", a résumé l'analyste.
Transmettant sa confiance avec une note de surperformance (c'est-à-dire d'achat) et un objectif de cours de 160 $, Davis voit donc les investisseurs empocher des rendements d'environ 41 % au cours de l'année à venir. (Pour voir le palmarès de Davis, cliquez ici )
Raymond James n'est pas la seule entreprise à être optimiste pour GPN ; le titre a 13 achats supplémentaires, 4 prises et 1 vente pour une note consensuelle d'achat modéré. À 139.47 $, l'objectif moyen laisse place à des gains sur 12 mois d'environ 23 %. (Voir Prévision des stocks GPN)
Principe de soins de santé (THC)
Prenons un virage serré maintenant pour notre prochain stock soutenu par Einhorn. Comme son nom l'indique, Tenet Healthcare est un fournisseur de services de santé. La société supervise 65 hôpitaux et environ 110 centres de soins ambulatoires et autres établissements de soins. De plus, United Surgical Partners International, la plus grande plateforme ambulatoire des États-Unis dans le pays, qui gère ou détient des participations dans plus de 465 centres de chirurgie ambulatoire et hôpitaux chirurgicaux, relève également de l'égide de Tenet Healthcare.
Tenet a publié son rapport du quatrième trimestre plus tôt en février, affichant des battements à la fois sur le haut et le bas. À 4 milliards de dollars, les revenus ont augmenté de 4.99 % par rapport à la même période il y a un an, tout en dépassant les prévisions de 2.7 millions de dollars. Adj. Le BPA de 50 $ a définitivement dépassé les attentes consensuelles de 1.96 $.
Pour le premier trimestre, la société prévoit des revenus compris entre 1 milliards de dollars et 4.7 milliards de dollars et adj. bénéfice dilué par action de 4.9 $ à 1.00 $. La rue avait environ 1.23 milliards de dollars et 5.0 $, respectivement.
Le marché n'a pas semblé trop préoccupé par les perspectives décevantes, les actions poussant à la hausse après la publication du quatrième trimestre. Einhorn pense évidemment qu'il y a beaucoup de valeur à trouver ici aussi. Il a ouvert une nouvelle position dans THC au cours du quatrième trimestre, en achetant 4 4 actions. Au prix actuel, ceux-ci valent maintenant au nord de 658,900 millions de dollars.
Reflétant le sentiment de Street et Einhorn, l'analyste de RBC Ben Hendrix salue un Q4 « solide ».
"THC a fourni une impression propre au 4ème trimestre et des hypothèses de croissance solides soutenant les prévisions initiales de 2023", a déclaré l'analyste. « THC conserve une bonne dynamique jusqu'en 2023, les segments hospitalier et ambulatoire revenant à une croissance du volume des magasins comparables au quatrième trimestre saisonnier (conformément aux tendances typiques d'avant COVID) et avec des dépenses de main-d'œuvre d'agence en baisse par rapport aux sommets du troisième trimestre… La croissance du volume de SS à l'approche de 2023 et avec la modération des coûts d'agence, nous maintenons notre point de vue selon lequel le THC reste sous-évalué par rapport à ses homologues hospitaliers.
En conséquence, Hendrix note que THC partage une surperformance (c'est-à-dire acheter) tandis que son objectif de prix de 73 $ suggère que les actions s'apprécieront de 21 % sur la période d'un an. (Pour voir le palmarès d'Hendrix, cliquez ici )
La plupart dans la rue sont d'accord. À l'exception de deux gardiens de clôture, les 11 autres critiques d'analystes sont positives, ce qui fait du consensus ici un achat fort. (Voir Prévision des stocks de THC)
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Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'analyste présenté. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/market-full-swings-david-einhorn-154105512.html