Le milliardaire Dan Och critiqué par Hedge Fund pour "mauvaise gestion"

(Bloomberg) – La société de fonds spéculatifs anciennement connue sous le nom d'Och-Ziff "s'est détériorée" sous la "mauvaise gestion" de son fondateur Daniel Och, forçant ceux qui lui ont succédé à passer des années à stabiliser la société de Wall Street, a déclaré la société dans des documents déposés au tribunal.

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La gestion par Och d'un scandale de corruption en Afrique en 2016 impliquant la société désormais rebaptisée Sculptor Capital Management Inc. a endommagé les activités et le bilan du fonds tout en laissant les employés sous le choc, ont déclaré les avocats le 19 octobre dans le cadre d'un différend juridique sur la question de savoir si Och pouvait avoir accès au dossiers internes de l'entreprise.

Och, parmi les principaux actionnaires de Sculptor, souhaite qu'un juge du Delaware ordonne à l'entreprise de remettre des documents détaillant ses performances défaillantes et la décision des administrateurs en décembre d'attribuer à Jimmy Levin, qui a pris ses fonctions de directeur général l'année dernière, plus de 145 millions de dollars en compensation. Un procès sur la demande de dossiers devrait débuter le 16 décembre devant le Delaware Chancery Court.

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Les avocats du sculpteur affirment que l'ancien mentor de Levin utilise à mauvais escient la soi-disant demande de livres et de documents pour le salir et effacer le dossier de la conduite d'Och "en créant un faux récit dans lequel il est le sauveur de l'entreprise et la protège de sa direction actuelle. ” De telles demandes de documents sont souvent faites avant le dépôt d'une poursuite de fond dans le Delaware concernant un différend juridique.

Les représentants de Sculptor et Och ont refusé de commenter les dépôts. Le procès, intenté par Och et un groupe d'autres anciens dirigeants de l'entreprise, se concentre sur l'élévation de Levin au poste de PDG et sur la manière dont le conseil a déterminé son salaire.

Décision inattendue

Och a cofondé l'entreprise en 1994 et l'a transformée en une centrale de fonds spéculatifs avec des actifs de près de 50 milliards de dollars à son apogée. Mais l'inconduite d'Och-Ziff en Afrique - l'objet d'une longue enquête sur la corruption et d'un règlement éventuel avec les autorités américaines - a déclenché une hémorragie impitoyable des actifs et du personnel. Och a démissionné de son poste de PDG en 2018 et a fait appel à Robert Shafir, un étranger du monde bancaire, pour diriger l'entreprise au-dessus de Levin, qui était co-directeur des investissements à l'époque. La décision en a pris beaucoup au dépourvu.

Pourtant, Levin, dont la relation avec Och remonte à ses jours en tant que conseiller et entraîneur de ski nautique dans un camp où les enfants du milliardaire ont passé une partie de leur été, a finalement atteint le sommet et a pris la relève en tant que PDG en 2021. Son ascension a été accompagnés de packages salariaux importants qui ont provoqué des conflits entre les membres du conseil d'administration.

Och et les autres anciens dirigeants cherchent maintenant à savoir si les membres du conseil d'administration ont violé leurs obligations légales en omettant de peser les autres candidats PDG ou de planifier correctement la succession. Ils ont également souligné les départs de sept administrateurs depuis janvier 2020, dont cinq qui ont démissionné au milieu de leur mandat. Certains de ces membres du conseil d'administration ont soutenu les préoccupations d'Och concernant le salaire de Levin.

"Près du fond"

La performance à la traîne de Sculptor alimente les questions d'Och. Dans son propre dossier mercredi, le milliardaire a déclaré que les performances d'investissement de l'entreprise se classent "près du bas du peloton parmi ses pairs" et que le cours de son action est à la traîne depuis que le conseil d'administration a accordé à Levin son "paquet de rémunération massif".

Le fonds spéculatif phare de Sculptor est en baisse de 13.9 % cette année jusqu'en septembre, selon une personne proche du dossier, à la traîne du fonds spéculatif moyen. Les actions de la société ont plongé de 56 % cette année à 9.24 $ à la fin de la séance de vendredi.

Un sculpteur de fonds spéculatifs a des prétendants potentiels, dit Och au conseil d'administration

Le sculpteur dit qu'Och cible Levin pour ses efforts visant à ressusciter l'entreprise à la suite du scandale de la corruption, à mettre en œuvre des réformes de gouvernance et à renforcer son bilan en demandant des concessions financières à Och, qui a riposté en opposant son veto à une décision du conseil d'administration de nommer Levin au poste de PDG. en 2017.

Caisse à savon

L'animosité d'Och a transformé la demande de dossier relativement routinière en une partie de sa « querelle de sang » avec son ancien protégé, a déclaré Sculptor dans le dossier. L'entreprise dit qu'Och devrait produire des documents remontant à six ans pour "sonder l'animosité historique des fondateurs".

"Le sculpteur plaide que les plaignants n'ont pas de but légitime", en recherchant les fichiers internes, selon le dossier. "M. Och et ses co-demandeurs – qui ont tous de bonnes raisons d'être fidèles à l'homme qui les a rendus riches – utilisent ce litige comme une caisse à savon dans leur vendetta contre la société et M. Levin.

En vertu de la loi du Delaware, les investisseurs doivent démontrer qu'ils ont un but légitime pour demander des fichiers internes à l'entreprise. Les vendettas personnelles ne répondent pas à ce test.

Pour sa part, Och dit que Levin va trop loin en lui demandant un si large éventail de documents pour jeter le doute sur ses motivations à rechercher des dossiers internes. Och ne veut que des dossiers remontant à environ huit mois, selon les documents judiciaires.

L'affaire est Daniel Och c. Sculptor Capital Management Inc., 22-0748, Delaware Chancery Court (Georgetown)