Le S&P 500 a chuté de 19 % en 2022, mais les actions ne semblent toujours pas bon marché pour Charlie Munger, le partenaire milliardaire de Warren Buffett chez Berkshire Hathaway.
"De toute ma vie d'adulte, je n'ai jamais accumulé d'argent, en attendant de meilleures conditions", a déclaré Munger dans une interview fin 2022. "Je viens d'investir dans la meilleure chose que j'ai pu trouver."
Pourtant, il a reconnu que Berkshire Hathaway est assis sur des milliards de dollars en espèces. La raison n'est pas que Buffett et Munger pensent qu'ils peuvent attendre que les actions deviennent encore moins chères - le pari connu sous le nom de "timing the market".
Au lieu de cela, Munger a déclaré sans ambages que Berkshire n'achetait rien "parce qu'il n'y a rien que nous puissions supporter d'acheter".
C'est une déclaration étonnante. Même avec un ralentissement du marché boursier qui entraînerait vraisemblablement la vente de dizaines ou de centaines d'actions, à des prix avantageux, les investisseurs de valeur les plus célèbres au monde ne sont pas du tout tentés de plonger.
Berkshire Hathaway – et tous les autres grands noms de la finance – est quelque peu limité dans ce qu'il peut faire. Selon la loi, les grandes institutions financières et les investisseurs milliardaires ne peuvent pas acheter plus de 5% d'une entreprise sans soumettre un dossier 13-D en tant que bénéficiaire effectif à la Securities and Exchange Commission et tous les maux de tête qui l'accompagnent.
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Cela exclut essentiellement Buffett du monde de l'investissement dans les microcaps – à moins que Berkshire Hathaway ne décide de sauter à travers ces cerceaux réglementaires. Et même si la société choisissait de le faire et découvrait une opportunité multipliée par 10, la hausse serait à peine perceptible pour Berkshire Hathaway. Si une participation de 2 millions de dollars se transformait en 20 millions de dollars, cela ne changerait rien à une entreprise qui perçoit chaque année des centaines de millions de dollars de dividendes grâce à sa seule participation dans Coca-Cola.
Mais pour les investisseurs ordinaires, c'est une autre histoire. Le monde de l'investissement dans les startups - légalement fermé aux investisseurs ordinaires pendant des décennies - est maintenant ouvert aux masses.
Sensate est une entreprise qui génère des conversations dans la Silicon Valley après avoir breveté un appareil anti-stress qui l'a aidée augmenter les revenus de 363 % d'une année sur l'autre à un moment où les entreprises du S&P 500 enregistrent une croissance de leurs revenus de seulement 11 % en moyenne. Avec un chiffre d'affaires de 2.8 millions de dollars en 2021, Sensate est le genre d'entreprise dans laquelle Buffett et d'autres grands noms financiers ne peuvent revendiquer une participation significative, mais pour un temps limité, les investisseurs ordinaires peuvent investir ici.
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Cet article a paru sur benzinga.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/billionaire-charlie-munger-reveals-reason-142915033.html