Il n'y a pas eu de répit pour les marchés depuis que le président de la Fed, Jerome Powell, est monté sur le podium à Jackson Hole et a suggéré que la banque centrale ferait tout ce qu'elle devait faire pour maîtriser l'inflation, et si d'autres hausses de taux étaient nécessaires, qu'il en soit ainsi.
Le marché a peut-être reçu un cas de heebee jeebees en réponse, mais c'est un plan qui, selon le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire Bill Ackman, va fonctionner. D'ici l'année prochaine, le PDG et fondateur de Pershing Square Capital s'attend à ce que l'inflation soit réduite d'au moins de moitié.
En attendant, Ackman propose des conseils éprouvés à ceux qui se demandent comment gérer les conditions difficiles. "Nous pensons qu'en fin de compte, si vous possédez de grandes entreprises, vous pouvez traverser une période difficile comme celle-ci", a expliqué Ackman. "Notre plus grande crainte était l'inflation et c'est pourquoi je voulais que la Fed augmente ses taux rapidement et rapidement."
Examinons donc les détails de deux actions qui constituent une grande partie du portefeuille de 7.46 milliards de dollars de Pershing. De toute évidence, Ackman les considère comme des actions de qualité, mais il n'est pas le seul à faire confiance à ces noms ; selon le Base de données TipRanks, les analystes de Wall Street évaluent les deux comme des achats forts.
Société Howard Hughes (HHC)
Nous commencerons par la société immobilière The Howard Hughes Corporation, un développeur de «communautés planifiées» (MPC). HHC gère chaque partie de la communauté, du développement stratégique à la gestion des actifs commerciaux sur mesure. Pour ce faire, elle opère via trois segments d'activité principaux : les MPC, les développements stratégiques et les actifs d'exploitation. En utilisant une stratégie synergique, HHC est en mesure de contrôler les flux de trésorerie de l'ensemble de l'entreprise, ce qui favorise en fin de compte un cycle constant de création de valeur.
C'est une stratégie commerciale qui semble fonctionner, même face à des conditions macroéconomiques difficiles. Malgré le ralentissement économique, la flambée de l'inflation et les craintes d'une récession, la société a publié un excellent rapport pour le deuxième trimestre.
Le bénéfice net du deuxième trimestre a atteint 21.6 millions de dollars, traduit à 0.42 $ par action diluée par rapport au bénéfice net de 4.8 millions de dollars – 0.09 $ par action diluée – au même trimestre il y a un an. Le chiffre a également battu facilement la perte de 39 cents par action attendue par les analystes. Le chiffre d'affaires a également amélioré les attentes. Les revenus ont augmenté d'environ 30 % d'une année sur l'autre pour atteindre 276.71 millions de dollars, dépassant en quelque sorte les 203.7 millions de dollars prévus par les analystes.
C'est le genre de performance qui plaira sans aucun doute à Ackman, dont le fonds Pershing détient 26.5% de HHC. Elle détient actuellement 13,620,164 862.56 XNUMX actions, évaluées à XNUMX millions au cours actuel de l'action.
Adoptant également une position résolument positive, l'analyste de BMO Jean Kim, qui trouve de nombreuses raisons de soutenir la société immobilière, tout en notant que la performance de l'action en 2022 (en baisse de 38%) n'est pas indicative des perspectives de l'entreprise.
"HHC offre aux investisseurs une percée unique sur le marché immobilier en tant que plus grand développeur et opérateur public de Master Planned Community (MPC) dans les principales MSA aux États-Unis. HHC devrait bénéficier de fondamentaux attrayants en raison d'un déséquilibre favorable entre l'offre et la demande de logements qui devrait se poursuivre. pour soutenir les prix du logement », a noté Kim.
«Nous pensons que la sous-performance depuis le début de l'année est corrélée de manière disproportionnée à la performance des constructeurs de maisons, car HHC bénéficie d'un NOI récurrent (bénéfice d'exploitation net) via ses actifs commerciaux et les flux de trésorerie provenant des ventes de condos, et en tant que tel, son prix actuel sur le marché crée un risque attractif. profil de récompense pour les investisseurs », a ajouté l'analyste.
En conséquence, Kim attribue à HHC une surperformance (c'est-à-dire un achat) tandis que son objectif de prix de 90 $ laisse place à une appréciation de l'action sur 12 mois d'environ 42 %. (Pour voir le palmarès de Kim, cliquez ici )
Rejoignant Ackman et Kim dans le camp haussier, les 3 autres critiques récentes de Street sont positives, ce qui fait du consensus ici un achat fort. Les prévisions prévoient des gains sur un an d'environ 52 %, compte tenu des horloges cibles moyennes à 96 $. (Voir les prévisions de stock HHC sur TipRanks)
Lowe's (BASSE)
Ensuite, nous avons le célèbre spécialiste de la rénovation domiciliaire Lowe's. Ce qui a commencé comme une seule quincaillerie en Caroline du Nord en 1921 est devenu l'un des plus grands détaillants de rénovation domiciliaire au monde - en fait, il est juste derrière Home Depot, tant au niveau national qu'international. Au début de l'année, l'entreprise comptait sous son égide 1,971 900 magasins de bricolage et quincailleries; Lowe's se vante d'être bien placé pour continuer à prendre part au secteur de la rénovation domiciliaire de XNUMX milliards de dollars.
Outre l'éventail habituel actuel de problèmes macroéconomiques- la hausse de l'inflation et la possibilité d'une récession - ayant un impact sur le comportement des consommateurs, l'activité de Lowe a été affectée par les priorités changeantes de l'ère post-pandémique. Après que la demande a grimpé en flèche pendant la pandémie alors que les consommateurs ont utilisé les mandats de maintien à domicile pour embellir leurs maisons, plus d'argent est maintenant dépensé pour des activités hors du domicile. Ainsi, la demande à court terme de produits de bricolage dans certains segments a diminué.
Cela était évident dans le dernier rapport trimestriel de la société - pour le 2T22. Les revenus ont diminué de 0.3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 27.48 milliards de dollars, manquant les attentes de Street de 680 millions de dollars. Cela dit, la société a bien géré le profil de rentabilité ; Le BPA a grimpé de 9.8 % d'une année sur l'autre à 4.67 $, tout en dépassant les 4.58 $ attendus par les analystes.
Ackman reste long et fort et n'a apporté aucun changement à sa position au cours du quart. Pershing détient actuellement 10,207,306 1.97 24 actions d'une valeur d'environ XNUMX milliard de dollars, ce qui représente près de XNUMX % du portefeuille de son fonds.
Numérisation de l'impression Q2, analyste Truist Écossais Ciccarelli n'est pas préoccupé par le ralentissement des ventes de bricolage et estime que l'entreprise se porte bien.
"Nous pensons que les ventes de bricolage du 2T22 (et de l'ensemble du 1S22) ont été fortement impactées par des comparaisons difficiles et la saison de printemps raccourcie de cette année, ce qui a amené l'entreprise à s'attendre à un bas de gamme de +/- 1 % pour l'année", a déclaré le Explication d'un analyste 5 étoiles. "Cependant, grâce aux initiatives de productivité, les marges EBIT ont en fait augmenté malgré le déficit du chiffre d'affaires, et les bénéfices devraient se situer dans le haut de leur prévision de 13.10 $ à 13.60 $."
"Dans l'ensemble, nous pensons que les tendances restent solides, les ventes de bricolage commencent à s'infléchir positivement, la rentabilité reste bien contrôlée et nous pensons que le titre pourrait continuer à se réévaluer à la hausse fin 22/début 23 si les tendances persistent comme prévu, » a résumé Ciccarelli.
À cette fin, Ciccarelli a une note d'achat sur les actions LOW, soutenue par un objectif de cours de 263 $. L'implication pour les investisseurs ? Potentiel de hausse de 34 % par rapport aux niveaux actuels. (Pour voir le palmarès de Ciccarelli, cliquez ici )
En regardant la répartition du consensus, avec 15 achats dominant 5 prises, le titre revendique une note consensuelle d'achat fort. L'objectif de cours moyen s'élève à 241.35 $, ce qui indique que les actions ont une marge de croissance de 23 % au cours de l'année à venir. (Voir les prévisions de stock BAS sur TipRanks)
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Avis de non-responsabilité : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'analyste présentés. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/billionaire-bill-ackman-says-stick-134650583.html