Bilibili se connecte alors que la contagion bancaire se mondialise, revue de la semaine

Revue de la semaine

• Les réunions chinoises des « deux sessions » des 14^th L'Assemblée populaire nationale doit s'achever ce week-end après une semaine sans surprise au cours de laquelle un objectif de PIB "d'environ 5 %" a été fixé et les principaux régulateurs financiers ont été consolidés.
• Trip.com a signalé une augmentation de +7% de ses revenus d'une année sur l'autre à 5 milliards de RMB par rapport à une estimation de 4.9 milliards de RMB, alimentée par la réouverture de la Chine.
• JD.com a enregistré une augmentation de +7 % de ses revenus d'une année sur l'autre à 42 milliards de RMB, ce qui était juste en deçà des attentes des analystes, bien que le bénéfice net de la société ait atténué les inquiétudes concernant les marges sur les subventions à la consommation.
• Le ministère du Commerce a déclaré mercredi qu'il était disposé à recevoir la secrétaire américaine au Commerce, Gina Raimondo, qui a exprimé son intérêt à visiter la Chine.

Nouvelles clés

Les actions asiatiques ont terminé la semaine avec un bruit sourd, car presque tous les marchés étaient en baisse de -1 %, l'Australie ayant chuté de plus de 2 %, le Japon de près de -2 % et Hong Kong de -3 % sur des volumes élevés qui ont augmenté de +61 % par rapport à hier. soit 134 % de la moyenne sur 1 an. Les craintes de contagion bancaire dans un contexte de hausses potentielles des taux d'intérêt de la Fed affectent les actifs à risque à l'échelle mondiale.

Les solides données économiques chinoises de février publiées après la clôture n'ont pas été un facteur.

JD.com a fourni peu de clarté sur ses prévisions pour 2023 lors de l'appel aux résultats. Après l'appel des résultats, les entreprises ont tendance à appeler les analystes en guise de suivi pour fournir plus d'informations. Lors de ses appels de suivi, JD.com a déclaré aux analystes que le rebond des consommateurs se produirait progressivement au cours de l'année. Je ne sais pas qui a été surpris par cela, mais la réaction du titre indique que certains ont été surpris.

Le géant de l'assurance AIA (1299 HK) a chuté de -4.62% ​​après avoir manqué des estimations sur le bénéfice net et le bénéfice par action (EPS).

Les «doubles sessions» ont jusqu'à présent déçu les investisseurs avec peu de politiques de relance économique tangibles et un objectif conservateur de PIB de 2023% pour 5. Les rencontres se sont terminées par la conférence de presse du nouveau premier ministre, qui devrait fournir des informations économiques tangibles.

Les données positives d'aujourd'hui comprenaient les résultats financiers de Prada pour 2022, qui comprenaient la déclaration selon laquelle "la Chine a redémarré pour être un moteur de croissance". Le fabricant mondial de batteries pour véhicules électriques CATL a gagné +2.21 % après avoir dépassé les attentes des analystes avec un bénéfice net de 30.72 milliards de RMB contre des attentes de 28.8 milliards de RMB.

Bilibili, qui a chuté de -4.35 % du jour au lendemain, a été ajouté à Southbound Stock Connect, permettant aux investisseurs du continent d'acheter le titre pour la première fois. Ces points positifs n'étaient pas des facteurs, car les 100 actions les plus négociées de Hong Kong ne comprenaient que 8 actions en progression, Tencent ayant chuté de -2.53 %, Meituan de -1.55 %, JD.com de -11.49 % et Alibaba de -3.96 %. Les automobiles étaient en panne à Hong Kong et en Chine continentale, les médias locaux faisant état d'une guerre des prix de l'automobile.

La Chine était loin mais pas autant que Hong Kong car l'indice Hang Seng a clôturé à 19,319 761. Les investisseurs étrangers ont vendu pour -169 millions de dollars d'actions continentales alors que les investisseurs continentaux ont acheté pour XNUMX millions de dollars nets d'actions de Hong Kong. Où allons-nous à partir d'ici?

Par coïncidence, je lis le livre de Bob Pisani Tais-toi et continue de parler, que je recommande vivement. Le chapitre que j'ai lu hier soir incluait le stress ressenti par Bob après la bulle Internet, le 9 septembre et Enron/WorldCom, ce qui l'a amené à découvrir la méditation comme moyen de soulager le stress. J'explorerai la méditation ce week-end car mon état mental est un signal financier comportemental positif.

Il est intéressant de noter que l'indice du dollar asiatique et le renminbi chinois se sont légèrement appréciés par rapport au dollar américain. Aujourd'hui, c'était comme une capitulation basée sur le pic de volume, bien qu'il soit difficile de prédire l'avenir. Le mouvement du marché devrait inciter fortement la conférence de presse du nouveau premier ministre le week-end prochain à sortir en force. À un moment donné, les investisseurs reconnaîtront que l'économie chinoise a des perspectives positives sur une base relative et absolue.

Un facteur auquel le gouvernement chinois doit s'attaquer est la difficulté à se rendre en Chine. Le manque de communication entre Pékin et Washington, DC a été un thème constant ici. La rhétorique politique n'est qu'exacerbée par la difficulté qu'éprouvent les hommes d'affaires à se rendre en Chine. Pour que la Chine rouvre complètement, elle doit régler ce problème, à mon avis.

Les indices Hang Seng et Hang Seng Tech ont chuté respectivement de -3.04% et -3.78%, sur un volume qui a augmenté de +61.73% par rapport à hier, soit 134% de la moyenne sur 1 an. 43 actions ont progressé tandis que 456 ont diminué. Le chiffre d'affaires des ventes à découvert de la carte principale a augmenté de +53.36 % par rapport à hier, soit 126 % de la moyenne sur 1 an, 16 % du chiffre d'affaires étant un chiffre d'affaires à découvert. Les facteurs de valeur ont « surperformé » les facteurs de croissance, tandis que les petites capitalisations ont dépassé les grandes capitalisations. Tous les secteurs ont baissé, la consommation discrétionnaire ayant chuté de -4.32 %, la communication de -2.79 % et la technologie de -2.79 %. Tous les sous-secteurs ont été négatifs, l'automobile, le commerce de détail et les télécommunications ayant été les moins performants. Les volumes de Southbound Stock Connect ont été modérés, les investisseurs du continent ayant acheté pour 169 millions de dollars d'actions de Hong Kong, Tencent, Meituan et Kuiashou étant tous des achats nets.

Shanghai, Shenzhen et le STAR Board ont respectivement baissé de -1.4 %, -1.24 % et -0.48 %, sur un volume qui a augmenté de +7.09 % par rapport à hier, soit 90 % de la moyenne sur 1 an. 566 actions ont progressé, tandis que 4,099 0.33 actions ont diminué. Les facteurs de croissance ont « surperformé » les facteurs de valeur tandis que les petites capitalisations ont dépassé les grandes capitalisations. La santé est le seul secteur positif +3.26% tandis que discrétionnaire -2.5%, communication -1.71% et énergie -761%. Les principaux et seuls sous-secteurs positifs étaient les soins de santé, les métaux précieux et les fournitures de bureau, tandis que l'automobile, les pièces automobiles et les télécommunications. Les volumes de Northbound Stock Connect ont été modérés/élevés, les investisseurs étrangers ayant vendu pour -0.18 millions de dollars d'actions continentales. Le CNY a gagné +6.95% par rapport au dollar américain clôturant à 0.23, les bons du Trésor ont rebondi tandis que le cuivre de Shanghai a chuté de -1.69% et l'acier a gagné +XNUMX%.

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Performance d'hier soir

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY pour 6.90 USD contre 6.97 hier
• CNY pour 7.39 EUR contre 7.38 hier
• Rendement des obligations d'État à 1 jour 1.55% contre 1.50% hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.86% contre 2.88% hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 3.06% contre 3.06% hier
• Prix ​​du cuivre -0.23%
• Prix ​​de l'acier +1.69 %