Annulation silencieuse du prêt étudiant de Biden : extension du remboursement en fonction du revenu

L'administration Biden a dévoilé son extension proposée de remboursement en fonction des revenus (IDR) pour les prêts étudiants mardi. La proposition réduira les paiements mensuels pour la plupart des emprunteurs et augmentera considérablement le coût du programme de prêt. De plus, il menace de cimenter davantage le rôle de la dette dans notre système d'enseignement supérieur, avec des effets potentiellement dramatiques sur les niveaux de scolarité et les taux d'emprunt futurs.

Le Service de l'éducation (DE) invite les membres du public à commenter le projet de règlement. Les commentaires sont dus dans les 30 jours. Ensuite, ED publiera une règle finale et le plan entrera en vigueur, probablement cet été.

Ce que fait le plan

Plutôt que de créer un plan de remboursement entièrement nouveau, l'administration a l'intention de réviser un plan IDR existant, connu sous le nom de REPAYE, pour le rendre plus généreux. Voici les changements les plus significatifs :

• Le montant du revenu exonéré du remboursement des prêts étudiants passera de 150 % du seuil de pauvreté fédéral à 225 %. Pour un emprunteur célibataire en 2023, ce seuil est de 30,578 XNUMX $.
• Pour les prêts étudiants de premier cycle, les paiements sont fixés à 5 % du revenu au-dessus du seuil, contre 10 % auparavant. Les paiements sur les prêts aux diplômés resteront à 10% du revenu au-dessus du seuil.
• Si le paiement mensuel d'un emprunteur ne couvre pas entièrement les intérêts courus sur ses prêts, tout intérêt restant sera pardonné.
• Ceux qui ont emprunté 12,000 10 $ ou moins verront leurs soldes impayés annulés après 1,000 ans de paiements. Le délai d'annulation augmentera d'un an pour chaque tranche de XNUMX XNUMX $ empruntée.
• Les emprunteurs de premier cycle uniquement bénéficieront d'une annulation complète du prêt après 20 ans de paiements; les emprunteurs avec des prêts aux diplômés recevront une annulation après 25 ans. Celles-ci sont inchangées par rapport à la version actuelle de REPAYE.

La proposition apporte également plusieurs modifications à l'infrastructure plus large autour de l'IDR, notamment :

• ED permettra aux emprunteurs de compter le temps passé en ajournement ou en abstention envers l'annulation du prêt. Selon le type de report ou d'abstention, les emprunteurs peuvent avoir besoin d'effectuer des paiements de rattrapage pour bénéficier de cet avantage.
• Les emprunteurs en retard de plus de 75 jours sur leurs prêts seront automatiquement inscrits à un plan IDR, à condition que ED puisse accéder à leurs informations sur les revenus à partir de l'IRS.
• Afin de rationaliser la gamme déroutante d'options de remboursement, ED supprimera progressivement les nouvelles inscriptions dans la plupart des plans IDR autres que le plan REPAYE révisé.
• ED va publier une liste de programmes à « faible valeur financière » afin de dissuader les étudiants de s'inscrire.

La proposition contient une poignée de bonnes dispositions et pas mal de mauvaises. Par ailleurs, certaines réformes se distinguent par leur absence dans le projet de règlement.

Le bon: Inscription automatique et nouveaux avantages pour les emprunteurs à faible solde

En réduisant les paiements mensuels, les plans IDR existants ont tendance à réduire le risque de défaut. Mais un manque de sensibilisation, ainsi que le fardeau de la paperasserie, signifient que de nombreux emprunteurs en difficulté qui pourraient bénéficier de l'IDR ne peuvent pas y accéder. L'inscription automatique des emprunteurs défaillants à l'IDR aidera à résoudre ce problème, tout comme la rationalisation du nombre de plans de remboursement.

Une remise accélérée pour les emprunteurs dont le solde est faible est également une bonne idée. Les emprunteurs en difficulté n'ont généralement fréquenté l'université que pendant quelques semestres avant d'abandonner, ce qui signifie que la plupart des personnes qui ont du mal à rembourser leurs prêts ont très peu emprunté. Le nouveau plan IDR accordera aux étudiants qui ont emprunté moins de 12,000 10 $ une remise après seulement 20 ans, contre 25 ou XNUMX habituellement.

Bien que ce changement coûtera de l'argent (3.7 milliards de dollars, selon les estimations de coûts d'ED), il est moins cher que la plupart des autres dispositions du nouveau plan proposé. La dépense peut en valoir la peine : les étudiants qui ont emprunté de petites sommes et qui n'ont pas obtenu de diplôme peuvent être réticents à souscrire à un plan IDR si le pardon est dans 20 ou 25 ans. Un pardon après 10 ans, en revanche, pourrait inciter ces emprunteurs à commencer à rembourser leurs prêts et à éviter les défauts de paiement.

La promulgation de ces changements par eux-mêmes aurait pu améliorer le système de remboursement des prêts étudiants à un coût minime. Mais les autres dispositions du nouveau plan IDR vont gonfler les coûts du programme de prêts étudiants et jeter les bases d'une hausse des frais de scolarité financée par la dette.

Les points négatifs : des coûts qui explosent et des frais de scolarité plus élevés

Les dispositions centrales du nouveau plan IDR - une exemption de revenu plus élevée, un taux d'évaluation inférieur pour les emprunteurs de premier cycle et l'annulation des intérêts - réduiront les paiements mensuels pour la plupart des emprunteurs et réduiront considérablement le montant total que les étudiants paient sur leurs prêts.

Cela peut sembler une bonne chose au début. Mais cela remodèlera fondamentalement les incitations en jeu dans notre système d'enseignement supérieur, avec de nombreuses conséquences imprévues.

Les étudiants qui s'inscrivent à des programmes menant à un diplôme ou à un certificat avec un rendement financier modeste ne rembourseront que quelques centimes pour chaque dollar qu'ils empruntent aux contribuables. Selon calculs par Adam Looney de la Brookings Institution.

Pour certains programmes des collèges communautaires, en particulier la cosmétologie, les étudiants peuvent voir leur prêt annulé sans jamais effectuer un seul paiement. Le président Biden peut réaliser son rêve d'un collège communautaire gratuit, mais seulement en faisant exploser le système de prêts étudiants dans le processus.

Étant donné que la plupart des étudiants de premier cycle recevront une subvention sur leurs prêts fédéraux, la chose rationnelle à faire est d'emprunter le montant maximum possible aux contribuables, puis de rembourser via le nouveau plan IDR. Actuellement, 45 % de tous les étudiants de premier cycle et 77 % des étudiants des collèges communautaires ne contractez pas d'emprunts. Dans le cadre du nouveau plan, ces étudiants laisseront de l'argent sur la table.

Le résultat sera une volonté accrue d'emprunter. L'administration Biden a l'intention de réduire le fardeau des prêts étudiants, mais elle pourrait en fait cimenter le rôle de la dette dans notre système d'enseignement supérieur. L'emprunt pour l'université deviendra plus courant, en particulier dans les collèges communautaires et les écoles publiques auparavant peu coûteuses. Les établissements tenteront de capter cette nouvelle largesse fédérale en augmentant les frais de scolarité.

L'absent : estimation honnête des coûts et responsabilisation

La règle proposée par ED fixe le coût du nouveau plan IDR à 138 milliards de dollars. C'est presque certainement une sous-estimation, pour plusieurs raisons.

Premièrement, il suppose que la Cour suprême confirmera le plan du président Biden d'annuler 430 milliards de dollars de prêts étudiants. Avec autant de dettes déjà annulées, le nouveau plan IDR ajoutera moins de coûts à la marge. Mais si le tribunal annule le programme d'annulation de prêt, comme il est probable, les emprunteurs qui auraient bénéficié d'une remise rembourseront plutôt leurs prêts via l'IDR. Le coût pour rendre l'IDR plus généreux augmentera.

Deuxièmement, l'estimation des coûts ne tient pas compte de la probabilité que certains emprunteurs dans des plans non-IDR passeront à l'IDR. Cela n'a aucun sens, car l'un des objectifs centraux de la proposition est d'offrir à davantage d'emprunteurs un paiement mensuel abordable via l'IDR. Troisièmement, l'estimation ne tient pas compte des augmentations des taux d'emprunt ou des frais de scolarité qui découlent de la promulgation du plan IDR. Compte tenu de ces effets, les analystes indépendants pensent le coût réel du plan pourrait dépasser 500 milliards de dollars.

L'administration Biden ne fait qu'une faible tentative pour contrer l'impact du nouveau plan sur les frais de scolarité et les emprunts. L'ED a l'intention de publier une "liste de la honte" des programmes qui offrent une "faible valeur financière", pour dissuader les étudiants de s'inscrire. Bien que plus de transparence soit toujours la bienvenue, la recherche a trouvé que de telles listes de honte ne font pas grand-chose pour contrôler les frais de scolarité ou décourager les inscriptions.

Pour que le nouveau plan IDR soit fiscalement tenable, la transparence ne suffit pas. Le gouvernement fédéral doit cesser de financer les programmes d'enseignement supérieur qui laissent les étudiants avec des revenus trop faibles pour rembourser leurs prêts. Il y a un proposition en cours de le faire pour les collèges propriétaires, mais les programmes menant à un diplôme dans les écoles publiques et privées à but non lucratif sont exemptés. Sans responsabilité significative, le nouveau plan IDR n'offrira guère plus qu'un chèque en blanc aux collèges pour continuer à augmenter les frais de scolarité et à produire des diplômes de faible valeur aux frais des contribuables.

Le remboursement axé sur les revenus nécessite des réformes responsables

Le système de remboursement fondé sur le revenu a sa part de problèmes. Mais la résolution de ces problèmes ne nécessite pas une nouvelle injection massive de l'argent des contribuables. Plutôt que de réduire les paiements pour tout le monde, ED devrait se concentrer sur des interventions à faible coût pour améliorer l'IDR, en particulier la simplification et l'inscription automatique des emprunteurs délinquants.

Telle qu'elle est rédigée, la règle proposée refondra fondamentalement le système de prêts étudiants. De nouvelles subventions aux prêts permettront aux étudiants d'emprunter davantage, un fait que les collèges ne manqueront pas d'exploiter. Alors que le département de l'éducation du président Biden a entrepris d'alléger le fardeau des prêts étudiants, il pourrait finir par cimenter la dette en tant que pilier central du financement de l'enseignement supérieur.