Les 10 plus grandes poudrières macro/géopolitiques auxquelles sont confrontés les marchés en ce moment
Sujet : Les 10 plus grands poudriers macro/géopolitiques auxquels sont confrontés les marchés en ce moment
Il semble donc que, économiquement, la seule question à ce stade est "qu'est-ce qui va casser en premier?"
Voici 10 problèmes imminents à surveiller :
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– rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 septembre 2022
Un : La crise énergétique européenne
C'est évidemment le gorille de 600 livres dans la pièce.
L'Europe voyait les prix de l'énergie augmenter de façon spectaculaire avant même que Poutine n'envahisse l'Ukraine, et maintenant avec la fermeture de Nordstream, la situation est encore plus grave...
https://t.co/VkEkJTLRSf2 fois
– rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 septembre 2022
Le problème n'est pas nécessairement de "geler dans le froid" cet hiver, mais plutôt les effets de second ordre en termes de a) destruction du secteur des entreprises (exemple très pertinent des pubs britanniques ci-dessous, mais extrapolez cela au secteur industriel en Allemagne/etc.). .
https://t.co/UW8cHG0rP63 fois
– rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 septembre 2022
…et/ou b) l'impression massive d'argent pour des « renflouements énergétiques ».
Résultats possibles ?
-Avilissement massif de $ EUR
-Pression politique sur les États-Unis/Fed
-Détente avec Poutine pour remettre le gaz
-Utilisation à court terme de plus de pétrole et pivot à long terme vers le nucléairehttps://t.co/r89ZxWQdGD4 fois
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Deux : la crise monétaire japonaise
Cela semble déjà arriver à un point critique…
Le Japon a l'un des ratios dette/PIB les plus élevés de l'histoire, et ne peut donc pas augmenter ses taux de manière substantielle, est un importateur net d'énergie et a une population en déclin… https://t.co/GbnM4OtVh7
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Effets possibles :
-Avilissement du $JPY/monétisation totale de la dette
-Contagion économique mondiale
-Pression sur US/Powellhttps://t.co/D8UjbpeUZk6 fois
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Trois : Sévère crise économique chinoise
C'est un autre problème qui semble s'aggraver depuis des mois sans réelle résolution, et qui est particulièrement délicat car les données/informations en provenance de Chine sont si opaques… https://t.co/3MIN3lk36G
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Le nœud principal du problème semble être un secteur immobilier massivement surconstruit/surendetté, + effondrement démographique, + instabilité politique.
Effets possibles :
- Grave contagion économique
-Problèmes de chaîne d'approvisionnement
-Cygnes noirs politiques concernant : politique intérieure chinoise/Taiwan/etc.8 fois pic.twitter.com/JU5Qok3ctr
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Quatrième : crise de la dette dans la zone euro
C'en est un autre qui arrive déjà à son paroxysme… mais essentiellement, l'Europe est à nouveau confrontée aux mêmes problèmes qu'il y a dix ans, en termes de personne ne voulant acheter les obligations d'État de l'Italie et des pays similaires. https://t.co/606iax2glu
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L'Italie est l'enfant de l'affiche pour cela parce que a) ils ont un système politique très désordonné et beaucoup de problèmes économiques structurels, et b) ils ont sans doute la pire démographie de tous les pays sur terre.
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Beaucoup diraient que cela allait toujours être un problème avec la zone euro étant donné qu'elle a une monnaie mais des marchés obligataires distincts.
Effets possibles :
-Massif $ EUR avilissement
-Fragmentation de la zone euro
-Contagion économique mondialehttps://t.co/5qdiTDoPi011 fois
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Cinq : Escalade du conflit entre la Russie et l'Ukraine
La situation entre la Russie et l'Ukraine continue d'être d'une importance géopolitique et économique massive, et le récent discours de Poutine sur la « mobilisation » et les « référendums » ne semble certainement pas suggérer une désescalade.
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Six : flambée des prix du pétrole
Le gouvernement américain (via les communiqués SPR + les hausses de taux) a fait tout ce qu'il pouvait pour faire baisser les prix du pétrole.
Alors que certains pensent que cela fera effectivement baisser les prix via la destruction de la demande, d'autres pensent que les prix pourraient augmenter. https://t.co/xRuWquNbxB
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En effet, le pétrole ressemble beaucoup à un ballon de plage tenu sous l'eau (h/t @lynaldencontact) via les hausses de taux agressives + les versions SPR, et pourrait tirer beaucoup plus haut une fois qu'il apparaît, en raison de la (suite)..
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… sous-investissement écrasant au cours des 5 à 7 dernières années en raison de l'ESG/etc, + l'Europe utilise potentiellement beaucoup plus de pétrole cet hiver comme alternative au GNL (qui est beaucoup plus cher en Europe en ce moment parce qu'il est beaucoup plus difficile de se déplacer dans le monde) .https://t.co/xt4VOnOphp
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Sept : Contagion des marchés émergents
Les marchés émergents sont actuellement dans une situation difficile, car ils subissent les effets en aval des hausses de taux agressives de Powell et de la situation énergétique désastreuse de l'Europe, ainsi que des prix élevés du pétrole. https://t.co/jcnU6EAC4m
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De plus, ils ne peuvent pas simplement "imprimer de l'argent" pour payer des choses comme le font les États-Unis.
Sinon ils finissent vite comme l'Argentine (voir plus bas)
En conséquence, nous pourrions voir des résultats particulièrement tragiques dans les pays émergents + une contagion économique ultérieure.
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Huit : Pandémie-LARP'ing
Quelles que soient les réflexions sur les 2.5 dernières années, il est clair que de nombreux gouvernements dans le monde ont grandi pour, euh, voir la «doublure argentée» des pandémies, en ce sens qu'elles offrent une excuse très pratique pour un pouvoir gouvernemental accru.
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Bien que ce ne soit certainement pas mon cas de base, il semble certainement possible que certains gouvernements deviennent soudainement très préoccupés par la maladie xyz existante ou nouvelle, et nous commencerons à voir toutes les mêmes choses auxquelles nous nous sommes habitués dans de telles circonstances.
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– rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 septembre 2022
Neuf : la politique américaine
Les élections américaines de mi-mandat approchent début novembre, et bien qu'il ne s'agisse pas vraiment d'une variable « explosive », leur résultat pourrait certainement avoir des implications sur le marché.
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– rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 septembre 2022
Il existe en fait une corrélation massive entre le type de gouvernement américain (une partie du mandat présidentiel, la règle du parti divisé contre le parti unique, etc.) et les performances boursières, comme le montre le clip absolument fascinant ci-dessous :https://t.co/GfkEs56Ocq
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– rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 septembre 2022
D'autres variables pourraient être la santé de Biden, Biden déclarant qu'il ne se représentera pas, Trump étant inculpé/arrêté, tout acte de violence politique majeur, etc.
Sans parler de toutes les manigances normales du gouvernement qui affectent les marchés…https://t.co/GjUToNtUoL
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Dix : Effondrement de l'immobilier dans AU/CA/Etc
Il y a beaucoup d'attention sur l'immobilier américain en ce moment, mais il me semble qu'avant que l'immobilier américain ne «casse», nous verrions d'abord un effondrement en Australie et au Canada (voir le graphique du tweet ci-dessous).https://t.co/GJkk2jJz74
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– rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 septembre 2022
Les marchés AU / CA RE sont déjà incroyablement chers par rapport aux salaires médians, au PIB et à toute autre variable à laquelle vous pouvez penser.
Ils n'ont pas non plus la dette à taux fixe de 30 ans qui est devenue courante aux États-Unis…. https://t.co/tEikBdQgAS
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Mise à jour du #4 : Il semble que la situation du marché obligataire au Royaume-Uni donne du fil à retordre à l'Italie :https://t.co/QwuZjJqrfB
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– rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 septembre 2022
Source : https://www.cryptopolitan.com/best-twitter-threads-of-the-day-september-23/