Le mois de juillet a donné le coup d'envoi d'une forte reprise du marché sans précédent depuis novembre 2020 et a couronné un premier semestre difficile. Les actions de croissance à grande capitalisation et d'énergie propre ont pris de l'ampleur, ce qui a conduit certains des meilleurs fonds communs de placement et FNB à afficher des rendements impressionnants.
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Le rendement du Trésor américain à 10 ans a perdu 31 points de base pour terminer le mois à 2.67 %. La courbe de rendement – qui suit les obligations de différentes échéances et leurs rendements – s'est inversée lorsque le rendement à 10 ans a chuté en dessous du rendement à un an. Cela habituellement signale une récession imminente.
La Réserve fédérale a relevé le taux des fonds fédéraux de 75 points de base supplémentaires, tandis que le PIB est devenu légèrement négatif pour un deuxième trimestre consécutif.
"Il a probablement été surprenant pour de nombreux investisseurs que les marchés boursiers se soient autant redressés", a déclaré Kristi Akullian, directrice de la stratégie d'investissement iShares chez BlackRock. « Je pense que c'est un rallye presque mal aimé. Je ne pense pas que beaucoup d'investisseurs étaient positionnés spécifiquement pour cela.
Comment les meilleurs fonds communs de placement et ETF ont-ils performé
Les fonds d'actions diversifiés américains ont grimpé de 8.45 % en juillet, réduisant leurs pertes cette année à 13.81 %, selon les données de Refinitiv Lipper. Les meilleurs fonds communs de placement étaient l'effet de levier des actions, ainsi que les fonds de croissance à grande, moyenne, multi et petite capitalisation, générant des rendements supérieurs à 11 %.
Au sein des secteurs, les plus performants ont été les services aux consommateurs, la science et la technologie, les industries, les ressources naturelles et les fonds spécialisés en matières premières, en hausse de 10 % ou plus en juillet. À l'exception des matières premières et des ressources naturelles, qui sont en hausse de 10 % et de 35.7 % cette année, les autres secteurs sont toujours dans le rouge pour l'année.
"La consommation discrétionnaire a été l'un des secteurs les plus performants à ce jour", a-t-elle déclaré. "C'est logique, parce que... il est évident que les gens sont voyager à nouveau, prendre des vacances d'été et aller à des mariages.
Elle a également souligné que les constructeurs automobiles avaient une réelle capacité à répercuter des coûts plus élevés. Elle croit que nous continuerons d'être dans un environnement « vivant avec l'inflation » pendant un certain temps.
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Les marchés internationaux se sont également bien comportés, avec des fonds de croissance mondiale et de la région indienne parmi les meilleurs fonds communs de placement mondiaux, enregistrant des rendements de 7 % à 9 % au cours du mois. La plupart ont failli effacer leurs pertes du deuxième trimestre, mais pas tout à fait, et sont toujours en baisse de 10 % à 23 % au cours des sept premiers mois de l'année.
Dans l'espace ETF, les fonds de croissance à grande capitalisation ont surperformé. Invesco S&P 500 Bêta élevé (SPHB), Fidelity Blue Chip Croissance (FBCG) et Vanguard Mega Cap Growth (MGK) ont été les trois meilleurs ETF en juillet, avec des rendements de 13.5 % à 15.7 %. Cette année, cependant, les ETF à dividendes élevés sont toujours en tête du peloton.
Au sein des secteurs, les ETF d'énergie propre ont enfin brillé de mille feux en juillet. ALPES Énergie Propre (ACES), Invesco WilderHill Énergie propre (PBW), les mineurs d'uranium de Sprott (URNM), SPDR S&P Semiconductor (XSD) et Invesco Solar (TAN) a grimpé de 20 % ou plus. Invesco Solar est la seule des cinq à avoir un rendement positif, de 11.2 % cette année.
Les principaux ETF des marchés émergents étaient iShares MSCI Chile (ECH), iShares MSCI Arabie Saoudite (KSA) et iShares MSCI Brésil (EWZ), en hausse de 6 % à 9.9 %. Ils ont également très bien réussi cette année, avec des rendements respectifs de 19.1 %, 8.57 % et 8.31 %.
Tous les investisseurs ne sont pas convaincus
Malgré les rendements positifs, le sentiment est resté modéré, a noté Matthew Bartolini, responsable de SPDR Americas Research chez State Street Global Advisors dans un récent rapport : Les ETF ont collecté (vs 14% en moyenne).
Le rapport a souligné qu'en dépit de certaines mesures techniques positives sur le marché, les fondamentaux et les données économiques montrent une image plus faible : moins de surprises sur les bénéfices, un sentiment plus faible, une faiblesse généralisée de neuf secteurs américains sur 11, ainsi que sur les marchés émergents. Également faible croissance du PIB et contraction de l'activité industrielle mondiale.
"Les secteurs défensifs ont été recherchés, cependant", a déclaré Bartolini. "Cette tendance renforce un environnement de sentiment moins que sanguin."
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Il a souligné que les secteurs défensifs ont enregistré des entrées de 1.8 milliard de dollars en juillet, menés par les soins de santé et les services publics.
Ce sont deux secteurs qui, historiquement, s'en sortent mieux dans les ralentissements et les récessions. "Les secteurs défensifs ont maintenant enregistré des entrées pendant neuf mois consécutifs, un record qui a vu 25 milliards de dollars amassés."
Il a réitéré ses perspectives, selon lesquelles les investisseurs peuvent "s'attendre à une confluence de risques complexes convergents pour conduire à une volatilité élevée des actifs croisés". Sa recommandation est de mettre l'accent sur la valeur de haute qualité au sein des actions. Pour les titres à revenu fixe, les investisseurs devraient limiter la duration des obligations.
Akullian de BlackRock dit qu'il est important d'être plus précis dans le secteur et la sélection des actions cette année et de se concentrer sur ceux qui ont le pouvoir de fixation des prix le plus fort.
IShares Fournisseurs de soins de santé américains (IHF) offre une exposition à certains des noms les plus défensifs du secteur des soins de santé et à ceux qui peuvent répercuter des coûts plus élevés. L'ETF de 1.6 milliard de dollars détient UnitedHealth Group (UNH), CVS Health (CVS), Élévance Santé (PRINCIPE), Centene (CNC) et Humana (HUM). UnitedHealth est sur le Liste des classements IBD.
Le fonds a augmenté de 8.28 % en juillet et est en baisse de 4.52 % cette année. Il facture des frais annuels de 0.42 %. De même, les sociétés pharmaceutiques sont généralement en mesure de maintenir leur pouvoir de fixation des prix. IShares Produits pharmaceutiques américains (IHE) détient Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer (PFE) et Zoeti (ZTS). Le fonds a perdu 0.58% en juillet et 3.81% au premier semestre. Il facture les mêmes frais annuels de 0.42 %.
Quelle est la prochaine étape pour les meilleurs fonds communs de placement et ETF ?
Néanmoins, les choses pourrait empirer avant qu'ils ne s'améliorent.
"La façon dont nous le voyons, un ralentissement économique important, et au moins techniquement une récession, est imminent - c'est une fatalité et nous y sommes sans doute", a déclaré Richard Weiss, directeur des investissements des stratégies multi-actifs chez American Century. Investissements.
"Le consensus a considérablement réduit les prévisions de croissance réelle ici aux États-Unis et à l'étranger au cours des dernières semaines."
Il a déclaré que le rallye du marché aurait pu n'être qu'un vœu pieux des investisseurs: "Peut-être que nous sommes juste fatigués de Covid-19 et de ce ralentissement, et certains participants voulaient vraiment entendre de bonnes nouvelles dans les commentaires (de la Fed)."
Mais il a souligné que l'inflation est toujours un problème et "est encore plus un problème qu'elle ne l'était le mois dernier". Les banques centrales mondiales continuent de se resserrer, les taux d'intérêt à court terme continuent de grimper, les écarts de crédit s'élargissent. "Cela ferait valoir que le marché l'a déjà escompté", a-t-il expliqué. « Mais nous hésitons à passer à cette position haussière. Les ratios cours/bénéfices peuvent facilement baisser en fonction de ce qui arrive aux bénéfices. Et la force du dollar nuit aux profits à l'étranger.
M. Weiss s'attend à ce que le taux des fonds fédéraux grimpe à 3.5 % d'ici la fin de l'année si l'inflation continue d'être problématique. Il voit également la courbe des taux s'inverser davantage alors que les rendements obligataires à long terme commencent à baisser et que la croissance trébuche.
"La seule chose qui nous retient en ce moment, c'est le marché du travail, qui est très fort", a-t-il déclaré.
Sur le front obligataire, les fonds obligataires à haut rendement plus risqués se sont redressés, bondissant de 5.4 % en juillet. Ils sont toujours en baisse de 1.42 % et 8.65 %, respectivement, au deuxième trimestre et cette année. Les fonds de revenu flexible et les fonds de dette d'entreprise notés BBB ont également bien performé. Dans l'ensemble, les fonds obligataires nationaux généraux imposables ont généré un rendement de 3.23 % en juillet. Ils sont encore en baisse de plus de 7% cette année.
Parmi les meilleurs ETF figuraient Pimco 15+ Year US TIPS (LTPZ), Actions privilégiées américaines Virtus InfraCap (PFA) et First Trust Tactical High Yield (HYLS) — en hausse comprise entre 7 % et 9 %.
Weiss conseille aux investisseurs de rester prudents et prudents. Les titres à revenu fixe à taux variable, ainsi que les obligations de haute qualité telles que les obligations d'entreprise notées A et plus sont les principaux domaines qu'il recommande.
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Source : https://www.investors.com/etfs-and-funds/etfs/best-mutual-funds-recession-is-likely-here-so-why-are-investors-buying-stocks/?src=A00220&yptr =yahoo