Les meilleurs fonds communs de placement et ETF terminent 2021 sur une note élevée, menés par la valeur des moyennes capitalisations

Malgré une volatilité accrue, les actions ont clôturé 2021 et décembre avec de solides rendements, les investisseurs se préparant à une année d'inflation plus élevée et de hausse des taux d'intérêt. Certains des meilleurs fonds communs de placement et FNB comprenaient des fonds à moyenne capitalisation, des fonds de valeur, des fonds immobiliers et d'autres fonds d'actions cycliques.

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Comme l'avaient prédit de nombreux experts, les taux d'intérêt ont terminé l'année plus haut qu'au début. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 9 points de base en décembre et de 59 points de base sur l'année, clôturant 2021 à 1.52 %.

"Nous pensons que Covid-19 est toujours le récit des investisseurs", a déclaré Greg Bassuk, PDG d'AXS Investments, une société de gestion d'investissements alternatifs. «Lorsque nous regardons en arrière cette année civile, alors qu'en général, historiquement, nous examinions les bénéfices et les données des entreprises, nous avons vu les marchés avoir leurs plus grands mouvements lorsque des nouvelles sont sorties, positives ou négatives, concernant Covid. Et nous le constatons à nouveau en décembre avec la variante la plus récente.

Les meilleurs fonds communs de placement et ETF gagnent en décembre

Les fonds d'actions diversifiés américains ont progressé de 3.69 % en moyenne en décembre, gagnant respectivement 6.35 % et 21.34 % pour le quatrième trimestre et 4, selon les données de Lipper Refinitiv. Parmi les principaux indices boursiers, le S&P 2021 a été le plus performant de l'année, en hausse de 500%, suivi du Nasdaq avec 28.71% et du Dow avec 22.18%. Pour décembre, cependant, l'ordre était différent, le Dow Jones bondissant de 18.73 %, le S&P de 5.38 % et le Nasdaq, riche en technologies, de 4.48 % seulement, les actions cycliques prenant le dessus.

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"Décembre a été un mois très fort pour la plupart des facteurs", a déclaré Christopher Huemmer, vice-président senior et stratège d'investissement senior pour les ETF FlexShares, une subdivision de Northern Trust Asset Management. "Des facteurs tels que la qualité, la valeur, la faible volatilité et le rendement des dividendes ont tous été très positifs, tout comme l'élan, un autre des six facteurs principaux."

Aux États-Unis, les fonds midcap value et multicap value figuraient parmi les meilleurs fonds communs de placement en décembre, en hausse de plus de 6 %. Ils ont généré des rendements de plus de 7 % au quatrième trimestre et sont en hausse de 4 % et 29.82 % sur l'année, respectivement. Les fonds de valeur à grande capitalisation et de revenu d'actions se sont également bien comportés.

Au sein des secteurs, les fonds immobiliers, matières premières, énergie, services publics et matériaux de base ont été parmi les plus performants en décembre. Ils étaient en hausse entre 17 % et 77 % en 2021.

Les fonds mondiaux et indiens accumulent les gains

À l'échelle internationale, une image similaire s'est déroulée, avec des fonds mondiaux de valeur à grande capitalisation et de revenu d'actions mondiales enregistrant des rendements de plus de 6 % le mois dernier et au quatrième trimestre. Ils ont bondi de plus de 4 % l'an dernier. Les grands gagnants de l'année sont cependant les fonds de la région Inde, en hausse de 17%.

Sur le front obligataire, les fonds obligataires généraux domestiques imposables ont dégagé un rendement positif en moyenne en décembre et au quatrième trimestre, malgré la hausse des taux. Ils sont en hausse de 4% sur l'année. Certains des meilleurs fonds obligataires en 2.25 étaient les fonds d'obligations protégées contre l'inflation, les fonds à haut rendement et les fonds de participation aux prêts. Les fonds d'obligations à court terme ont été liquidés en décembre, entraînant des rendements négatifs.

Certains des meilleurs FNB ont suivi une voie comparable à celle de leurs pairs des fonds communs de placement. Parmi les FNB d'actions diversifiées américaines, Invesco S&P 500 Low Volatility (SPLV) et First Trust Morningstar Dividend Leaders (FDL) ont été les deux principaux fonds en décembre, en hausse de 8.84 % et 9.71 % respectivement. Ils ont tous deux rapporté plus de 24% en 2021.

Pour l'année, Invesco S&P SmallCap Value with Momentum, Pacer Lunt Large Cap Alternator (ALTL) et Pacer US Cash Cows 100 (COWZ) ont été les fonds d'actions diversifiés américains les plus performants, en hausse de 56.39% et 45.3% chacun.

Les ETF sectoriels, de valeur et de dividendes terminent l'année avec des gains

Les principaux FNB sectoriels en décembre comprenaient Invesco KBW Premium Yield Equity REIT (KBWY), Consumer Stables Select Sector SPDR (XLP), Pacer Benchmark Industrial RE Sector (INDS) et Real Estate Select Sector SPDR (XLRE) avec des rendements supérieurs à 10 %.

La directrice de la stratégie de marché quantitative de Fidelity, Denise Chisholm, a souligné trois thèmes qui animent les marchés dans ce cycle : la peur élevée, l'inflation et les vents contraires de la technologie.

Elle a déclaré qu'étant donné que les écarts de valorisation ont toujours été très élevés, ce qui indique des craintes élevées des investisseurs, cela signifie que le marché a déjà pris en compte un grand nombre de ces vents contraires. En conséquence, elle maintient une perspective haussière pour 2022.

"En tant qu'investisseur, vous devez être conscient que malgré les craintes que nous voyons dans les gros titres, il y a ce calcul derrière ce mécanisme d'actualisation qui vous montre une perspective constructive en 2022", a-t-elle expliqué. En ce qui concerne l'inflation, Chisholm estime que nous sommes « en train d'atteindre un pic dans le sens où les vents arrière que nous avons vus pour l'inflation au cours de la dernière année non seulement se dissipent, mais se transforment en vents contraires en 2022 ».

Chisholm de Fidelity est haussier en 2022

Chisholm s'attend à une décélération moyenne de l'inflation cette année par rapport à l'année dernière. En plus des vents contraires inflationnistes dissipants ci-dessus, une appréciation du dollar freinerait davantage l'inflation. Elle pense également que les stocks devraient rattraper les ventes en 2022 – un autre élément positif pour ralentir les pressions inflationnistes.

Cela dit, les investisseurs peuvent s'attendre à une rotation du leadership sur les marchés loin des actions technologiques, a-t-elle noté. "L'histoire derrière la technologie est unique d'un point de vue historique, en ce sens que pendant la pandémie, leurs actions sont en fait devenues moins chères sur une base relative par rapport au marché."

Mais maintenant, a-t-elle ajouté, « nous avons essentiellement dénoué toute cette évaluation. Ainsi, pour la première fois depuis 2005, nous sommes dans le quartile supérieur de la valorisation relative de la technologie. C'est généralement à ce moment-là que vous constatez, en moyenne, une sous-performance. D'autres facteurs jouant contre les actions technologiques incluent la fin de l'expansion des marges et l'inflation.

Les services financiers et l'énergie pourraient devenir les meilleurs fonds communs de placement et ETF en 2022

Chisholm voit le leadership évoluer vers les actions de valeur, et en particulier l'énergie et les services financiers. "Pour les actions de valeur, la décélération de l'inflation est très critique", a-t-elle ajouté. Elle a expliqué que si l'inflation reste au-dessus de la moyenne historique de 3%, "il y a des chances beaucoup plus élevées pour les actions financières et des chances beaucoup plus faibles pour les actions technologiques (de surperformer), et vice versa".

Selon un récent rapport de Matthew Bartolini, responsable de SPDR Americas Research chez State Street Global Advisors, « les secteurs cycliques américains ont de nouveau été favorisés (+ 4.4 milliards de dollars) en décembre, comme ils l'avaient été toute l'année. … Les services financiers, l'énergie et l'immobilier ont dominé les flux cycliques en décembre et pour l'ensemble de 2021, et ils étaient trois des quatre principaux collecteurs d'actifs du secteur (en 2021).

Bassuk d'AXS affirme que la volatilité et l'incertitude se poursuivront cette année : « Nous pensons que 2022 sera une année très forte pour les stratégies alternatives liquides. Ce sont des fonds d'actions qui offrent un potentiel de hausse mais avec une certaine protection à la baisse. »

Les FPI et les actions sensibles à l'inflation sont en hausse

Il est également optimiste sur les actions sensibles à l'inflation : « Non seulement elles offrent une protection contre les tendances à la dévaluation de l'inflation, mais elles permettent également aux investisseurs de profiter de la hausse des prix. » L'immobilier et les FPI sont également ses choix comme diversificateurs de portefeuilles.

L'AXS Astoria Inflation Sensitive (PPI) récemment lancé est un FNB largement diversifié à gestion active qui investit dans des actions cycliques, des matières premières et des TIPS pour fournir des rendements corrigés de l'inflation.

Le vice-président principal de FlexShares, Huemmer, est optimiste sur les actions de qualité à faible volatilité pour 2022. En outre, il aime également les actions des ressources naturelles comme couverture contre l'inflation dans l'environnement actuel.

FlexShares Morningstar Global Upstream Natural Resources (GUNR) est le plus grand fonds de FlexShares avec 6.7 milliards de dollars d'actifs. « C'est un bon exemple d'entrée dans la partie amont de la chaîne d'approvisionnement », a-t-il déclaré. « Une autre raison pour laquelle nous préférons les actions des ressources naturelles aux matières premières est d'avoir un accès dédié aux terres boisées et à l'eau. »

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