"Nous n'avons pas été bons en termes de timing, nous avons été raisonnablement bons pour déterminer quand nous en avions assez pour notre argent", a déclaré Buffett.
Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B) a été un acheteur actif d'actions cette année, principalement au premier trimestre lorsqu'il a acheté plus de 50 milliards de dollars.
Certains de ces achats apparaissent désormais dans le rouge, notamment
Citi
groupe (C),
Paramount mondial
(PARA), et fabricant d'imprimantes et de PC
HP
(
HPQ
), Barron estimations. Cela signifie que les investisseurs peuvent acheter ces actions pour moins que ce que Buffett ou ses deux lieutenants d'investissement, Todd Combs et Ted Weschler, ont payé pour les actions.
Barron estime que Berkshire a payé en moyenne environ 35 dollars par action pour HP, contre son cours de clôture de lundi de 26.94 dollars, et environ 58 dollars par action pour
Citigroup
,
contre un prix actuel de 48.26 $. Nous estimons que Berkshire a payé en moyenne environ 32 dollars par action pour Paramount, la société mère de CBS, contre la clôture de lundi de 23.10 dollars. Berkshire n'a fait aucun commentaire immédiat.
Berkshire détient environ 2.6 milliards de dollars de Citigroup ; 1.8 milliard de dollars de Paramount et 3.3 milliards de dollars de HP, sur la base de ses avoirs déclarés au 30 juin.
Le coût moyen de Berkshire pour ces trois investissements n'a pas été divulgué, mais Barron's les estime sur la base de leurs prix moyens du 22 février au 15 mars, lorsque Berkshire a effectué l'essentiel de ses achats au premier trimestre. Buffett a évoqué cette fenêtre lors de l'assemblée annuelle, affirmant que Berkshire avait profité de la baisse du marché au cours de cette période de trois semaines pour acheter agressivement des actions.
Les gros achats de Berkshire
Occidental Petroleum
(OXY) sont dans le noir cette année. Berkshire a commencé à acheter au début de 2022 et a régulièrement augmenté ses avoirs jusqu'au début du mois d'août, la société détenant désormais 188 millions d'actions Occidental, une participation de 20 %, d'une valeur de 12 milliards de dollars. Les estimations de Barron, basées sur les documents déposés par Berkshire, indiquent que la société a payé environ 54 dollars par action pour l'essentiel de sa participation dans le grand producteur d'énergie. Occidental a clôturé lundi à 64.68 $ par action.
Berkshire a acheté la majeure partie de sa grande participation dans
Chevron
(CVX) au premier trimestre, en payant ce que nous estimons être d'environ 155 $ par action au cours de ces trois mois, contre un prix actuel de près de 157 $. Berkshire détient désormais environ 25 milliards de dollars de Chevron.
Berkshire semble être dans le rouge dans sa tenue de
Activision Blizzard
(ATVI), qu'il a acheté massivement au premier trimestre à ce que nous estimons être d'environ 80 $ par action, contre la clôture de lundi d'environ 76 $.
Buffett a déclaré lors de l'assemblée annuelle qu'il avait acheté Activision cette année à la suite de
Microsoft
's
Accord de janvier pour acheter le fabricant de jeux vidéo pour 69 milliards de dollars, soit 95 dollars par action. Combs ou Weschler avaient acheté une position plus petite fin 2021.
Buffett était d'avis que le spread d'arbitrage d'Activision était attractif. Le large écart - maintenant d'environ 19 dollars par action - reflète les préoccupations antitrust. Il a déclaré aux détenteurs de Berkshire qu'il ne savait pas comment les habitués de l'antitrust agiraient, mais "une chose que nous savons, c'est que Microsoft a l'argent". Berkshire détient environ 6 milliards de dollars d'Activision.
Buffett n'a pas dit si lui ou Combs ou Weschler ont acheté les investissements de HP, Paramount ou Citigroup. Combs et Weschler gèrent environ 10% du portefeuille d'actions de Berkshire, qui totalisait environ 340 milliards de dollars au 30 juin.
Les plus gros avoirs de Berkshire de 5 milliards de dollars ou plus ont tendance à appartenir à Buffett, tandis que les plus petits, de l'ordre de 1 à 3 milliards de dollars, proviennent souvent de Combs et Weschler.
Certains investisseurs pensent que les avoirs de Berkshire dans des actions telles que General Motors (GM),
-
(AMZN),
Communications de la charte
(CHTR),
Flocon
(NEIGE), et
DaVita
(DVA) ont probablement été initiés par Combs ou Weschler.
Concernant le timing, Buffett a déclaré lors de la réunion qu'il était souvent heureux si une action baisse après que Berkshire l'ait initialement achetée afin qu'il puisse en acheter plus et qu'il a "totalement raté" la grande opportunité de marché en mars 2020 lorsque le marché a chuté avant de grimper vers de nouveaux sommets. . Berkshire était un léger acheteur d'actions en 2020.
Berkshire a également fait plus de transactions sur ses actions ces dernières années, contrairement à l'opinion souvent exprimée par Buffett selon laquelle sa période de détention préférée est éternelle.
Berkshire a vendu ses participations dans les compagnies aériennes au deuxième trimestre 2020 et a cédé la plupart de ses participations dans
Wells Fargo
(WFC),
JPMorgan Chase
(JPM) et
Goldman Sachs
(GS) en 2020. Les ventes d'actions bancaires n'étaient pas au bon moment. Et Berkshire a vendu certains stocks de médicaments, notamment
AbbVie
(ABBV) et Merck (MRK) qu'elle a rachetées fin 2020.
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