Les ventes d'actions de la société de 9.7 milliards de dollars au cours de la période divulguée dans le 10-Q ont naturellement suscité moins d'attention. Berkshire Hathaway (ticker : BRK.A, BRK.B) n'a pas divulgué les actions qu'il a vendues, et le PDG Warren Buffett n'a pas abordé le sujet à l'assemblée des actionnaires de la société Samedi à Omaha.
Il y a des indications que
Verizon
Communications (VZ) était au centre de cette vente.
Berkshire semble également avoir été un acheteur d'environ 10 milliards de dollars d'actions financières au cours du trimestre, sur la base des informations contenues dans le 10-Q de la société. Cela renverserait la grande vente de Buffett de produits financiers tels que
JP Morgan Chase
(JMP),
Groupe Goldman Sachs
(GS), et
Wells Fargo
(WFC) en 2020 et 2021. L'ensemble du portefeuille d'actions de Berkshire, dirigé par
Apple
(AAPL), totalise 390 milliards de dollars.
Il y aura plus de clarté à la mi-mai sur ce que Berkshire a acheté et vendu au premier trimestre lorsqu'il déclarera ses avoirs trimestriels en actions au 31 mars sur un formulaire 13-F avec la SEC.
Barron L'analyse du 10-Q de Berkshire suggère que la société a peut-être vendu la totalité ou la majeure partie de sa participation dans Verizon au premier trimestre.
Voici pourquoi: Berkshire a déclaré avoir subi 739 millions de dollars de pertes réalisées sur les ventes d'actions au premier trimestre. Berkshire détenait une participation de près de 159 millions d'actions de Verizon à la fin de l'année 2021, d'une valeur de 8.3 milliards de dollars. La participation avait un coût de base de 9.4 milliards de dollars, soit environ 59 dollars par action.
Verizon s'est échangé au premier trimestre principalement dans une fourchette de 53 $ à 54 $ par action. Cela signifie que si Berkshire vendait la totalité de la participation de Verizon, il aurait réalisé une perte estimée à environ 800 millions de dollars. Une vente complète à 54 dollars par action aurait rapporté à Berkshire environ 8.6 milliards de dollars.
Verizon était notamment la seule des 15 plus grandes participations en actions de Berkshire à la fin de l'année 2021 répertoriée dans la lettre annuelle de Buffett dans laquelle la société avait subi une perte par rapport à son coût. La majeure partie de la participation de Verizon a été achetée en 2020.
Voici la langue du 10-Q: "Les gains/pertes de placement imposables sur les titres de participation vendus au premier trimestre, qui correspondent généralement à la différence entre le produit de la vente et le coût initial des titres vendus, représentaient des pertes de 739 millions de dollars en 2022 et des gains de 1.8 milliard de dollars en 2021."
Si Buffett a vendu Verizon, cela semble être une bonne décision, puisque l'action se négocie désormais à 46 $. Berkshire n'a fait aucun commentaire immédiat.
Le 10-Q de Berkshire montre que la base de coûts des actions financières de la société a augmenté de 9.6 milliards de dollars au premier trimestre. Cela signifie probablement que Berkshire a acheté environ 9.6 milliards de dollars de titres financiers.
Le gros achat de Buffett au premier trimestre a été Chevron (CVX). Berkshire a acheté environ 121 millions d'actions pour porter sa participation à environ 159 millions d'actions, d'une valeur de 25.9 milliards de dollars. On ne sait pas ce que Berkshire a payé pour les actions Chevron supplémentaires étant donné que l'action a grimpé à 162 $ par action contre 117 $ au cours de la période. Au prix moyen de la période, Berkshire aurait payé environ 17 milliards de dollars.
Berkshire a acheté environ 7 milliards de dollars d'Occidental Petroleum (OXY) au cours du trimestre, 4 milliards de dollars de HP (HPQ) et environ 600 millions de dollars d'Apple.
Buffett a déclaré lors de la réunion de samedi que Berkshire détient environ 9.5% de
Activision Blizzard
(ATVI) – environ 74 millions d'actions – vaut maintenant environ 5.6 milliards de dollars. On ne sait pas combien d'achats de Berkshire ont été effectués au premier trimestre. Berkshire détenait environ 15 millions d'actions à la fin de l'année.
Sur la base des commentaires de Buffett lors de la réunion, les achats d'Activision ont peut-être eu lieu principalement en avril. Il a dit qu'il n'avait pas vu le cours de l'action d'Activision d'environ 82 $ après
Microsoft
a annoncé son accord pour acheter le fabricant de jeux vidéo pour 68.7 milliards de dollars en janvier comme étant particulièrement attrayant en tant que situation d'arbitrage.
Microsoft paie 95 $ par action. Activision s'est échangé autour de 80 $ jusqu'en avril et a terminé vendredi à 75.60 $. Il a augmenté de 3% lundi à la nouvelle de l'achat de Berkshire, mais se négocie toujours avec une décote d'environ 19% par rapport au prix de la transaction, reflétant les préoccupations antitrust.
Buffett a également déclaré lors de la réunion que Berkshire avait acheté des actions dans trois sociétés allemandes au premier trimestre, mais n'a pas divulgué les noms.
Écrivez à Andrew Bary à [email protected]