L'un des avantages de cette approche a été qu'elle minimisait les impôts puisque Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) ne payait des impôts que lorsqu'elle vendait des actions avec un gain. Berkshire était assis sur environ 245 milliards de dollars de gains non réalisés dans son portefeuille d'actions à la fin de l'année dernière avec presque tout ce total dans Apple, Coke, American Express et
Bank of America
(BAC), selon la lettre annuelle aux actionnaires de Buffett.
Berkshire affiche un passif d'impôt différé sur son bilan lié à ces gains, mais selon les anciennes règles comptables, ces impôts pourraient ne jamais être payés ou payés dans de nombreuses années.
Berkshire, cependant, pourrait devoir commencer à payer des impôts sur les gains annuels non réalisés dans son portefeuille d'actions de 327 milliards de dollars à partir de 2023 sur la base du nouvel impôt minimum sur les sociétés de 15% qui a été inclus dans la nouvelle loi sur la réduction de l'inflation signée récemment par le président Joe Biden. La taxe s'applique aux entreprises dont les revenus annuels dépassent 1 milliard de dollars.
Compte tenu de la taille du portefeuille de Berkshire, les gains annuels peuvent être importants dans un marché haussier. Berkshire, par exemple, avait 58.6 milliards de dollars de gains d'investissement non réalisés en 2021 dans son portefeuille d'actions grâce à la reprise du marché l'année dernière. Aucun impôt n'a été payé sur ces bénéfices papier.
Cela changera probablement lorsque l'impôt minimum alternatif sur les sociétés entrera en vigueur en 2023. Robert Willens, un expert fiscal de New York, dit que si Berkshire avait 50 milliards de dollars de gains non réalisés par an, il aurait probablement une facture fiscale de 7.5 milliards de dollars.
« Aux fins de l'impôt ordinaire, les gains ne sont pris en compte que lorsqu'ils sont « réalisés », c'est-à-dire lorsque le titre est vendu ou « cédé autrement ». Lorsqu'une société enregistre un gain à des fins comptables, mais pas à des fins fiscales, un passif d'impôt différé est créé. Maintenant, avec l'impôt minimum dans les livres, ce passif d'impôt différé deviendra un passif d'impôt réel ou actuel », a écrit Willens dans un e-mail à Barron's.
Mais les nouvelles règles sont complexes et les calculs peuvent ne pas toujours être aussi simples que cela. Il pourrait y avoir des années où Berkshire ne devrait pas payer d'impôts sur les gains non réalisés en raison de la taille de sa facture fiscale régulière.
Dans une analyse publiée dans Tax Notes International en novembre 2021, Martin Sullivan, expert fiscal et économiste en chef chez Tax Notes, a estimé que Berkshire aurait dû l'un des plus gros montants d'impôts parmi les mégacaps sur la base d'un impôt minimum sur les sociétés de 15% pour période de 2018 à 2020. Sa facture fiscale annuelle aurait augmenté en moyenne de 3.2 milliards de dollars au cours de la période.
Les responsables de Berkshire n'ont pas retourné les appels ou les e-mails demandant des commentaires.
Au cours des dernières années, Berkshire a reflété les variations de la valeur de son portefeuille d'actions dans ses résultats financiers, y compris son calcul du bénéfice net, sur la base des règles imposées par les normes comptables généralement reconnues (GAAP).
Cela a entraîné d'énormes fluctuations dans les bénéfices déclarés de Berkshire et a attiré la colère du PDG Buffett qui dit aux investisseurs de se concentrer sur les résultats d'exploitation de base de la société et d'ignorer les gains et les pertes d'investissement papier.
Les revenus déclarés liés aux gains sur actions en papier n'ont pas entraîné de facture fiscale actuelle, mais cela est apparemment sur le point de changer en 2023.
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