L'offre d'actions "est l'une des situations de financement les plus inhabituelles que nous ayons connues en plus de 20 ans de suivi des entreprises de consommation et de vente au détail", a-t-il écrit dans une note publiée jeudi. "Fondamentalement, nous pensons que les ventes et les marges de BBBY continuent de se débattre puissamment."
Après la cloche de clôture mardi, Bed Bath & Beyond a déclaré avoir conclu la vente d'actions privilégiées convertibles ainsi que de bons de souscription pour acheter des actions ordinaires et des actions privilégiées convertibles. La chérie parfois meme-stock a levé environ 225 millions de dollars lors de la vente, comme prévu, et s'attend à recevoir 800 millions de dollars supplémentaires en versements futurs, en supposant que certaines conditions soient remplies.
Bed Bath & Beyond a annoncé l'offre d'actions à un moment où la société semblait au bord de la faillite. Mais Thomas de KeyBanc Capital Markets estime que la faillite se profile toujours à l'horizon pour le détaillant. "Bien que l'offre ait évité ce qui aurait été une faillite imminente (rapportant 225 millions de dollars), nous pensons que les fondamentaux et le taux de consommation de trésorerie de BBBY (de 400 millions de dollars au cours du dernier trimestre) font toujours en sorte qu'une faillite semble être le résultat le plus probable à terme", il a écrit. "En attendant, BBBY pourrait être en mesure de lever des capitaux supplémentaires grâce aux convertibles qui faisaient partie de cette offre (jusqu'à 800 millions de dollars de plus), si de nouveaux investisseurs continuent d'acheter des actions."
Voir maintenant : Bed Bath & Beyond fait un «dernier soupir» pour survivre avant de déposer le bilan, déclare un analyste, avertissant que les capitaux propres finiront par être anéantis
Cependant, Thomas dit que l'émission est hautement dilutive, ajoutant potentiellement des multiples aux actions en circulation, et dit que l'offre devrait peser sur le prix par action de Bed Bath & Beyond. "Bien que les calculs sur les actions nouvellement émises soient assez déroutants, ils semblent doubler le nombre actuel d'actions avec le potentiel d'ajouter des multiples supplémentaires aux niveaux d'actions antérieurs en circulation", a-t-il ajouté.
KeyBanc Capital Markets a une cote de sous-pondération et un objectif de cours de 10 cents pour Bed Bath & Beyond.
Cette semaine, l'analyste de Wedbush, Seth Basham, a déclaré que l'offre d'actions de Bed Bath & Beyond pourrait être une bouée de sauvetage pour l'entreprise, mais qu'elle pourrait causer des problèmes aux actionnaires de l'entreprise.
« Contre toute attente, [Bed Bath & Beyond] a obtenu un financement pouvant atteindre ~ 1.125 $ [milliard] de capital supplémentaire, réduisant le risque à court terme de faillite et lui donnant plus de temps pour exécuter ses efforts de redressement », a-t-il déclaré. dans une note publiée mercredi. "Cependant, cette bouée de sauvetage a un coût incroyable pour les actionnaires existants qui pourraient voir une dilution de plus de 80% des actions privilégiées convertibles et des bons de souscription s'ils étaient entièrement exécutés."
Connexe: Bed Bath & Beyond mène la chute des stocks de mèmes alors qu'AMC et GameStop chutent également
L'analyste a poursuivi : "Comme nous voyons une faible probabilité que l'entreprise réalise son plan de redressement de 2023, nous attribuons peu ou pas de valeur aux capitaux propres de l'entreprise sur une base pondérée en fonction des probabilités. L'incapacité à obtenir les 800 millions de dollars supplémentaires et/ou un revirement infructueux en 2023 pourrait remettre l'entreprise au bord de la faillite. »
Wedbush a maintenu sa note de sous-performance pour Bed Bath & Beyond mais a légèrement augmenté son objectif de prix à 25 cents par rapport à zéro.
L'annonce par Bed Bath & Beyond le mois dernier qu'elle pourrait devoir déclarer faillite a fait chuter les actions de la société vers un creux de 30 ans et a suivi quelques années turbulentes marquées par faux pas stratégiques, consommation de trésorerie, défi tendances commerciales sous-jacentes et l'impact de la pandémie de COVID-19. Bed Bath & Beyond a également récemment révélé qu'il était en défaut sur les prêts qui avaient été rappelés.
Bed Bath & Beyond a annoncé la fermeture de près de 130 magasins le 10 janvier alors qu'il tente de résoudre ses problèmes financiers. Mardi, la société a annoncé "un objectif opérationnel ultime" de 360 magasins à travers les États-Unis, en plus d'environ 120 magasins Buybuy Baby. Dans un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission, la société a déclaré que son canal numérique devrait également représenter une proportion plus élevée des ventes.
Voir maintenant : Les problèmes de dette de Bed Bath & Beyond mettent l'accent sur près de 6 milliards de dollars d'obligations immobilières
Au 22 novembre 2022, la société comptait un total de 949 magasins, dont 762 magasins Bed Bath & Beyond dans les 50 États, le district de Columbia, Porto Rico et le Canada ; 137 magasins Buybuy Baby ; et 50 magasins sous les enseignes Harmon, Harmon Face Values ou Face Values.
Les actions de la société ont récemment connu de la volatilité. Les actions de Bed Bath & Beyond ont augmenté de 92% lundi dans un mouvement qui a balayé les autres actions de mèmes AMC Entertainment Holdings Inc.
AMC,
-10.91%
et GameStop Corp.
GME,
-1.69%,
avant de reculer. L'action du détaillant d'articles pour la maison a baissé de 83.9 % au cours des 12 derniers mois, par rapport à l'indice S&P 500.
SPX,
-0.24%
baisse de 8.6 %.
Sur 11 analystes interrogés par FactSet, deux ont une cote de maintien et neuf ont une cote de sous-pondération ou de vente pour Bed Bath & Beyond.
Reportage supplémentaire de Ciara Linnane.
L'offre d'actions de Bed Bath & Beyond "l'une des situations de financement les plus inhabituelles que nous ayons connues", déclare un analyste
Bed Bath & Beyond Inc.
-8.13%
BBBY,
une offre d'actions inhabituelle a peut-être évité la faillite pour le moment, mais de grands défis restent à relever pour le détaillant en difficulté, selon Bradley Thomas, analyste chez KeyBanc Capital Markets.
L'offre d'actions "est l'une des situations de financement les plus inhabituelles que nous ayons connues en plus de 20 ans de suivi des entreprises de consommation et de vente au détail", a-t-il écrit dans une note publiée jeudi. "Fondamentalement, nous pensons que les ventes et les marges de BBBY continuent de se débattre puissamment."
Après la cloche de clôture mardi, Bed Bath & Beyond a déclaré avoir conclu la vente d'actions privilégiées convertibles ainsi que de bons de souscription pour acheter des actions ordinaires et des actions privilégiées convertibles. La chérie parfois meme-stock a levé environ 225 millions de dollars lors de la vente, comme prévu, et s'attend à recevoir 800 millions de dollars supplémentaires en versements futurs, en supposant que certaines conditions soient remplies.
Bed Bath & Beyond a annoncé l'offre d'actions à un moment où la société semblait au bord de la faillite. Mais Thomas de KeyBanc Capital Markets estime que la faillite se profile toujours à l'horizon pour le détaillant. "Bien que l'offre ait évité ce qui aurait été une faillite imminente (rapportant 225 millions de dollars), nous pensons que les fondamentaux et le taux de consommation de trésorerie de BBBY (de 400 millions de dollars au cours du dernier trimestre) font toujours en sorte qu'une faillite semble être le résultat le plus probable à terme", il a écrit. "En attendant, BBBY pourrait être en mesure de lever des capitaux supplémentaires grâce aux convertibles qui faisaient partie de cette offre (jusqu'à 800 millions de dollars de plus), si de nouveaux investisseurs continuent d'acheter des actions."
Voir maintenant : Bed Bath & Beyond fait un «dernier soupir» pour survivre avant de déposer le bilan, déclare un analyste, avertissant que les capitaux propres finiront par être anéantis
Cependant, Thomas dit que l'émission est hautement dilutive, ajoutant potentiellement des multiples aux actions en circulation, et dit que l'offre devrait peser sur le prix par action de Bed Bath & Beyond. "Bien que les calculs sur les actions nouvellement émises soient assez déroutants, ils semblent doubler le nombre actuel d'actions avec le potentiel d'ajouter des multiples supplémentaires aux niveaux d'actions antérieurs en circulation", a-t-il ajouté.
KeyBanc Capital Markets a une cote de sous-pondération et un objectif de cours de 10 cents pour Bed Bath & Beyond.
Cette semaine, l'analyste de Wedbush, Seth Basham, a déclaré que l'offre d'actions de Bed Bath & Beyond pourrait être une bouée de sauvetage pour l'entreprise, mais qu'elle pourrait causer des problèmes aux actionnaires de l'entreprise.
« Contre toute attente, [Bed Bath & Beyond] a obtenu un financement pouvant atteindre ~ 1.125 $ [milliard] de capital supplémentaire, réduisant le risque à court terme de faillite et lui donnant plus de temps pour exécuter ses efforts de redressement », a-t-il déclaré. dans une note publiée mercredi. "Cependant, cette bouée de sauvetage a un coût incroyable pour les actionnaires existants qui pourraient voir une dilution de plus de 80% des actions privilégiées convertibles et des bons de souscription s'ils étaient entièrement exécutés."
Connexe: Bed Bath & Beyond mène la chute des stocks de mèmes alors qu'AMC et GameStop chutent également
L'analyste a poursuivi : "Comme nous voyons une faible probabilité que l'entreprise réalise son plan de redressement de 2023, nous attribuons peu ou pas de valeur aux capitaux propres de l'entreprise sur une base pondérée en fonction des probabilités. L'incapacité à obtenir les 800 millions de dollars supplémentaires et/ou un revirement infructueux en 2023 pourrait remettre l'entreprise au bord de la faillite. »
Wedbush a maintenu sa note de sous-performance pour Bed Bath & Beyond mais a légèrement augmenté son objectif de prix à 25 cents par rapport à zéro.
L'annonce par Bed Bath & Beyond le mois dernier qu'elle pourrait devoir déclarer faillite a fait chuter les actions de la société vers un creux de 30 ans et a suivi quelques années turbulentes marquées par faux pas stratégiques, consommation de trésorerie, défi tendances commerciales sous-jacentes et l'impact de la pandémie de COVID-19. Bed Bath & Beyond a également récemment révélé qu'il était en défaut sur les prêts qui avaient été rappelés.
Bed Bath & Beyond a annoncé la fermeture de près de 130 magasins le 10 janvier alors qu'il tente de résoudre ses problèmes financiers. Mardi, la société a annoncé "un objectif opérationnel ultime" de 360 magasins à travers les États-Unis, en plus d'environ 120 magasins Buybuy Baby. Dans un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission, la société a déclaré que son canal numérique devrait également représenter une proportion plus élevée des ventes.
Voir maintenant : Les problèmes de dette de Bed Bath & Beyond mettent l'accent sur près de 6 milliards de dollars d'obligations immobilières
Au 22 novembre 2022, la société comptait un total de 949 magasins, dont 762 magasins Bed Bath & Beyond dans les 50 États, le district de Columbia, Porto Rico et le Canada ; 137 magasins Buybuy Baby ; et 50 magasins sous les enseignes Harmon, Harmon Face Values ou Face Values.
Les actions de la société ont récemment connu de la volatilité. Les actions de Bed Bath & Beyond ont augmenté de 92% lundi dans un mouvement qui a balayé les autres actions de mèmes AMC Entertainment Holdings Inc.
-10.91%
-1.69% ,
-0.24%
AMC,
et GameStop Corp.
GME,
avant de reculer. L'action du détaillant d'articles pour la maison a baissé de 83.9 % au cours des 12 derniers mois, par rapport à l'indice S&P 500.
SPX,
baisse de 8.6 %.
Sur 11 analystes interrogés par FactSet, deux ont une cote de maintien et neuf ont une cote de sous-pondération ou de vente pour Bed Bath & Beyond.
Reportage supplémentaire de Ciara Linnane.
Source : https://www.marketwatch.com/story/bed-bath-beyond-equity-offering-one-of-the-most-unusual-financing-situations-we-have-witnessed-analyst-says-c0339fde ? ID du site=yhoof2&yptr=yahoo