Même après un mois de janvier difficile pour Wall Street, il faudra peut-être que l'économie américaine glisse dans une récession avant que l'indice S&P 500 ne risque d'entrer dans un marché baissier, selon Oxford Economics.
« Les actions flirtent avec le territoire de correction. Nous pensons que ce retrait pourrait avoir un peu plus de chemin à parcourir alors que les investisseurs sont aux prises avec une Fed plus belliciste et un ralentissement de la dynamique des bénéfices », a écrit David Grosvenor, directeur de la stratégie macroéconomique de la société de recherche et d'analyse économiques, dans une note lundi.
"Cependant, nous ne pensons pas que ce soit le début d'un nouveau marché baissier et nous restons légèrement surpondérés sur les actions mondiales sur notre horizon tactique, bien qu'avec une sous-pondération relative sur le marché américain à forte croissance."
L'indice composite Nasdaq sensible aux taux
COMP,
déjà entré en territoire de correction à la mi-janvier, après avoir clôturé au moins 10% en dessous de son record de novembre, tandis que l'indice Russell 2000 à petite capitalisation
rut,
la semaine dernière a glissé dans un marché baissier, défini comme une chute d'au moins 20 % par rapport à un sommet récent.
Le S&P 500
SPX,
a également passé plusieurs séances fin janvier à négocier en dessous de son niveau de correction de 4,316.905 500 intrajournalier, mais a évité de clôturer en dessous de cette marque clé. Le rallye des actions de lundi, avec le S&P 1.9 en hausse de XNUMX %, a mis encore plus de distance entre lui et le terrain de correction.
De plus, lorsque l'économie n'est pas en récession, les corrections historiques du S&P 500 ont entraîné des baisses moyennes d'environ 15.4 % (voir graphique), « très peu entraînant des marchés baissiers », selon Grosvenor.
Le S&P 500 tombe rarement dans un marché baissier en dehors des récessions
Oxford Economics
"Étant donné qu'une récession semble peu probable à l'heure actuelle, la croissance mondiale devant rester supérieure à la tendance cette année, nous considérons cette moyenne inférieure comme le guide le plus utile de l'ampleur potentielle de la baisse."
Les bilans des entreprises semblent également être dans «un meilleur état qu'avant la pandémie», selon Grosvenor, qui a également noté que les grandes entreprises détiennent d'importantes réserves de trésorerie et ont repoussé les échéances de leur dette au cours des deux dernières années de taux ultra bas. Tout cela rend les défauts de paiement et la détresse généralisée des entreprises moins probables sans un resserrement «assez agressif» des conditions financières ou un «ralentissement significatif».
See: À quoi s'attendre des marchés au cours des six prochaines semaines, avant que la Réserve fédérale ne réorganise sa politique d'argent facile
Source : https://www.marketwatch.com/story/bears-beware-past-corrections-for-the-sp-500-are-only-15-on-average-outside-of-recessions-11643664801?siteid= yhoof2&yptr=yahoo