Les actions commenceront la demi-session du Black Friday près des sommets de 10 semaines, après avoir rebondi en partie sur l'espoir que la Réserve fédérale ralentira le rythme de la hausse des taux d'intérêt en attendant de voir à quel point le resserrement précédent a eu un impact sur l'économie.
Les investisseurs anticipent donc le moment où la Fed finira par pivoter et où les coûts d'emprunt pourront recommencer à baisser. Pour l'instant, ils affichent peu d'inquiétudes quant aux dommages qu'un ralentissement économique pourrait causer aux bénéfices des entreprises.
Tout est trop rose, estime Peter Boockvar, directeur des investissements de Bleakley Financial Group. Dans une interview avec Magnifi+, une plateforme d'investissement et de trading d'IA, l'analyste chevronné prévient que les actions vont baisser l'année prochaine, et nous n'avons pas vu le creux d'un marché baissier encore dans sa phase intermédiaire.
«Les marchés baissiers se déroulent généralement en trois étapes. La première est que nous retirons une grande partie des excès mousseux et de l'euphorie du marché en termes de noms sexy que nous avons vus en 2021 et nous réduisons un ratio PE. Nous avons fait cela, nous sommes passés de 22 fois les bénéfices, appelez cela 16 à 17 », explique Boockvar.
Dans la deuxième phase, ajoute-t-il, les investisseurs commencent à calculer les conséquences économiques et sur les bénéfices des entreprises des hausses continues des taux d'intérêt… "puis la troisième phase est que tout le monde jette l'éponge. Personne ne veut plus posséder d'actions, et c'est votre fond et c'est à ce moment-là que vous devez acheter des actions à la pelle."
"J'ai l'impression que nous ne faisons que commencer cette deuxième phase", a-t-il déclaré.
Pourtant, il y aura des opportunités. Tout dépend de votre échelle de temps, selon Boockvar.
"Si vous avez un gros achat que vous devez faire d'ici un an ou deux, qu'il s'agisse d'un enfant qui va à l'université ou d'un mariage, d'une bar mitzvah ou d'une autre dépense comme une maison pour laquelle vous avez mis de l'argent de côté, cela devrait ne pas être en bourse. Il devrait être à la banque, il devrait être en bons du Trésor à court terme. Cela devrait être en équivalents de trésorerie, car les deux prochaines années vont être difficiles pour ceux qui ont des horizons temporels à plus court terme », a-t-il déclaré.
Alors, par quels actifs s'intéresse-t-il ? Les obligations sont attrayantes, mais il est important de s'en tenir à la qualité.
«Vous avez des obligations de qualité supérieure qui rapportent 6% et vous pouvez le faire sans prendre beaucoup de risque de durée en achetant des durées à court terme…. Et vous pouvez acheter un bon du Trésor à court terme de deux ans et obtenir un rendement de quatre et un demi pour cent et obtenez aussi des Munis attrayants. Donc, les terres à revenu fixe, avec des durées plus courtes, je crois, sont plus attrayantes. Les durées d'échanges à plus long terme, je suis encore plus suspect », déclare Boockvar.
Et en actions ? « Les actions de valeur sont beaucoup plus attrayantes que la croissance, les valeurs technologiques. Je pense que les actions de matières premières sont beaucoup plus attrayantes qu'elles ne l'ont été au cours des cinq dernières années. Certainement l'énergie, les métaux précieux, même les métaux industriels comme les stocks de cuivre.
Si le dollar a culminé et recule alors que la Fed se rapproche de la fin de son cycle de hausse, alors Boockvar aime l'apparence des marchés étrangers, en particulier en Asie, et de l'or et de l'argent une fois que la banque centrale commence à réduire les taux.
Enfin, la seule chose qu'il n'aime certainement pas, ce sont les anciens chouchous des techniciens. "Je viens d'acheter Google GOOGL, -1.02% et Amazon AMZN, -0.76% et Apple AAPL, -1.96%, alors qu'ils sont tous de grandes entreprises, ce navire a navigué et le relais en termes de leadership du marché va être passé à d'autres parties du marché », déclare l'analyste.
Marchés
Les actions étaient en ligne pour commencer la dernière négociation de la semaine sur le devant de la scène, avec les contrats à terme S&P 500 ES00, + 0.03% en hausse de 0.2% à 4039 et les rendements du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y, 3.687% ont peu changé à 3.709 %. Les contrats à terme sur le brut américain ont chuté de 0.7 % à 79.50 $ le baril.
Pour plus de mises à jour sur le marché et des idées commerciales exploitables pour les actions, les options et la cryptographie, abonnez-vous à MarketDiem par Investor's Business Daily.
Le bourdonnement
C'est une demi-journée de négociation pour Wall Street, car de nombreux commerçants prolongent également leur pause de Thanksgiving. Attendez-vous à des volumes très fins.
Pourtant, les analystes et les investisseurs sont à la recherche de conseils sur le déroulement des ventes du Black Friday. Comment le consommateur américain résiste-t-il face à une inflation élevée et à une forte augmentation des coûts d'emprunt ? Actions sur Amazon AMZN, -0.76% et Walmart WMT, + 0.43% étaient relativement stables.
Voici une observation intéressante sur la volatilité des actions de Benedek Vörös, directeur de la stratégie d'investissement indiciel chez S&P Dow Jones Indices.
"Cela a été une année mouvementée, mais un certain calme relatif est revenu sur les marchés boursiers américains au cours des dernières semaines, et les participants au marché des options semblent encore plus détendus que leurs homologues au comptant", écrit Vörös dans son dernier bulletin. « Le VIX, qui s'est situé en moyenne à 3 points au-dessus de la volatilité réalisée sur 21 jours du S&P 500 au cours de l'année écoulée, a glissé de 6 points de pourcentage en dessous à la clôture d'hier. Historiquement, cela a eu un certain pouvoir prédictif pour une volatilité plus faible à venir. »
Source : Indices S&P Dow Jones
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Les marchés baissiers se déroulent en trois étapes ; et nous venons tout juste de commencer la seconde, déclare un analyste chevronné.
Les actions commenceront la demi-session du Black Friday près des sommets de 10 semaines, après avoir rebondi en partie sur l'espoir que la Réserve fédérale ralentira le rythme de la hausse des taux d'intérêt en attendant de voir à quel point le resserrement précédent a eu un impact sur l'économie.
Les investisseurs anticipent donc le moment où la Fed finira par pivoter et où les coûts d'emprunt pourront recommencer à baisser. Pour l'instant, ils affichent peu d'inquiétudes quant aux dommages qu'un ralentissement économique pourrait causer aux bénéfices des entreprises.
Tout est trop rose, estime Peter Boockvar, directeur des investissements de Bleakley Financial Group. Dans une interview avec Magnifi+, une plateforme d'investissement et de trading d'IA, l'analyste chevronné prévient que les actions vont baisser l'année prochaine, et nous n'avons pas vu le creux d'un marché baissier encore dans sa phase intermédiaire.
«Les marchés baissiers se déroulent généralement en trois étapes. La première est que nous retirons une grande partie des excès mousseux et de l'euphorie du marché en termes de noms sexy que nous avons vus en 2021 et nous réduisons un ratio PE. Nous avons fait cela, nous sommes passés de 22 fois les bénéfices, appelez cela 16 à 17 », explique Boockvar.
Dans la deuxième phase, ajoute-t-il, les investisseurs commencent à calculer les conséquences économiques et sur les bénéfices des entreprises des hausses continues des taux d'intérêt… "puis la troisième phase est que tout le monde jette l'éponge. Personne ne veut plus posséder d'actions, et c'est votre fond et c'est à ce moment-là que vous devez acheter des actions à la pelle."
"J'ai l'impression que nous ne faisons que commencer cette deuxième phase", a-t-il déclaré.
Pourtant, il y aura des opportunités. Tout dépend de votre échelle de temps, selon Boockvar.
"Si vous avez un gros achat que vous devez faire d'ici un an ou deux, qu'il s'agisse d'un enfant qui va à l'université ou d'un mariage, d'une bar mitzvah ou d'une autre dépense comme une maison pour laquelle vous avez mis de l'argent de côté, cela devrait ne pas être en bourse. Il devrait être à la banque, il devrait être en bons du Trésor à court terme. Cela devrait être en équivalents de trésorerie, car les deux prochaines années vont être difficiles pour ceux qui ont des horizons temporels à plus court terme », a-t-il déclaré.
Alors, par quels actifs s'intéresse-t-il ? Les obligations sont attrayantes, mais il est important de s'en tenir à la qualité.
«Vous avez des obligations de qualité supérieure qui rapportent 6% et vous pouvez le faire sans prendre beaucoup de risque de durée en achetant des durées à court terme…. Et vous pouvez acheter un bon du Trésor à court terme de deux ans et obtenir un rendement de quatre et un demi pour cent et obtenez aussi des Munis attrayants. Donc, les terres à revenu fixe, avec des durées plus courtes, je crois, sont plus attrayantes. Les durées d'échanges à plus long terme, je suis encore plus suspect », déclare Boockvar.
Et en actions ? « Les actions de valeur sont beaucoup plus attrayantes que la croissance, les valeurs technologiques. Je pense que les actions de matières premières sont beaucoup plus attrayantes qu'elles ne l'ont été au cours des cinq dernières années. Certainement l'énergie, les métaux précieux, même les métaux industriels comme les stocks de cuivre.
Si le dollar a culminé et recule alors que la Fed se rapproche de la fin de son cycle de hausse, alors Boockvar aime l'apparence des marchés étrangers, en particulier en Asie, et de l'or et de l'argent une fois que la banque centrale commence à réduire les taux.
Enfin, la seule chose qu'il n'aime certainement pas, ce sont les anciens chouchous des techniciens. "Je viens d'acheter Google
-1.02%
-0.76%
-1.96% ,
GOOGL,
et Amazon
AMZN,
et Apple
AAPL,
alors qu'ils sont tous de grandes entreprises, ce navire a navigué et le relais en termes de leadership du marché va être passé à d'autres parties du marché », déclare l'analyste.
Marchés
Les actions étaient en ligne pour commencer la dernière négociation de la semaine sur le devant de la scène, avec les contrats à terme S&P 500
+ 0.03%
3.687%
ES00,
en hausse de 0.2% à 4039 et les rendements du Trésor à 10 ans
TMUBMUSD10Y,
ont peu changé à 3.709 %. Les contrats à terme sur le brut américain ont chuté de 0.7 % à 79.50 $ le baril.
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C'est une demi-journée de négociation pour Wall Street, car de nombreux commerçants prolongent également leur pause de Thanksgiving. Attendez-vous à des volumes très fins.
Pourtant, les analystes et les investisseurs sont à la recherche de conseils sur le déroulement des ventes du Black Friday. Comment le consommateur américain résiste-t-il face à une inflation élevée et à une forte augmentation des coûts d'emprunt ? Actions sur Amazon
-0.76%
+ 0.43%
AMZN,
et Walmart
WMT,
étaient relativement stables.
Actions dans Tesla
-0.19%
TSLA,
sont en hausse d'environ 2% dans l'action avant commercialisation malgré les nouvelles que le constructeur automobile est rappel d'environ 80,000 XNUMX voitures en Chine.
Actions Activision Blizzard
-4.07%
ATVI,
sont en baisse de plus de 3% après un rapport tard mercredi selon lequel le La Federal Trade Commission pourrait bloquer l'achat du fabricant de jeux vidéo par Microsoft.
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"Cela a été une année mouvementée, mais un certain calme relatif est revenu sur les marchés boursiers américains au cours des dernières semaines, et les participants au marché des options semblent encore plus détendus que leurs homologues au comptant", écrit Vörös dans son dernier bulletin. « Le VIX, qui s'est situé en moyenne à 3 points au-dessus de la volatilité réalisée sur 21 jours du S&P 500 au cours de l'année écoulée, a glissé de 6 points de pourcentage en dessous à la clôture d'hier. Historiquement, cela a eu un certain pouvoir prédictif pour une volatilité plus faible à venir. »
Source : Indices S&P Dow Jones
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Source : https://www.marketwatch.com/story/bear-markets-come-in-three-stages-and-weve-only-just-started-the-second-says-veteran-analyst-11669376879?siteid= yhoof2&yptr=yahoo