Soyez gourmand quand les autres ont peur avec cet ETF

De nombreux investisseurs savent que Warren Buffett dit être gourmand quand les autres sont craintifs. Eh bien, en ce moment, il y a beaucoup de peur dans le secteur bancaire, surtout en ce qui concerne les banques régionales. Cependant, il peut être difficile de tenir compte de ce conseil en temps réel lorsque vous craignez qu'un titre ne tombe à zéro comme la Silicon Valley Bank ou la Signature Bank. Voici où les ETF comme le SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEARCA : KRE) sont utiles.

L'attrait d'utiliser un ETF dans une tempête

Les investisseurs peuvent utiliser des ETF comme le SPDR Regional Bank ETF pour s'exposer à un rebond potentiel du secteur bancaire régional. L'avantage est que les investisseurs ne s'exposeront pas au risque d'une action unique comme la Silicon Valley Bank car les ETF sont diversifiés.

KRE est incroyablement diversifié, avec 143 participations. De plus, ses 10 principaux avoirs ne représentent que 20.3 % des actifs, offrant aux investisseurs une protection suffisante contre le risque de faillite d'une seule banque. Le principal holding de KRE, East West Bancorp, ne représente qu'un maigre 2.14% des actifs. Vous trouverez ci-dessous un aperçu des 10 principaux avoirs de KRE à l'aide de l'outil d'avoirs de TipRanks.

Bon nombre de ces principaux titres semblent également attrayants en utilisant le système propriétaire Smart Score de TipRanks. Le principal holding East West Bancorp, ainsi que les autres principaux holdings PNC Financial et WinTrust Financial, ont tous des scores intelligents qui se situent à un "Perfect 10". Le Smart Score est le système de notation quantitatif propriétaire de TipRank qui évalue les actions sur huit facteurs de marché différents. Le score est basé sur les données et n'implique aucune intervention humaine.

De plus, il convient de noter qu'à la fin du dernier trimestre, la Silicon Valley Bank était le principal avoir de KRE, et certaines des autres banques les plus touchées par le récent retrait faisaient également partie des 10 principaux avoirs, comme First Republic Bank et Zions Bancorporation. Alors que SVB devenant un zéro a certainement nui à KRE, le fait qu'il ne représentait que 1.9% du fonds montre la force de la diversification, car il s'agit d'un coup sur lequel KRE peut encore rebondir plutôt que d'un coup fatal.

L'histoire continue

La probabilité d'un plus grand nombre de faillites bancaires régionales semble plus éloignée qu'il y a une semaine. D'une part, le nouveau programme de financement à terme des banques de la Réserve fédérale devrait aider ces banques à traverser la tempête. Deuxièmement, la Silicon Valley Bank n'était pas une banque régionale typique. Il s'adressait fortement aux startups technologiques et biotechnologiques, c'est donc une situation assez unique.

Les actifs à long terme et «à risque» comme les startups technologiques sont touchés par la hausse des taux d'intérêt. Les deux autres banques qui ont récemment fait faillite, Silvergate Capital et Signature Bank, étaient également des valeurs aberrantes en raison de leur implication dans l'industrie de la crypto-monnaie.

Le rapport risque/récompense commence à être attractif 

Bien qu'il existe effectivement des risques dans les banques régionales et des défis que l'industrie doit résoudre, les valorisations commencent à sembler attrayantes après la récente vente à l'échelle du secteur basée sur un certain nombre de paramètres.

Par exemple, des avoirs comme Zions Bancorporation, Key Corp et EastWest Bancorp se négocient désormais à 5.5, 6.4 et 6.3 fois les bénéfices, respectivement, bien en deçà du multiple cours/bénéfice moyen du S&P 500, qui est actuellement supérieur à 20. Même la troisième plus grande holding, PNC Financial, qui est une société bancaire régionale avec une capitalisation boursière de 50 milliards de dollars, se négocie à seulement 9.3 fois les bénéfices. KRE lui-même a un ratio cours/bénéfice moyen attrayant de seulement 7.7 au 16 mars.

En outre, bon nombre de ces avoirs se négocient à leur valeur comptable ou même légèrement en dessous, ce qui signifie que l'action se négocie à un prix inférieur à ce que la société vaudrait si ses actifs étaient liquidés aujourd'hui, ce qui donne aux investisseurs une marge de sécurité considérable. De même, KRE se négocie avec une légère décote par rapport à la valeur comptable, avec un ratio cours/valeur comptable d'un peu moins de 1.0x.

L'examen de certains des rendements en dividendes parmi les avoirs de KRE montre également qu'il existe une valeur sérieuse dans ce secteur – Key Corp rapporte actuellement 6.9%, tandis que Zions rapporte 5.4% et PNC rapporte 4.9%. Grâce à ces actions à haut rendement, le KRE ETF offre un solide rendement de dividende de 3.4 %. En plus de ce solide rendement du dividende, KRE présente également un ratio de dépenses raisonnable de 0.35 %.

Les analystes s'attendent à un potentiel de hausse considérable 

Les analystes de Wall Street voient également des avantages considérables pour KRE. Bien que la note consensuelle de l'ETF soit Hold (c'est-à-dire neutre), l'objectif de cours moyen de l'action KRE de 64.73 $ implique un potentiel de hausse important de 49 % par rapport aux prix actuels, ce qui constituerait un rendement attrayant pour les investisseurs.

TipRanks utilise une technologie propriétaire pour compiler les prévisions des analystes et les objectifs de prix pour les ETF sur la base d'une combinaison des performances individuelles des actifs sous-jacents. En utilisant l'outil Analyst Forecast, les investisseurs peuvent voir l'objectif de prix consensuel et la notation d'un ETF, ainsi que les objectifs de prix les plus élevés et les plus bas.

TipRanks calcule une moyenne pondérée basée sur la combinaison de tous les avoirs des ETF. La prévision de prix moyen pour un ETF est calculée en multipliant l'objectif de prix de chaque position individuelle par sa pondération au sein de l'ETF et en les additionnant.

Soyez cupide et intelligent quand les autres ont peur

Le KRE est en baisse de 21% depuis le début de l'année, et bien que cela brosse un tableau un peu sombre, l'ETF a été un gagnant au fil du temps. Par exemple, KRE a été un grand gagnant en 2021, avec un rendement de 39.3 % pour l'année, ce qui indique que les investisseurs peuvent réaliser des rendements lucratifs avec cet ETF, mais qu'il s'agit probablement d'un ETF à échanger plutôt qu'à acheter et à conserver pour toujours.

En résumé 

En conclusion, le secteur bancaire a ébranlé les investisseurs, mais il peut être payant d'être cupide quand les autres ont peur. Mais le simple fait d'être cupide peut souvent conduire à des erreurs coûteuses - c'est pourquoi les investisseurs doivent être à la fois intelligents et cupides dans un environnement craintif. Investir dans des actions bancaires régionales battues semble être une opportunité intéressante, à haut risque et à haut rendement en ce moment, et investir dans un ETF hautement diversifié comme KRE, plutôt que de prendre un risque sur une seule action dans ce secteur volatil, ressemble à une opportunité intelligente. façon de le faire.

La prudence est toujours justifiée, bien sûr, et les investisseurs seraient mieux servis en faisant de KRE une partie d'une stratégie de portefeuille bien équilibrée, mais cela ressemble à une configuration risque/récompense favorable, à mon avis.

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