La montée en flèche de l'inflation au Ghana a forcé la banque centrale à relever les taux de 2.5 % à un sommet de 19 % en 27 ans, lors de sa réunion d'hier.
L'inflation des prix de détail en octobre a atteint 40.4 %, soit plus de 4 fois le plafond d'inflation cible de 10 % du pays, et montre peu de signes de ralentissement.
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La forte dépréciation de la monnaie locale, le cedi, dans un contexte de vigueur de la dollar et la montée en flèche huile brute prix plus tôt dans l'année.
Le pays est aux prises avec une crise des changes et de la dette, alors que les réserves en dollars ont continué de s'évaporer, la monnaie locale ayant perdu plus de 40 % de sa valeur au cours des 12 derniers mois.
Les réserves totales de change s'élèvent désormais à moins de 3 mois d'importations de biens et services.
Face à une situation aussi précaire, la banque centrale cherche à endiguer l'érosion des réserves de change en rendant le taux de rendement plus attractif pour les investisseurs étrangers.
Cependant, en raison de la crise de la dette, un taux d'intérêt plus élevé entraînerait également une augmentation des paiements d'intérêts.
En conséquence, pour rester à flot, le gouvernement a été contraint de demander l'aide d'organismes internationaux tels que le FMI.
Un parachute doré ?
Se trouvant dans une situation désespérée, le Ghana, qui est le plus grand or producteur en Afrique et le sixième au monde tente de réorienter sa balance des paiements pour offrir le métal précieux en échange de produits pétroliers.
Bien que le Ghana produise et exporte du pétrole, il ne dispose d'aucune capacité de raffinage et importe des produits pétroliers.
Étant donné que les prix des biens et services internationaux sont presque uniquement en dollars américains, le gouvernement ghanéen a été contraint de vendre des quantités toujours plus élevées de cebi pour se procurer le billet vert et financer ses dépenses.
En septembre 2022, les réserves de change officielles s'élevaient à 6.6 milliards de dollars épuisés.
De plus, dans un projet de publication du 2023 discours du budget, a suggéré le gouvernement,
« Pour mettre en œuvre la réforme structurelle et du secteur public…
Étendre le programme d'achat d'or de la Banque du Ghana pour soutenir l'accumulation de réserves de change, promouvoir une raffinerie d'or certifiée LBMA au Ghana et promouvoir la stabilité de la monnaie locale ; »
En adoptant ce nouveau régime politique, les autorités espèrent se procurer des produits pétroliers raffinés par le biais d'échanges bilatéraux avec des pays disposés à accepter l'or comme moyen de paiement international.
Dans un contexte de hausse de l'inflation, d'augmentation de la dette et d'affaiblissement de la monnaie - une combinaison mortelle pour toute économie, un passage structurel aux paiements en or mettra probablement fin à la dépréciation de la monnaie locale, et les pressions inflationnistes seront atténuées en rendant l'importation de produits pétroliers plus gérable.
Les entreprises nationales et les importateurs, par exemple, n'auraient pas besoin d'organiser spécialement un financement en dollars pour accéder aux marchés pétroliers internationaux.
Étant donné que plusieurs pays du monde sont en difficulté en raison d'une montée en flèche de la force du dollar cette année et du fardeau de la dette écrasante, Mario Innecco, analyste macroéconomique et populaire YouTuber, A déclaré,
Je pense que cela va donner l'exemple à de nombreux marchés émergents… de ce qu'ils pourraient faire pour s'aider eux-mêmes.
Bien que non spécifiquement mentionné par le Ghana, Russie avaient annoncé plus tôt dans l'année qu'ils accepteraient l'or comme paiement final des partenaires commerciaux internationaux pour l'achat de flux pétroliers.
Reste à savoir si le plan du Ghana sera politiquement acceptable pour d'autres pays ou considéré à la fois comme un soutien à des pays comme la Russie et comme une menace pour le statut du dollar américain en tant que monnaie de réserve internationale.
Acquisition d'or
Le gouvernement semble prendre des mesures décisives vers la structure or contre pétrole, avec le vice-président Bawumia annonce que les grandes sociétés minières vendront 20 % de leur produit directement au gouvernement.
Avec une production totale d'environ 130 MT par an, cela reviendrait à environ 26 MT déposées auprès du Trésor sur une base annuelle, soit 1.46 milliard de dollars aux prix au comptant actuels.
Le gouvernement a laissé entendre que les achats seront effectués sans rabais.
Bien que certains mineurs aient nié avoir été approchés directement par les autorités, un responsable de Gold Fields a déclaré que les acteurs de l'industrie font déjà partie du programme d'achat d'or de la Banque du Ghana et devraient remplir un quota de livraison de 15,000 XNUMX onces cette année.
Étant donné que le métal jaune est une forme de monnaie-marchandise universellement acceptée depuis des milliers d'années, d'autres pays financièrement fragiles prêteront une attention particulière à la dernière expérience du Ghana.
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