Action d'urgence de la Banque d'Angleterre, ce que cela signifie

Les banques centrales interviennent davantage sur les marchés. Je ne veux pas répéter ce que les acteurs du marché me disent au sujet de la décision de la Banque d'Angleterre (BoE) d'empêcher les fonds de pension de faire faillite. Ils ont acheté un nombre illimité d'obligations souveraines pour faire baisser les rendements et remonter les prix des obligations. Ils avaient soi-disant peur d'une vague d'insolvabilités. C'est le mot dans les rues de Londres.

"La Banque d'Angleterre est en quelque sorte responsable de cela, car elle a sauté sur cet orgueil de banquier central en ce moment, qui consiste à freiner la demande pour arrêter l'inflation", a déclaré Vladimir Signorelli, directeur de Bretton Woods Research. "Je pense que cela signifie qu'ils vont inonder le système monétaire britannique de liquidités. Lorsque la Banque d'Angleterre achète des obligations, elle injecte plus de liquidités dans l'économie, mais lorsque vous avez plus de livres (britanniques) dans l'économie qu'il n'est nécessaire, alors vous avez une livre qui s'affaiblit de plus en plus. C'est de l'impression d'argent. C'est leur réponse. Leur réponse à la contraction est l'impression d'argent.

Les marchés sont instables, les situations économiques sont désastreuses et la réputation des législateurs a été déchiquetée. C'est le point de vue des traders qui s'intéressent aux marchés britanniques des titres à revenu fixe et des changes, déclare Naeem Aslam, stratège en chef des marchés pour AvaTrade à Londres.

« L'annonce de la BOE a montré que l'eau est au-dessus de leurs têtes maintenant. Ils doivent faire tout ce qu'il faut pour réduire les coûts d'emprunt », déclare Aslam. L'annonce initiale a apporté un certain soulagement sur le marché obligataire britannique, mais la livre est devenue encore plus volatile », dit-il, ajoutant que la décision actuelle de la BoE ne réduira pas l'inflation. "La prochaine étape sera l'annonce imprévue d'une hausse des taux d'intérêt", a déclaré Aslam.

Les mouvements du marché obligataire par la banque centrale britannique font suite au mini-budget de la semaine dernière du nouveau chancelier Kwasi Kwarteng. L'analyste financier et commentateur basé au Royaume-Uni, Giles Coghlan, a déclaré que les problèmes avec la livre britannique ont commencé sur le marché des gilts - le marché de la dette souveraine britannique - lorsque les politiques économiques de la première ministre Liz Truss pour lutter contre l'inflation ont été "évoquées dans un signe inquiétant de ce qui allait arriver », dit-il. Les investisseurs sont devenus austères.

"La Banque d'Angleterre a agi pour calmer le marché obligataire et cela devrait soutenir la livre pour l'instant", dit-il, et durer jusqu'à ce que la BoE se réunisse lors de sa prochaine réunion de politique monétaire prévue en novembre.

À part une base de réserves de gaz naturel assez décente actuellement en Europe, rien ne va vraiment bien. Les prix du gaz naturel et du pétrole ont cessé de baisser et pourraient remonter à court terme. Vanguard s'attend à une récession en Europe commençant avant la fin de l'année.

Les dernières perspectives macroéconomiques trimestrielles de S&P Global Ratings indiquent que la hausse des taux d'intérêt, l'augmentation de l'insécurité énergétique européenne et les effets persistants de la relance de Covid frappent durement les économies occidentales, l'Europe étant au plus mal.

"Notre confiance est en baisse", déclare l'économiste en chef de S&P, Paul Gruenwald.

La BoE a cligné des yeux face à une crise financière imminente. Et au milieu de tout cela, avec une inflation proche des niveaux records, à des niveaux que l'on voit dans les marchés émergents, les taux vont augmenter, la croissance va ralentir, des licenciements vont se produire. Les prix de l'énergie et de l'alimentation vont-ils baisser pour aider ceux qui perdront leur emploi dans les mois à venir au Royaume-Uni, en Europe et, probablement, aux États-Unis ?

"Ils sont tous déterminés à augmenter les taux d'intérêt", déclare Signorelli. "La Banque d'Angleterre est prête à acheter autant de gilts que nécessaire pour maintenir la solvabilité des pensions. Ils disent que c'est temporaire, mais la politique sera probablement maintenue tant que la banque centrale cherchera à réduire la croissance économique par le biais des taux d'intérêt. À moins que cette politique ne soit repensée, elle conduira à plus de liquidités au Royaume-Uni et à une inflation globale plus élevée.