Dans un étonnant développement de la crise de la livre sterling, la Banque d'Angleterre a annoncé aujourd'hui qu'elle commencer à acheter des obligations d'État pour soutenir les marchés financiers. Comme expliqué ici, les marchés financiers et la livre ont été sous le choc après l'annonce de vendredi dernier que le mini-budget ajoutera des mesures de relance budgétaire alors que le contraire est nécessaire.
Après avoir clôturé vendredi sur des plus bas, perdant quelque 4 % face au Dollar américain, la livre s'est effondrée lundi lors des échanges asiatiques. Il a chuté de plusieurs gros chiffres (c'est-à-dire qu'un gros chiffre équivaut à 100 points de pips) avant de rebondir à partir d'un plus bas historique.
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Malgré le fait que la Banque d'Angleterre ait publié un communiqué indiquant qu'elle était prête à relever le taux d'escompte, les marchés sont restés en ébullition. L'annonce d'aujourd'hui d'achats temporaires d'obligations pour soutenir le marché des gilts nous rappelle à quelle vitesse le marché peut se retourner contre vous.
Qu'en est-il de la réaction de la livre à la décision d'aujourd'hui ?
La nouvelle a pris tout le monde par surprise. Juste comme ça, au lieu de vendre des obligations (c'est-à-dire un resserrement quantitatif en raison d'une forte inflation), la banque centrale commence à acheter des obligations (c'est-à-dire un assouplissement quantitatif en période de forte inflation).
Pas étonnant que les acteurs du marché aient été confus. En tant que tel, le GBP / USD le taux de change a bondi d'environ 100 pips aux nouvelles, pour ensuite chuter d'environ 300 pips avant de revenir au niveau d'avant l'annonce.
La décision de la banque centrale a cependant aidé le marché obligataire, car les rendements obligataires ont chuté par rapport aux niveaux élevés qu'ils avaient atteints après l'annonce du mini-budget.
Que ce passe t-il après?
À compter d'aujourd'hui, la Banque d'Angleterre achètera des obligations d'État britanniques temporaires à long terme. L'objectif est de rétablir des conditions de marché ordonnées.
Mais maintenant, des rumeurs ont fait surface selon lesquelles le Parlement devrait être révoqué et la chancelière devrait abandonner le mini-budget. Si tel est le cas, attendez-vous à ce que les paires GBP se rallient à tous les niveaux.
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