Il semble que la confiance haussière dans l'économie américaine pourrait prendre un autre coup après que les analystes ont averti que la Fed pourrait relever les taux jusqu'à 5.5 %, malgré le fait qu'ils se situent déjà à un sommet de 16 ans.
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Cela vient après une série de gros titres sombres pour les bourses à la fin de février : Les trois principaux indices de référence des actions américaines ont affiché une perte en février alors que le Dow Jones chutait à son plus bas niveau de l'année à ce jour.
Puis il y a eu les avertissements du côté baissier que les stocks sont dans la «zone de la mort».
Le stratège de Wall Street, Mike Wilson, a déclaré la semaine dernière que les investisseurs manquaient de temps pour récupérer leurs rendements avant de risquer une fin "catastrophique".
L'optimisme a été plus poussé secoué par un saut inattendu de l'inflation en janvier, en hausse de 0.5 % après celle de 0.1 % en décembre.
Dans une note aux clients mardi, l'analyste de Sevens Report, Tom Essaye, a déclaré: "L'économie ne montre pas encore de signes sérieux de ralentissement malgré des conditions financières plus strictes, et compte tenu de ces données, le marché a raison de penser que la Fed augmentera ses taux plus que prévu auparavant.
5.25 % à 5.5 % de hausses entrantes ?
Tous les facteurs ci-dessus ont conduit Bank of America l'économiste Aditya Bhave pour avertir que la Fed pourrait devoir relever ses taux entre 5.25% et 5.5% afin de "récupérer l'inflation» en ligne avec l'objectif d'augmentation de 2 % sur un an.
Bhave ajoute que les marchés prévoient un pic de taux - une prévision d'environ 5.4 % d'ici septembre selon les rapports de Reuters– mais que la réalité dépassera cela.
La note vue par fortune ajoute : « La Fed devra continuer à augmenter ses taux jusqu'à ce qu'elle trouve le point sensible de la demande des consommateurs. A ce stade, des hausses de taux de 25 points de base en mars et mai semblent extrêmement probables. Nous avons récemment modifié nos prévisions de la Fed pour inclure une hausse supplémentaire de 25 points de base en juin. Mais la résilience de l'inflation tirée par la demande signifie que la Fed pourrait devoir relever ses taux plus près de 6% pour ramener l'inflation à son objectif.
"Pas de lignes droites"
La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, semblait prête à poursuivre sa lutte contre l'inflation lorsqu'elle a été interrogée sur le ballon inattendu de l'inflation en janvier.
S'adressant à Reuters en Inde, lors d'une réunion des dirigeants financiers du G20, Yellen a déclaré qu'il restait du travail à faire, mais a rejeté l'idée qu'une récession est inévitable.
Elle a ajouté que la lutte pour ramener l'inflation à des niveaux raisonnables n'est "pas une ligne droite", tout en repoussant un rapport de l'économiste en chef de JPMorgan Michael Feroli, du professeur de la Brandeis International Business School Stephen Cecchetti et du professeur de la Columbia Business School Frederic Mishkin, qui a souligné que les 16 derniers cas d'intervention de la banque centrale pour réduire l'inflation ont tous entraîné une contraction de l'économie.
Yellen a répliqué : « Je n'accepte pas cela comme une affirmation générale qui doit toujours être vraie. Je pense que ce rapport a montré que ce ne sera pas une ligne droite — la désinflation n'est pas une ligne droite.
"C'est une lecture, mais l'inflation de base reste toujours à un niveau supérieur à ce qui est conforme à l'objectif de la Fed. Donc, il y a plus de travail à faire.
Bhaves n'est pas d'accord : "Une récession semble plus probable qu'un atterrissage en douceur."
Bhave explique: «Un ralentissement de la demande des consommateurs, qui, selon notre analyse, est nécessaire pour ramener l'inflation à l'objectif, conduirait probablement à une récession pure et simple. Les dépenses de consommation représentent 68% du PIB, et des hausses supplémentaires de la Fed signifieraient également plus de douleur pour les secteurs non consommateurs sensibles aux taux d'intérêt tels que le logement.
«Notre scénario de base est qu'une récession commencera au troisième trimestre 3. Les risques sont biaisés vers une période prolongée de résilience des consommateurs, une inflation plus rigide et davantage de hausses de la Fed. Quoi qu'il en soit, cependant, la leçon pour les investisseurs est la suivante : pas de douleur, pas de gain. »
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/bank-america-warns-fed-hike-155409108.html