Bank of America Corporation (NYSE : BAC) a connu une tendance à la hausse au cours des deux derniers mois, mais le titre n'a plus de marge de progression, déclare David Konrad de Keefe, Bruyette & Woods (KBW).
L'action de Bank of America a baissé à 33 $
Jeudi, Konrad a déclassé le stock bancaire à « sous-performer » et a abaissé son objectif de cours à 33 $. En comparaison, la multinationale s'échange actuellement les mains à 35 dollars et change.
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Après le récent rallye, il voit les actions de Bank of America se négocier à une prime non méritée par rapport à ses pairs. Sa note de recherche se lit comme suit :
La valorisation semble riche, se négociant à une prime de 5.0 % par rapport à JPM sur le revenu net avant provisionnement (PPNR) malgré des rendements attendus inférieurs et une prime de 16 % aux banques superrégionales sur le P / E par rapport à une décote historique de 6.0 %.
Konrad s'attend maintenant à ce que la banque d'investissement gagne 3.35 dollars par action en 2024, soit environ 12 % de moins que le consensus.
Sinon, pourquoi est-il dovish sur Bank of America?
En janvier, le géant des services financiers a cité des vents favorables liés à des taux d'intérêt plus élevés et rapporté meilleurs résultats que prévu pour son quatrième trimestre.
Pourtant, Konrad s'est fixé sur le fait que le Action Bank of America se négocie désormais au-dessus de son multiple PE historique.
L'évaluation actuelle des primes est coûteuse pour un environnement qui peut faire face à plus de risques de revenus qu'un grave ralentissement du crédit. La croissance est une préoccupation majeure, car BAC a perdu des parts de marché sur les marchés des capitaux et a une aversion au risque dans son portefeuille de prêts.
La semaine dernière, la Réserve fédérale américaine est passée à une hausse plus restreinte de 25 points de base des taux d'intérêt (Savoir plus) suggérant qu'il est maintenant plus proche de la fin de son cycle de hausse des taux.
Source : https://invezz.com/news/2023/02/09/bank-of-america-stock-price-forecast-kbw/