Bank of America et Wells Fargo : voici comment je négocie ce gâchis bancaire

Les investisseurs veulent savoir.

 

Dans quelle mesure ce problème bancaire particulier est-il contenu ? Les déposants auront-ils tendance à se tourner vers la sécurité perçue, que ce soit ou non la réalité, des grandes banques centrales américaines ?

 

Comment la marge nette d'intérêt, qui devenait déjà problématique, va-t-elle se comporter à l'avenir ?

 

La courbe des rendements du Trésor américain reste mal inversée malgré la force soudaine et la sécurité (encore une fois, perçue) du papier américain.

 

L'écart entre les obligations américaines à 10 ans et à 2 ans a progressé vendredi :

 

 

Mais l'écart de rendement entre le billet à 10 ans et le bon du Trésor à 3 mois est revenu vers les creux profondément négatifs de la mi-janvier :

 

 

Cela signifie probablement une luge difficile à venir, même pour les banquiers traditionnels qui pourraient être moins dépendants des banques de trading ou d'investissement pour réaliser des bénéfices. Cela conduira les entreprises à se tourner vers des services payants tels que la gestion de patrimoine.

 

L'avènement de toute récession économique à venir, bien sûr, repousse tous les paris, car les financières ont tendance à se débattre (avec tout le monde) à mesure que la vitesse ralentit.

Ce que tout cela signifie

A ce sujet, les économistes de Goldman Sachs ( GS) s'attendent à ce que tout ce cycle évolutif - une stimulation excessive de l'inflation élevée aux bulles d'actifs / d'investissement à un revirement agressif de la politique monétaire pour produire des inversions des écarts vers des normes de prêt plus strictes, se terminant par une récession - pour lier le FOMC en place. D'après une note aux clients rédigée par l'économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, ce week-end, "à la lumière des récentes tensions dans le système bancaire, nous ne nous attendons plus à ce que le FOMC propose une hausse des taux lors de sa réunion du 22 mars avec une incertitude considérable quant à la trajectoire au-delà de mars.

 

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont changé rapidement en fonction de ce qui est évalué. Lundi matin, je vois maintenant un profil de probabilité de 60/40 pour une augmentation des taux de 25 points de base le 22 mars pour amener le taux des fonds fédéraux à 4.75 % à 5 %, Alors, c'est tout. C'est le taux terminal, du moins pour l'instant, qui est passé de 5.5 % à 5.75 % la semaine dernière. Ces marchés à terme prévoient désormais des baisses de taux d'ici la réunion du 20 septembre.

Échanger ce gâchis

Une chose essentielle à retenir est que vous n'avez pas besoin d'échanger les finances pour le moment, sauf si vous êtes déjà plongé dans l'action.

 

Comme les lecteurs réguliers le savent bien, j'ai été dans deux banques centrales bien connues pour leurs activités bancaires nationales traditionnelles. Je n'ai pas touché aux régionales depuis un certain temps, ce qui semble plus intelligent qu'il ne l'était. Je n'ai vraiment pas réussi à en trouver un qui me plaise.

 

Les lecteurs savent aussi que J'ai vendu 50 % de mon exposition longue à Wells Fargo ( WFC) et Bank of America ( BAC) la semaine dernière avant les nouvelles de fin de semaine parce que les banques n'agissaient pas bien. Bref, ils sentaient mauvais. Je pensais que la récession à venir et les difficultés attendues pour générer une marge d'intérêt nette étaient prises en compte.

 

On m'a demandé la semaine dernière, vendredi, si j'étais prêt à racheter les portions que j'avais vendues dans ces deux banques. Je n'ai pas pris cette mesure vendredi, heureux d'avoir enlevé la moitié de mon exposition et mécontent de ne pas avoir vendu plus.

 

Étant donné que c'est là que j'ai encore une certaine exposition et étant donné que ces deux actions arrivent sur un support clé, elles resteront mon objectif. Même si je rajoute quelques actions, en réussissant à extraire du capital (négociation) autour d'un événement défavorable, je ne me vois pas reconstruire ces positions à pleine puissance pendant un bon moment.

 

 

Le niveau de support pour Bank of America est d'environ 29 $. Ce spot a été testé et retenu en octobre et juillet. J'ajouterais probablement un quart de ce que j'ai vendu la semaine dernière à environ 29 $.

 

Mon point de panique pour BAC est de 27.25 $ car ce sera là où je suis en baisse de 8% sur le solde de ma position (j'ai fait 8% sur la sortie la semaine dernière) et me laissera avec un équilibre commercial global.

 

 

Wells Fargo ( WFC) a trouvé de l'aide à 38 $ en janvier et à environ 36.50 $ en octobre. Je suis prêt à ajouter un quart de ce que j'ai vendu la semaine dernière à 38 $ et un autre quart à 36.50 $ si ça arrive. J'ai fait 7% sur mon out la semaine dernière.

 

37 $ est l'endroit où j'atteigne le seuil de rentabilité, mais je pense que je dois donner une chance à 36.50 $ s'il y parvient. Si ce niveau se fissure, je suis historique à 36 $ et je subirai une petite perte.

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Source : https://realmoney.thestreet.com/investing/financial-services/banks-16118151?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo