WASHINGTON (AP) – Travaillant contre la montre pour arrêter une crise bancaire en développement, la secrétaire au Trésor Janet Yellen avait jusqu'au coucher du soleil le dimanche 12 mars pour proposer un plan visant à calmer l'économie américaine.
Elle s'est rapidement tournée vers quelqu'un qui avait déjà traversé l'incendie, et à bien plus grande échelle : Hank Paulson.
Paulson, qui dirigeait le département du Trésor pendant la crise financière de 2008, a conseillé une action immédiate du gouvernement. « C'est vraiment difficile d'arrêter ou même de ralentir une panique bancaire. Et pour ce faire, il faut une réponse puissante et rapide du gouvernement », a déclaré Paulson, racontant ce qu'il avait dit à Yellen.
Une course bancaire sur la Silicon Valley Bank avait commencé plus tôt dans la semaine. Les régulateurs l'ont repris ce vendredi après-midi. Cette décision a paniqué les actionnaires et les déposants, rappelant brutalement les échecs antérieurs qui ont déclenché la Grande Récession.
Peut-être qu'aucun secrétaire au Trésor n'est venu au bureau avec le CV complet de Yellen, y compris le service en tant que président de la Réserve fédérale et une vie d'études en économie et en finance. Cette expérience a été mise à rude épreuve alors qu'elle travaillait pour assurer plusieurs circonscriptions, y compris les marchés financiers, les républicains réticents au Congrès et l'équipe économique de la Maison Blanche du président Joe Biden.
Yellen a passé cette période cruciale il y a deux semaines à rassembler des responsables de la Réserve fédérale ; les régulateurs de la Federal Deposit Insurance Corp. et de l'Office of the Comptroller of the Currency ; les législateurs, y compris les dirigeants du Congrès sur le secteur bancaire – le sénateur Sherrod Brown, D-Ohio, et le représentant Patrick McHenry, RN.C. ; et des dirigeants de Wall Street tels que Jamie Dimon, le directeur général de JP Morgan & Chase.
Mais peu de gens pouvaient comprendre aussi bien que Paulson, qui avait demandé au Congrès l'autorisation d'acheter 700 milliards de dollars d'actifs hypothécaires en difficulté auprès d'entreprises privées pour sauver le système financier américain dans son ensemble.
Ses paroles à Yellen alors qu'elle naviguait dans la banque s'effondrent : "Nous nous battons pour la survie de nos banques régionales."
La Fed définit les banques régionales comme celles dont l'actif total se situe entre 10 et 100 milliards de dollars, pas aussi petites que les banques communautaires et pas aussi grandes que les banques nationales. Les organisations bancaires régionales et communautaires constituent le plus grand nombre d'institutions bancaires supervisées par la Réserve fédérale.
La crise est devenue évidente le mercredi 8 mars. Le directeur général de la Silicon Valley Bank, Greg Becker, avait envoyé une lettre aux actionnaires indiquant que la banque aurait besoin de lever 2.25 milliards de dollars pour consolider ses finances après avoir subi des pertes importantes.
La banque détenait un niveau inhabituellement élevé de dépôts non assurés, et de nombreux investissements dans des obligations d'État à long terme et des titres adossés à des créances hypothécaires avaient chuté de valeur à mesure que les taux d'intérêt augmentaient. Cela a poussé les déposants jeudi 9 mars à se précipiter pour retirer leurs fonds en masse. Cela a déclenché une panique bancaire.
Le lendemain après-midi, Yellen s'est entretenu avec le président de la Fed Jerome Powell, le chef de la FDIC Martin Gruenberg, le chef par intérim de l'OCC Michael Hsu et la présidente de la Fed de San Francisco Mary Daly. Les régulateurs se sont précipités pour placer la Silicon Valley Bank sous séquestre de la FDIC.
Ce week-end, le personnel du Trésor, de la Fed et de la FDIC a commencé la recherche d'un acheteur potentiel pour la banque. Yellen et d'autres fonctionnaires fédéraux se sont rencontrés pour s'assurer que la banque pourrait effectuer la paie d'ici lundi prochain et qu'aucun argent des contribuables ne serait utilisé pour financer le sauvetage. Et faites tout cela avant l'ouverture des marchés asiatiques pour la semaine.
Yellen a également dû apaiser les républicains au Congrès. Elle a parlé avec McHenry et d'autres législateurs qui voulaient savoir si les actions conduiraient à plus de réglementation. McHenry n'a pas répondu à une demande de commentaire de l'Associated Press, mais a déclaré lors d'un événement de l'American Bankers Association la semaine dernière qu'il soutenait la décision du gouvernement de rendre les déposants entiers.
Le dimanche soir 12 mars, le Trésor, la Réserve fédérale et la FDIC ont envoyé une déclaration conjointe annonçant que Signature Bank, basée à New York, avait également fait faillite et était saisie. Les responsables ont également déclaré qu'un ensemble de prêts d'urgence garantirait la protection de tous les déposants de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank basée à New York.
En quelques jours, une troisième banque, First Republic, a été renforcée par 30 milliards de dollars provenant de 11 grandes banques pour empêcher l'effondrement d'autres institutions régionales.
Yellen a eu l'idée d'utiliser des fonds bancaires pour sauver la Première République et l'a d'abord évoquée avec Powell, Gruenberg et d'autres régulateurs. Puis elle a eu un appel avec Dimon et a abordé l'idée. Après cet appel, Dimon aurait dit "nous avons nos ordres de marche" et a procédé à la constitution d'une coalition de banques, selon deux personnes informées à ce sujet, s'exprimant de manière anonyme car elles n'étaient pas autorisées à discuter des détails d'une conversation privée.
Un représentant du bureau de Dimon n'a pas répondu à une demande de commentaire.
Ce récit des actions de Yellen pendant ce week-end est basé sur plus d'une douzaine d'entretiens.
Une ancienne gouverneure de la Réserve fédérale, Sarah Bloom Raskin, a déclaré que Yellen et d'autres décideurs politiques devront désormais déterminer "comment deux banques dont beaucoup ne pensaient pas qu'elles poseraient un risque systémique pour le système bancaire" pourraient ainsi menacer la santé financière du pays.
Il y a un an, elle a retiré son nom de candidate au poste de gouverneur de la Fed après n'avoir pas reçu suffisamment de soutien du Sénat. Elle avait auparavant servi de 2010 à 2016 et prêté serment en même temps que Yellen, vice-présidente à l'époque.
Brown, qui a exhorté le président Barack Obama à nommer Yellen pour succéder à Ben Bernanke à la présidence de la Fed, a déclaré que les gens "réalisent à quel point elle est compétente et à quel point elle est chargée de faire de grandes choses dans l'administration".
Maintenant, Yellen doit répondre aux accusations selon lesquelles l'administration Biden renflouerait des banques à risque. Certains républicains ont imputé la responsabilité aux dépenses de l'administration Biden, qui, selon eux, ont déclenché une inflation élevée pendant 40 ans, obligeant la Fed à augmenter les taux d'intérêt pour maîtriser les prix, ce qui a eu un impact sur les banques et leurs investissements.
Le sénateur Tim Scott, RS.C., a déclaré lors d'un événement de l'American Bankers Association la semaine dernière que "lorsque vous arrivez à un niveau d'inflation élevé sur 40 ans, la vérité est que lorsque l'inflation est si élevée, vous devriez immédiatement entrer dans action, la Fed n'a pas de scalpel, elle a un marteau et ça fait mal.
Biden a depuis appelé le Congrès à renforcer les règles pour les banques afin d'éviter de futures défaillances et de permettre aux régulateurs d'imposer des sanctions plus sévères aux dirigeants des banques en faillite, notamment en récupérant une indemnisation et en facilitant leur interdiction de travailler dans l'industrie.
Paulson a déclaré "nous sommes vraiment chanceux d'avoir un secrétaire au Trésor intelligent et expérimenté", décrivant Yellen comme "celui qui tend la main pour obtenir un éventail d'opinions et s'entretient avec les acteurs du marché en temps réel".
Mais son test n'est pas terminé.
Elle a convoqué une réunion du Conseil de surveillance de la stabilité financière vendredi, pour discuter, en partie, des développements chez Deutsche Bank, la banque d'investissement multinationale allemande dont les actions chutaient.
Source : https://finance.yahoo.com/news/bank-failures-rescue-test-yellens-042301076.html