Les actions de télécommunications ont été un refuge en 2022, les grandes entreprises américaines étant en tête du marché après une performance difficile en 2021. Saison des résultats du deuxième trimestre sera le prochain test pour le groupe.
AT & T
l'action a rapporté 16 %, y compris les dividendes depuis le début de l'année, contre une perte de près de 19 % pour le
S & P 500
.
Une grande partie de cette surperformance est survenue depuis début avril, lorsque le géant des télécommunications réalisé un spin-off of
WarnerMedia
-lequel fusionné par la suite avec Discovery pour créer Warner Bros. Discovery (WBD)—et recentré sur le métier des télécoms. La société investit pour construire un réseau sans fil 5G à l'échelle nationale et étendre son réseau de fibre optique filaire à d'autres endroits.
AT&T va publier ses résultats du deuxième trimestre le jeudi avant l'ouverture du marché. Les analystes s'attendent en moyenne à 61 cents de bénéfice par action ajusté, ce qui serait en baisse de 9 % par rapport à la même période l'an dernier, sur des revenus de 29.5 milliards de dollars (une baisse de 33 % reflétant en grande partie la perte de WarnerMedia). La société a a dépassé les estimations du BPA de Wall Street pendant huit trimestres consécutifs.
En moyenne, les analystes prévoient un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement - ou Ebitda - de 10.4 milliards de dollars, un bénéfice net de 4.0 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de 4.7 milliards de dollars. L'action AT&T a un rendement en dividendes de 5.4 % et une capitalisation boursière de 147 milliards de dollars.
"AT&T a souligné en juin que les coûts d'inflation étaient attendus au début de l'année mais qu'ils sont plus chauds que prévu initialement, et nous recherchons des commentaires sur les tendances des marges lors de l'appel", a écrit
JP Morgan
l'analyste Philip Cusick. "Nous ne serions pas surpris de voir davantage d'augmentations de prix AT&T plus tard dans l'année pour compenser l'inflation des coûts de main-d'œuvre, d'énergie et de composants."
Les investisseurs voudront entendre sur la gestion des coûts, les plans de désendettement et toute mise à jour de l'Ebitda d'AT&T et des prévisions de flux de trésorerie disponibles pour cette année et la prochaine.
Du côté des abonnés, le consensus de Wall Street est pour des ajouts nets postpayés - une mesure très importante pour les entreprises sans fil qui se réfère aux clients qui paient une facture mensuelle - d'environ 546,000 400,000, dont 1.1 2021 téléphones. Cela se comparerait à une moyenne de 294,000 million d'ajouts nets postpayés par trimestre en XNUMX, qui a été une année record pour la croissance de la clientèle dans l'industrie américaine du sans fil. AT&T devrait également ajouter XNUMX XNUMX abonnés nets à la fibre.
Rapports de Verizon vendredi matin. Son action a rapporté 1.8 % dividendes compris cette année. Le consensus de Wall Street prévoit un bénéfice ajusté par action de 1.33 $, en baisse de 3 %, et un revenu à peu près stable de 33.7 milliards de dollars. Verizon n'a pas raté son estimation consensuelle du BPA depuis 2019
Les analystes de Wall Street s'attendent également à un Ebitda ajusté de 12.2 milliards de dollars, un bénéfice net de 5.6 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de 5.0 milliards de dollars. L'action Verizon a un rendement en dividendes de 5.4 % et une capitalisation boursière de 214 milliards de dollars.
Les attentes des abonnés sont moins optimiste pour Verizon au deuxième trimestre. En moyenne, les analystes s'attendent à des ajouts nets postpayés de 268,000 151,000, dont XNUMX XNUMX téléphones.
"Les récentes augmentations de prix de VZ ajouteront ~ 2 milliards de dollars de revenus annualisés / Ebitda au 2H'22 et 2023, augmentant légèrement les chiffres à court terme", a écrit
Wells Fargo
l'analyste Eric Luebchow. "Cependant, nous pensons que l'image à plus long terme semble maintenant plus trouble. Les vérifications suggéreraient que les volumes d'ajouts bruts aux consommateurs étaient faibles au deuxième trimestre ; et nous nous attendons à des révisions à la baisse du nombre d'abonnés au 2H'2 en raison à la fois d'ajouts bruts plus faibles et d'un taux de désabonnement plus élevé, avec plus de 22 millions de lignes soumises à des augmentations de frais.
Les investisseurs voudront entendre la direction sur l'impact attendu des augmentations de prix sur la croissance des abonnés et les bénéfices. Verizon a abaissé ses prévisions pour 2022 avec son rapport du premier trimestre en avril.
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Pour T-Mobile, poursuite des progrès de son intégration avec le réseau et les opérations de Sprint sera un sujet important lors de son rapport le matin du 27 juillet. Gestion T-Mobile a tendance à prendre un ton combatif chaque trimestre, appelant Verizon et AT&T. Attendez-vous à entendre beaucoup de discussions opposant sa stratégie "Un-Carrier" aux hausses de prix de ses rivaux. Les investisseurs voudront également entendre parler de plans de rachat d'actions.
"Alors que nous nous attendons à une réitération des plans à long terme autour d'un rachat, nous ne nous attendons pas à ce qu'une annonce officielle de rachat intervienne avant un peu plus tard dans l'année, alors que T-Mobile attend des actions favorables des agences de notation, la migration du réseau Sprint et la prochaine campagne rurale. enchères 2.5 GHz », a écrit
Morgan Stanley
l'analyste Simon Flannery.
Le consensus des analystes est que le bénéfice par action sera en baisse de 67 %, à 26 cents, au deuxième trimestre, reflétant les coûts associés à la fermeture de certaines parties du réseau de Sprint et à la migration de ces clients hérités. Les revenus devraient augmenter de 1%, à 20.1 milliards de dollars.
T-Mobile devrait également générer un Ebitda ajusté de 6.8 milliards de dollars, un bénéfice net de 280 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible de 1.5 milliard de dollars. Il devrait être en tête du secteur en termes de croissance des abonnés au deuxième trimestre, le consensus appelant à des ajouts nets postpayés de 1.2 million, dont 559,000 XNUMX téléphones.
Le stock de T-Mobile est en hausse de plus de 18% cette année. La société a une valeur marchande de 172 milliards de dollars.
Écrivez à Nicholas Jasinski au [email protected]
