La soif d'énergie de l'Asie ne sauvera pas l'économie russe

Au cours de l'année dernière, l'Occident a imposé des sanctions à Moscou, réduit ses achats d'hydrocarbures russes et envoyé un soutien militaire à l'Ukraine. Mais la plus grande démocratie du monde et l'un des plus grands alliés des États-Unis en Asie, l'Inde, n'a rien fait de tout cela. L'Inde a plutôt saisi l'opportunité d'acheter de l'énergie russe bon marché pour soutenir son économie en difficulté. Étonnamment, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a souligné que «L'Inde est invitée à acheter autant de pétrole qu'elle le souhaite”, car il obtient le pétrole russe avec une forte remise, jusqu'à 30% et plus.

Plusieurs facteurs clés sous-tendent cette politique américaine. L'Inde est un rival démocratique et un contrepoids nécessaire à la Chine, principal concurrent pair des États-Unis au 21^st siècle et peut-être au-delà. Ainsi, accroître la coopération entre la Russie et l'Inde n'est pas aussi important que d'avoir New Delhi comme partenaire clé de Washington, DC Deuxièmement, pour la Russie, les marchés asiatiques ne peuvent se substituer aux marchés européens. C'est 2022 déficit record entraînée par la baisse des revenus de l'énergie en est la preuve. Enfin, et surtout, le « pivot vers l'Asie » de la Russie se fait en position de faiblesse, ce qui signifie que bon nombre de ces nouveaux accords commerciaux ne sont pas à l'avantage de la Russie.

Avec des achats de 1.2 millions de barils par jour en décembre 2022, l'Inde importe 33 fois plus de pétrole russe que les niveaux d'avant l'invasion. Malgré cette augmentation prolifique, l'Inde ne dépense que deux fois plus sur les importations de pétrole en général, la majorité d'entre elles ne provenant pas de Russie. Alors que l'Inde importe près de 85 % de sa consommation totale de pétrole, s'approvisionnant principalement dans le Golfe, la part de la Russie dans le gâteau a augmenté à 28% en janvier contre 0.2 % à la même période l'an dernier.

Alors que l'Occident ripostait avec des sanctions sur les exportations russes d'énergie suivies d'une plafond de prix de 60 $/baril, les raffineurs indiens ont commencé à s'approvisionner en brut russe à prix réduit. La structure existante d'approvisionnement en mélange oural russe bon marché a permis au gouvernement de cesser d'augmenter les prix du carburant et de solidifier la base électorale de Modi.

Le rival de l'Inde, le Pakistan, a vu le succès de l'Inde en tirant parti de la faiblesse de la Russie pour le pétrole bon marché et cherche à imiter ses succès. Le Pakistan envisage de commencer achat Pétrole russe à partir de fin mars. du Pakistan inondations dévastatrices et crise énergétique en cours lui donner toutes les incitations à acheter du pétrole russe. Les difficultés financières persistantes et l'explosion des coûts d'importation l'ont poussé sur la même voie que l'Inde : extraire des importations de pétrole bon marché de Russie alors qu'il est en baisse en raison des sanctions occidentales.

La Russie est maintenant prise dans un piège qu'elle a lui-même fabriqué. La Russie pensait que les marchés asiatiques pourraient immédiatement prendre le relais, mais ses partenaires sont des commerçants avisés. Pour atténuer l'impact des sanctions occidentales, la Russie redirigé exportations de brut vers la Chine, l'Inde et la Turquie, exploitant son accès aux ports de trois mers différentes (Baltique, Noire et Pacifique), avec une importante infrastructure de transport de pétrole et un marché intérieur à l'abri des sanctions.

Ces nouvelles dispositions ne peuvent toutefois combler les pertes subies du fait de la disparition du marché européen. L'Oural russe se négocie à 49.50 $ le baril, près de la moitié de son prix un an plus tôt, et les recettes d'exportation du pétrole et du gaz ont a chuté de 46% en janvier 2023 par rapport au même mois l'an dernier.

Alors que l'Inde a une influence significative sur l'Occident, le Pakistan a perdu une grande partie de sa valeur stratégique pour les États-Unis après le retrait de ces derniers d'Afghanistan en 2021. Malgré cela, la Russie est dans une position géopolitique si faible que même le Pakistan est capable d'arracher des concessions au Kremlin.

Le mois dernier, le gouvernement pakistanais a annoncé un nouveau plan d'économie d'énergie qui aidera le Trésor à économiser 274 millions de dollars, et il rejette ouvertement l'achat de pétrole russe à un prix trop élevé. Compte tenu de la volatilité de ses réserves de change et de sa demande intérieure d'énergie, le Pakistan a besoin de carburant bon marché. La Russie est une option, mais seulement une parmi tant d'autres étant donné la proximité du Pakistan avec tant de producteurs d'énergie.

Les problèmes structurels entraveront toute relation commerciale énergétique solide entre Islamabad et Moscou. Le Pakistan manque d'infrastructures de raffinage capables de traiter entièrement le brut russe. Deuxièmement, l'offre de la Russie au Pakistan de payer le pétrole dans les devises de "pays amis», principalement les États du Golfe (similaire à l'Inde payer en dirhams pour le pétrole russe) ne mènera peut-être à rien de substantiel car de nombreux créanciers du Pakistan (Arabie saoudite et Émirats arabes unis) sont également ses principaux fournisseurs de pétrole. Ils voudront très probablement que le Pakistan continue d'acheter le brut du Golfe plus cher mais plus léger et plus doux payé en dollars américains pour stabiliser sa position monétaire.

Si même le Pakistan peut tirer parti de la Russie, il n'est pas surprenant que la Chine soit dans une position fantastique pour négocier avec le Kremlin. Les exportations russes de pétrole brut et de mazout à prix réduit vers la Chine ont atteint des niveaux records alors que Pékin poursuit sa reprise post-pandémique. Au coude à coude avec l'Inde, la Chine a importé 1.66 millions barils par jour le mois dernier à des remises nettement inférieures de 13 $ et 8 $ le baril pour l'Oural russe et l'ESPO, respectivement. Malgré la disponibilité de brut russe bon marché, tout au long de 2022, les compagnies pétrolières publiques chinoises ont été lent pour étendre les infrastructures d'importation de pétrole, principalement parce qu'ils ne voulaient pas être perçus comme soutenant ouvertement Moscou.

Malgré le renforcement de la coopération énergétique entre la Russie et d'autres pays asiatiques, la première n'a pratiquement aucun effet de levier sur ces marchés pour conclure des contrats d'exportation d'énergie à long terme qui suffiraient à stabiliser l'économie et à financer la guerre simultanément. Alors que le Kremlin a poursuivi ses exportations de pétrole de 7 millions de barils par jour, la valeur de ses exportations de pétrole s'est effondrée de 600 millions de dollars/jour à 200 millions de dollars/jour. Selon les économistes de la Deutsche Bank, les aventures de Poutine en Ukraine ont conduit l'économie russe à s'immoler, alors que Moscou est en train de perdre 500 millions de dollars par jour des recettes d'exportation de pétrole et de gaz par rapport au début de l'année dernière.

Des voix fortes venant d'Ukraine pour sanction La Chine et l'Inde sur l'achat de brut russe. L'incapacité de l'Occident à convaincre l'Inde de respecter le régime des sanctions reflète les fissures de plus en plus profondes dans le système international et la position confortable de l'Inde pour jouer son long jeu. L'impulsion louable de sanctionner tous ceux qui aident Moscou, en particulier l'Inde, et d'autres pour le commerce avec la Russie, est difficile à réaliser pour des raisons géopolitiques. Pourtant, il est clair que le Kremlin est passé entre les mains de Washington, New Delhi et Pékin. Avec l'Inde et la Chine qui achètent du brut russe bien en dessous du plafond de prix, il est sûr de dire que la pression financière de l'Occident sur Moscou aura les conséquences prévues.

Co-écrit par Shallum David. Avec nos remerciements à Wesley Alexander Hill.