L'indice de référence de l'Asie-Pacifique efface tous ses gains pour 2023

L'indice avancé de l'Asie-Pacifique a effacé ses gains depuis le début de l'année et est désormais stable en 2023, les actions bancaires ayant mené la baisse mardi.

L'indice MSCI Asie-Pacifique a atteint un creux de 155.44 dans les échanges de l'après-midi, marquant une baisse de plus de 9 % par rapport à son sommet du 2 février à 171.26 et anéantissant ses gains pour l'année jusqu'à présent. L'indice a clôturé à 155.74 le dernier jour de bourse de 2022.

En janvier, l'indice est entré dans un marché haussier au cours de la deuxième semaine de négociation de l'année, alimenté par l'optimisme suscité par la réouverture de la Chine.

L'indice MSCI le plus large d'actions Asie-Pacifique hors Japon s'échangeait quant à lui en baisse de 1.47% mardi après-midi, marquant également de nouveaux creux pour l'année. Le mois dernier, les traders ont vu de la place pour que l'indice continue de se redresser malgré la volatilité à court terme.

Les marchés ont continué d'enregistrer de fortes pertes mardi en raison des craintes d'un effet d'entraînement de l'effondrement de la Silicon Valley Bank, même après que les régulateurs américains sont intervenus pour protéger les déposants au cours du week-end.

"Les craintes d'une déroute économique mondiale continuent de mettre la pression sur la région, qui est davantage axée sur la valeur", a déclaré l'analyste d'IG Yeap Jun Rong dans une note de mardi.

Mardi, les actions bancaires au Japon ont fortement baissé, pesant sur le Topix plus large, qui a mené la vente massive en Asie-Pacifique. L'indice a clôturé en baisse de 2.7 % alors que les valeurs financières ont chuté de 4.65 %, selon les données de Refinitiv.

Les actions cotées à Tokyo de Mitsubishi UFJ Financial Group ont chuté de 8.59 %, Sumitomo Mitsui Financial Group a perdu 7.57 % et Mizuho Financial Group a chuté de 7.14 %. Le géant de la technologie SoftBank Group a également enregistré des pertes de plus de 4 %.

Yeap a également noté des indices tels que le Indice des temps des détroits à Singapour détient près de 45 % de sa pondération en valeurs bancaires. Actions de DBS, United Overseas Bank ainsi que Société bancaire chinoise d'outre-mer conduit à la baisse mardi.

Lundi, l'Autorité monétaire de Singapour a déclaré que son exposition aux banques américaines en faillite était "insignifiante".

"Les banques de Singapour sont bien capitalisées et effectuent des tests de résistance réguliers contre les taux d'intérêt et d'autres risques", a-t-il déclaré, ajoutant que leurs positions de liquidité sont saines et soutenues par une "base de financement stable et diversifiée".

Les stratèges actions de Nomura, dont Chetan Seth, ont réitéré leur appel de février et s'attendent toujours à plus de gains pour l'indice.

Les stratèges ont écrit dans une note de lundi : "Bien que nous ne pensons pas que les problèmes du secteur bancaire américain aient un impact fondamental significatif sur les actions asiatiques, il y a toujours un risque que certains" squelettes sortent du placard "."

"Nous sommes enclins à croire que ces problèmes ne seront pas systémiques pour la santé du secteur bancaire", a-t-il déclaré.

Le responsable de la stratégie actions Asie de Société Générale, Frank Benzimra, a déclaré qu'une augmentation du risque systémique est largement considérée comme faisant partie d'un schéma à la fin d'un cycle de la Fed.

"Lorsque l'inflation augmente, le premier effet d'ordre est des taux plus élevés, le second étant une augmentation du risque systémique - l'épisode SVB fait partie de ce cadre", a-t-il déclaré, ajoutant que les menaces à la stabilité financière "se produisent généralement à la fin de la Cycle de la Fed.

"Cela dit, SVB est une situation très particulière en termes de financement, n'étant pas soumis aux ratios de couverture et de financement (règles LCR/NSFR), et les portefeuilles MBS/UST étant disponibles à la vente", a-t-il déclaré.