Entrons-nous en récession ? Comment les investisseurs savent quand une récession commence

Faits marquants

• Cinq indicateurs majeurs signalent une récession potentielle.
• Bien que le produit intérieur brut ait connu une croissance négative pendant deux trimestres consécutifs, nous ne sommes pas officiellement en récession en ce moment.
• Une courbe de rendement inversée a été un test décisif fiable pour détecter les signes d'une récession.

Beaucoup de gens veulent savoir si l'économie américaine entre en récession. De nombreux experts ont déclaré que nous en étions déjà entrés cette année, car le produit intérieur brut a été négatif pendant deux trimestres consécutifs. Mais de nombreux indicateurs économiques clés n'indiquaient pas une récession immédiate. Voici les principaux signaux d'une récession afin que vous puissiez mieux comprendre quand l'économie glisse vers une récession.

Signes d'une récession

Le potentiel d'une récession est l'un des plus gros titres de l'actualité ces derniers temps. Certains experts financiers estiment que c'est une certitude, tandis que d'autres ne sont pas si sûrs. Ce qui est certain, c'est que les indicateurs économiques d'une récession se font connaître. Cependant, à l'heure actuelle, ils doivent encore s'intégrer dans un environnement économique définitif.

Pour appeler une récession, tous les éléments suivants doivent être présents à un degré ou à un autre, et il doit y avoir 6 mois de contraction économique. Ils comprennent:

• Un ralentissement des dépenses de consommation
• Une flambée du chômage
• Le ralentissement de l'activité manufacturière
• Une baisse du revenu personnel par la perte d'emploi
• Une inversion de la courbe des taux

Jusqu'à présent, certains de ces éléments ne sont toujours pas admissibles, et on ne sait toujours pas quand ou s'ils se renforceront ou disparaîtront complètement. Au cours des récessions passées, les cinq éléments étaient présents, tout le monde, des consommateurs aux entreprises, ressentant la douleur d'un ralentissement économique.

Les dépenses de consommation ralentissent

Les consommateurs ralentissent leurs dépenses pour se prémunir contre une réduction des heures de travail ou une perte d'emploi. Ils réduisent également les dépenses en raison de la hausse des prix due à l'inflation. Le taux d'épargne augmente et les gens sentent qu'ils ont moins d'argent discrétionnaire à dépenser. Cependant, la fin du troisième trimestre de 2022 montre que les dépenses de consommation continuent d'augmenter, signalant la solidité de la situation financière des consommateurs.

Lié aux dépenses de consommation, le produit intérieur brut (PIB) a augmenté de 2.6 % après deux trimestres consécutifs de baisse. La demande des consommateurs est une partie importante de la mesure du produit intérieur brut. Si le PIB avait diminué pendant un troisième trimestre, cela aurait signalé qu'une récession était probable. Cependant, la reprise au troisième trimestre signale qu'une récession n'a pas encore frappé.

Pics de chômage

Les entreprises réduisent rapidement leurs effectifs en réaction à un événement économique défavorable. Un exemple récent est l'industrie du logement. La Réserve fédérale a fortement relevé les taux d'intérêt et poussé plusieurs initiateurs de prêts hypothécaires et constructeurs immobiliers à licencier des milliers d'employés. L'industrie technologique réagit à la baisse des revenus et essaie de contrôler les coûts avant de licencier. Cependant, l'emploi a augmenté malgré les licenciements dans certaines industries.

Cela reste à voir si le nombre de chômeurs grimpe en raison de la situation unique après la pandémie. Les industries perdent des personnes à cause de la retraite, de l'invalidité due à la longue COVID, des décès dus à la pandémie et des pénuries d'emplois. En moyenne, 420,000 2022 emplois ont été ajoutés chaque mois jusqu'à présent en 3.5, avec un taux de chômage oscillant autour de XNUMX %. Beaucoup croient que les entreprises hésitent à licencier des travailleurs parce qu'il a été si difficile de trouver des travailleurs de qualité qui restent.

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L'activité manufacturière ralentit

Les fabricants ralentissent leurs processus de production en réponse à la baisse de la demande pour leurs produits. La baisse de la demande provient généralement de l'inflation et du fait que les consommateurs dépensent moins d'argent. Cependant, la réduction actuelle de la production manufacturière est principalement due aux achats trop enthousiastes des détaillants et aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement dues à la pandémie. Les principaux détaillants n'ont pas pris en compte l'effet des fonds de relance sur la capacité des gens à acheter des produits coûteux et le taux de saturation de ces produits.

L'argent de relance émis pendant la pandémie a permis aux consommateurs d'acheter des articles qui étaient peut-être auparavant hors de leur portée ou d'acheter plusieurs articles et de les stocker. Une fois la relance terminée, les gens ont acheté moins de biens parce qu'ils manquaient d'argent, et de nombreux biens populaires ont atteint un point de saturation.

Entre-temps, les détaillants ont prévu leurs besoins en stocks sur la base d'une anomalie et se sont maintenant retrouvés avec des stocks excédentaires à vendre. Les détaillants se concentrent sur l'élimination des stocks et commandent moins auprès des fabricants, ce qui provoque un ralentissement de l'activité manufacturière.

Au cours d'une récession traditionnelle, l'activité manufacturière ralentit parce que les gens ont moins d'argent à dépenser et l'inflation augmente le coût des matières premières utilisées dans la fabrication. Les prix des produits finis augmentent en règle générale. À leur tour, les détaillants réagissent en commandant moins d'articles à vendre en dehors des biens essentiels dont les gens ont besoin pour la vie quotidienne.

L'Institute for Supply Management (ISM) mesure le signal d'un déclin de la fabrication. Il a révélé que l'indice des directeurs d'achat (PMI) manufacturier était à 52.8 % en août, ce qui signifie que le secteur manufacturier a augmenté au lieu de se contracter. Une lecture supérieure à 48.7% indique une expansion, et la lecture la plus récente est bien au-dessus.

Le revenu personnel chute

Un ralentissement de l'économie entraîne une réduction des heures de travail et des pertes d'emplois. Lorsque les gens perdent le revenu auquel ils étaient habitués, ils ne peuvent pas dépenser pour des articles autres que les nécessités. L'inflation ronge également la capacité des gens à dépenser parce que les prix augmentent plus et plus vite que les revenus. Un consommateur ne peut pas acheter ce qu'il ne peut pas se permettre. Cela signifie qu'ils achètent moins à l'épicerie et consacrent leur argent au logement, aux factures de services publics et aux frais de transport.

L'inflation fait que les consommateurs se sentent fauchés et incapables d'acheter les biens qu'ils pouvaient autrefois se permettre, même s'ils gagnent le même montant d'argent. Une perte de revenu a le même effet mais s'accompagne d'une plus grande incertitude en raison de l'inconnue du temps qu'il faudra pour retrouver un emploi rémunéré.

Le coupable actuel du fait que les gens se sentent fauchés est l'inflation, car le faible taux de chômage indique que les gens gagnent et sont capables de maintenir leur niveau de vie. Les consommateurs laissent généralement plus de biens sur les étagères, mais c'est parce que les prix ont grimpé en flèche, pas à cause d'une perte de revenus. Alors que la croissance pondérée des salaires a augmenté de 6.7 % pour septembre 2022, ce taux est inférieur au taux d'inflation de 8.2 %. Même si les gens gagnent plus, on n'en a pas l'impression depuis le les prix des biens qu'ils achètent augmentent plus vite.

Courbe des taux inversée

Une courbe de rendement inversée se produit lorsque le rendement des obligations à long terme est inférieur au rendement des obligations à court terme. Historiquement, le rendement augmente à mesure que vous investissez dans des titres à plus long terme parce que vous prenez un risque plus important. Lorsqu'on craint une récession, les gens veulent investir dans des obligations à long terme parce qu'elles offrent une protection pendant la plus longue période et parce que les actions ont tendance à offrir des rendements inférieurs à la moyenne lorsque l'économie ralentit.

Puisque les rendements baissent lorsque la demande augmente, vous obtenez une courbe de rendement inversée. Le rendement des obligations à court terme augmente pour encourager les investisseurs à acheter ces obligations, et le rendement des obligations à long terme baisse parce que de nombreux investisseurs achètent ces obligations.

Une courbe de rendement inversée, bien qu'elle ne soit pas un indicateur économique traditionnel comme les autres signaux énumérés, est toujours un avertissement fiable d'une récession. Depuis 1955, une courbe de rendement inversée a prédit chaque récession. Actuellement, il existe une courbe de rendement inversée. Il s'est inversé pour la première fois au début de 2022 et a persisté depuis.

Conclusion

De nombreux indicateurs nous diront quand l'économie entrera en récession. Il est important de se rappeler qu'une récession est un événement relativement courant. C'est une partie normale du cycle économique. L'économie croît, puis ralentit, pour ensuite croître à nouveau.

Il existe des degrés de gravité. Dans de nombreux cas, les récessions sont légères. Il y a un certain ralentissement de l'économie et des pertes d'emplois. Ce n'est pas toujours comme la Grande Récession de 2008 qui a détruit des millions d'emplois et fait perdre leur maison à de nombreux Américains.

La clé pour survivre à une récession est de s'assurer que vos finances sont en ordre. Limitez vos dettes, épargnez suffisamment et soyez prêt à accepter n'importe quel emploi si vous perdez le vôtre. Même si ce sera une lutte, cela passera.

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