Les banques chinoises sont devenues les plus grandes au monde, la Banque industrielle et commerciale de Chine ayant 5.8 billions de dollars d'actifs sous gestion.
C'est bien plus que la plus grande banque non chinoise, JP Morgan, à 3.9 billions de dollars. La Banque de Chine est juste au-dessus à 4.1 billions de dollars, avec la Banque agricole de Chine et la Banque de construction de Chine à 4.3 billions de dollars et 4.5 billions de dollars respectivement.
Les quatre plus grandes banques du monde, toutes chinoises, ont un actif total de 19 17 milliards de dollars, soit plus que le PIB total de la Chine de XNUMX XNUMX milliards de dollars.
En comparaison, les plus grandes banques américaines, JP Morgan, Bank of America, Citi et Wells Fargo, valent 10 11 milliards de dollars combinés, juste au-dessus de 23 XNUMX milliards de dollars avec Goldman Sachs. Alors que le PIB américain s'élève à XNUMX billions de dollars, soit deux fois la taille de ses plus grandes banques.
Que se passe-t-il alors si quelque chose tourne mal dans le système bancaire chinois ? Le gouvernement peut-il les renflouer ?
Tsunami financier en Chine
L'économie chinoise est dans sa pire forme depuis le début des données. Un ralentissement du secteur immobilier a atténué l'ambiance après que le « socialisme aux caractéristiques chinoises » soit devenu plus social et moins chinois à la suite de nombreuses interventions du président chinois Xi Jinping sur le marché.
Sa politique zéro covid a alimenté une confiance ébranlée, de nombreuses données indiquant un ralentissement significatif.
Désormais, l'arrivée des rendements élevés aux États-Unis et en Europe pourrait entraîner une fuite des capitaux, le CNY se dévaluant au-delà de 7 pour un dollar.
Cela a provoqué l'intervention de la banque centrale, la PBoC, mais la politique occupe le devant de la scène dans deux semaines lorsque le grand Congrès se réunit à Pékin.
Un retour de Xi Jinping pour un troisième mandat, en violation des principes et règles établis, pourrait bien faire de lui le tout premier dictateur « officiel » d'une grande puissance depuis Mao et Staline.
Cela pourrait bien conduire à un retrait des capitaux étrangers, exacerbant les tensions, alors même que les turbulences règnent sur les marchés obligataires.
Une crise de liquidité des obligations qui a commencé en mars 2020 devient aiguë alors que la Federal Reserve Bank passe du côté de la demande à l'offre.
La dette devenant de plus en plus chère, l'économie profondément endettée de la Chine pourrait subir encore plus de pression.
Cela pourrait à son tour entraîner des pertes dans le système bancaire chinois, certains se demandant si la PBoC serait en mesure de réagir dans cette situation.
Bien qu'ils disposent encore d'une large marge de manœuvre sur les taux d'intérêt, une soudaine pénurie de liquidités pourrait tout simplement stopper le fonctionnement du système bancaire.
Considérant à quel point il est devenu massif, deux fois celui des États-Unis, le boom alimenté par la dette qui dure depuis trois décennies en Chine pourrait bien conduire au plus grand krach, peut-être jamais.
Retour aux années 90
Le système financier monétaire mondial se réajuste. La fin de deux décennies de guerre, précédée d'importantes turbulences politiques à la fois chez Trump et le Brexit, a attiré l'attention de l'élite sur la fin de la stagnation, à la fois économique et sentimentale.
Les banques centrales occidentales normalisent les taux d'intérêt, ramènent le risque dans le système, prêtent au public et font du bon vieux commerce.
La nouvelle dame de fer, Liz Truss, répond aux défis actuels comme l'a fait la Grande-Bretagne dans les années 80. Le « ruissellement économique » est discrédité, a déclaré le président américain Joe Biden, mais le vent souffle avec une certaine force dans le sens d'un rétrécissement de l'État.
Le secteur public, l'imprimerie de la Fed, passe donc au second plan, le marché reprenant les commandes.
Cela bouleverse les conditions qui ont facilité l'essor de la Chine. Une dépression monétaire en vigueur aux États-Unis et en Europe pendant les années XNUMX et XNUMX a conduit les capitaux à rechercher des rendements en Chine.
La fin de cette stagnation alors que l'économie chinoise est au maximum pourrait conduire à une inversion de la délocalisation à la fois du capital et de la production.
La Chine pourrait donc pour la première fois être testée en ce qui concerne la résilience de son économie.
Leur structure de commandement centralisée semble avoir conduit à un système bancaire très centralisé, qui à son tour concentre les risques.
Alors soulevant la question du titre. Maintenant que la dette devient plus chère, ces banques sont-elles à risque et si elles le sont, ces banques sont-elles tout simplement trop grandes pour être renflouées ?
Le gouvernement chinois a donné des signes de nervosité, mais un retour de Xi – qui a régné sur une pandémie et des négociations commerciales qui ont clairement mal tourné – pourrait bien suggérer qu'il n'y a aucune intention de changer de cap.
Dans ce cas, le capital peut se tarir et un défaut d'adaptation peut bien conduire à une réponse à la question du titre alors que le centre se déplace à nouveau.
Source : https://www.trustnodes.com/2022/09/26/are-chinas-banks-too-big-to-bail