Warren Buffett comparé les marchés boursiers à un "salon de jeu" lors de la conférence annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway ce week-end. Si c'est vrai, c'est un casino moche.
La veille du Oracled'Omaha a parlé, avril a clôturé avec un bruit sourd. La liquidation de vendredi, au cours de laquelle Nasdaq Composite a chuté de 537 points et le Dow Jones Industrial Average a pris une décote de 939 points, a poussé les marchés dans le livre des records. Même chez Buffett Berkshire Hathaway, qui avait surperformé la plupart des blue chips cette année, n'a pas pu échapper au carnage. Il a chuté de 3.8 % la semaine dernière.
En faisant un zoom arrière, le Nasdaq a chuté de 13% en avril, la pire performance mensuelle de la bourse à forte composante technologique depuis l'automne 2008, au plus fort de la crise financière mondiale. Il est maintenant en baisse de 21 % pour l'année, solidement en territoire baissier. Quant au S&P 500, c'est parti pour son pire début d'année depuis 1939.
Mais les actions n'étaient même pas l'actif à risque le moins performant le mois dernier. Le prix du «pire de» revient au roi des cryptos Bitcoin, qui a chuté de 17.8%.
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Une multitude de vents contraires font baisser les actions, notamment l'inflation, les problèmes de la chaîne d'approvisionnement, les problèmes de croissance et la guerre en Ukraine. Même la saison des bénéfices ne peut restaurer la fortune des investisseurs.
Les investisseurs continuent de donner des acclamations en sourdine aux battements de bénéfices. Pour les entreprises qui livrent un échec, la punition est sévère. Le vendredi, les marchés pilé Amazon pour poster un gros raté en bout de ligne.
Apple trop la semaine dernière n'a pas réussi à donner aux actionnaires le bulletin de rendement auquel ils se sont habitués. La société voyant les défis de la chaîne d'approvisionnement à venir, elle a de nouveau refusé de fournir aux investisseurs des orientations futures. Les actions Apple ont chuté de 3.7% vendredi, ajoutant à la morosité collective autour des actions.
"Les conseils décevants des géants de la technologie Amazon et Apple ont exacerbé les craintes qu'une Fed résolument plus belliciste, associée à des problèmes de chaîne d'approvisionnement encore insolubles et à la hausse des prix de l'énergie, puisse rendre l'espoir d'un" atterrissage en douceur "de la Fed plus insaisissable", a déclaré Quincy. Krosby, stratège en chef des actions pour LPL Financial, a déclaré vendredi après la clôture.
Environ 80 % des entreprises du S&P 500 ont publié des résultats, et les résultats devraient donner aux investisseurs des raisons de s'inquiéter. Dans l'ensemble, la croissance des bénéfices s'essouffle. Selon FactSet, les entreprises S&P devraient générer, dans l'ensemble, une croissance des bénéfices équivalente à un gain de 7.1 % d'une année sur l'autre. Cela est inférieur à la moyenne sur cinq et dix ans, calcule FactSet.
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L'image macro n'est pas beaucoup mieux. Au moment même où les banques centrales des deux côtés de l'Atlantique commencent à relever les taux d'intérêt pour calmer l'inflation galopante, la croissance commence à ralentir. On l'a vu la semaine dernière avec le PIB américain tomber de façon inattendue au premier trimestre.
Cela a forcé les économistes à revoir leurs prévisions pour l'année complète et à commencer à réviser à la baisse leurs projections. La dernière dose de mauvaises nouvelles vient de la banque d'investissement allemande Berenberg. Il a réduit ses prévisions de taux de croissance pour les États-Unis, la zone euro et le Royaume-Uni dans sa dernière note de recherche.
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Les États-Unis devraient s'attendre au plus grand recul du trio. « À court terme, le poids de l'inflation élevée sur les revenus réels des ménages pourrait freiner la croissance. De plus, l'invasion russe de l'Ukraine pourrait nuire à la confiance des consommateurs. Nous devons également surveiller l'impact des hausses de taux de la Fed », écrit Mickey D. Levy, économiste en chef de Berenberg pour les États-Unis, les Amériques et l'Asie.
Le verre à moitié plein prend
Même avec une inflation élevée et une croissance plus faible dans les prévisions pour une grande partie du trimestre en cours, il y a des signes d'espoir pour les investisseurs. S'il y a un rebond des actions en devenir, il viendra des entreprises dépensières, Goldman Sachs prévisions.
"Nous prévoyons que les rachats du S&P 500 augmenteront de 12% par an en 2022 et resteront la principale source de demande d'actions américaines", ont écrit les stratèges de recherche sur les actions de Goldman, dirigés par David J. Kostin, dans une note aux investisseurs. Les entreprises devraient également verser des dividendes, déclencher une augmentation des transactions de fusions et acquisitions (toutes ces actions dégradées rendent les acquisitions d'autant plus attrayantes) et financer de nouvelles dépenses de R&D et d'investissement, qui ont toutes deux tendance à générer des bénéfices à l'avenir. années.
Voici la répartition complète de Goldman de l'endroit où les géants du S&P 500 placeront leur argent.
Quant à Buffett, malgré toutes ses appréhensions avec les marchés, il voit de grandes opportunités émerger du récent carnage des actions. Berkshire Hathaway racheté plus de 51 milliards de dollars au premier trimestre, l'une des plus grandes frénésie d'achat de l'entreprise.
Les actions de Berkshire ont augmenté de 0.7% dans les échanges avant commercialisation à 5 h HE.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
Source : https://finance.yahoo.com/news/april-brutal-month-stocks-3-092324458.html