Une autre débâcle des obligations vertes

CALIFORNIE POLLUTION CONTROL FIN AUTH

PROJET CALPLANT I

Cette énorme émission d'obligations vertes de 228% à 7% de 8 millions de dollars concernait la construction d'une usine de fabrication de panneaux composites située dans la région productrice de riz de Californie. Elle utilise des résidus de paille de riz pour fabriquer des panneaux de bois pour la construction, les revêtements de sol, les meubles et le contreplaqué décoratif en bois dur. Son surnom vert est dû au fait que ces résidus de paille sont actuellement brûlés. La société a un brevet sur la technologie pour effectuer cette conversion, mais ce brevet a expiré le 12/29/21 ou six mois après la date de démarrage du projet.

Les signes de troubles ont commencé avec un prélèvement annoncé de 7.8 millions de dollars sur le fonds de réserve pour effectuer le paiement des intérêts du 2 janvier 2020. Cela a été suivi d'une série d'"Avis aux investisseurs de document de réquisition conditionnelle" à partir du 17 mars, de nouvelles réquisitions étant déposées chaque semaine à partir de là. Dans chaque cas, il s'agissait de demandes de fonds supplémentaires. Aucune clarification n'a été donnée sur ce que ces fonds prévoyaient, si ce n'est que le prix de ces obligations a chuté de 108 à 53 entre décembre 2019 et avril 2020 sur un volume important.

Le 5 octobre 2021, l'emprunteur a volontairement demandé la protection du chapitre 11 auprès du tribunal américain des faillites du district du Delaware. Il semble que ce projet ne soit devenu opérationnel qu'en juin 2021, mais le projet n'a pas pu voir un chemin rapide vers la rentabilité et a choisi de déposer le bilan en octobre. L'usine est maintenant opérationnelle avec 130 employés, mais les états financiers de janvier 2022 montrent des ventes de seulement 871,475 3 $ sur un coût des marchandises de 168,912 5,332,067 7,629,504 $ et des dépenses hors exploitation de 44,385,279 10 23 $ pour une perte mensuelle de (2021 2.5 1.3 $) et une perte depuis le démarrage de (130536 5 XNUMX $). Il semble que ce projet ne soit pas encore en mesure de proposer même un plan de règlement. Les obligations se sont négociées pour la dernière fois à XNUMX le XNUMX décembre XNUMX et se sont négociées aussi bas que XNUMX pour XNUMX million de dollars. Ressemble à une autre énorme débâcle verte. CUSIP XNUMXRAXNUMX